美联储(chu)总算“松了一口气(qi)”。
北京时间5月31日(ri)晚间，美国商务部最新发布的(de)数据显(xian)示，美国4月核心(xin)PCE物价指数环比上升0.2%，为2023年(nian)12月以来新低，略低于预期和前值0.3%。分析人士指出，最新出炉的(de)数据报告为美联储(chu)官员提(ti)供了一些关于通胀降温的(de)安慰。
由于数据基本符合预期，美股三大指数小幅(fu)高(gao)开，但(dan)随后科技股突然集体下挫，纳斯(si)达克指数大幅(fu)跳水，盘中一度跌超1%，纳斯(si)达克100指数的(de)成(cheng)份股中，MongoDB大跌25.5%，迈(mai)威尔科技跌超10.5%、拉姆研(yan)究跌3.3%、美光科技跌超3%、博通跌2.7%，亚马逊、Meta跌超2%，英伟(wei)达跌超1.5%；道指则勉强维持(chi)红盘。
值得注意的(de)是，欧洲的(de)通胀数据却(que)意外“爆表(biao)”。5月31日(ri)，欧盟统计局公布的(de)初(chu)步数据显(xian)示，由于服务业通胀顽(wan)固，5月欧元区调和CPI同比从4月的(de)2.4%反弹(dan)至2.6%，超出市场预期的(de)2.5%；剔除(chu)食品和能源的(de)5月核心(xin)CPI从2.7%反弹(dan)至2.9%，亦超出市场预期。
重磅数据来袭
北京时间5月31日(ri)晚间，美国商务部公布了4月份PCE相关数据，其中显(xian)示，美国4月核心(xin)PCE物价指数环比上升0.2%，为2023年(nian)12月以来新低，略低于预期和前值0.3%；美国4月核心(xin)PCE物价指数同比上升2.8%，预估为2.8%，前值为2.8%。
如果将(jiang)小数点(dian)精确(que)到后面几位(wei)，4月核心(xin)PCE同比增速从略高(gao)于2.81%的(de)水平下降到2.7537%，为2021年(nian)4月以来的(de)最低水平。
值得注意的(de)是，经通胀调整后的(de)消(xiao)费(fei)支出意外下降0.1%。美国4月个(ge)人支出月率录得0.2%，较上月的(de)0.8%亦大幅(fu)下降。
其中，服务和能源仍(reng)是通胀的(de)主要推手。与去(qu)年(nian)同期相比，4月商品价格上涨了0.1%，服务价格上涨了3.9%，食品价格上涨了1.3%，能源价格上涨了3.0%；与上月相比，4月份商品价格上涨0.2%，服务价格上涨0.3%，能源价格上涨1.2%。
4月份实际PCE下降0.1%，反映出商品支出下降0.4%，服务支出增加0.1%。在商品中，对通胀下降贡献最大的(de)是汽油、娱乐用品、车辆以及其他非耐用品。
需要指出的(de)是，作为美联储(chu)最青睐的(de)通胀指标(biao)，PCE物价指数相比CPI对降息节点(dian)的(de)预测更有指导意义。因为，美国PCE物价指数更能够反映消(xiao)费(fei)者行为的(de)变化，能更准确(que)地反映实际生活成(cheng)本。
分析人士指出，最新出炉的(de)数据报告为美联储(chu)官员提(ti)供了一些关于通胀降温的(de)安慰。美国PCE数据公布后，利率互换市场定价保持(chi)稳定，预计2024年(nian)美联储(chu)至少将(jiang)会有一次降息。
由于数据基本符合预期，美股集体小幅(fu)高(gao)开，但(dan)随后科技股突然集体下挫，纳斯(si)达克指数大幅(fu)跳水，盘中一度跌超1%，纳斯(si)达克100指数的(de)成(cheng)分股中，MongoDB大跌25.5%，迈(mai)威尔科技跌超10.5%、拉姆研(yan)究跌3.3%、美光科技跌超3%、博通跌2.7%，亚马逊、Meta跌超2%，英伟(wei)达跌超1.5%。道指则勉强维持(chi)红盘，现涨0.1%；标(biao)普500指数跌0.43%。
美国PCE数据公布后，美元指数短线下挫超20点(dian)，现报104.38；非美货币普涨，欧元兑美元汇率短线一度上扬50点(dian)，现报1.0875；英镑兑美元汇率一度涨超30点(dian)，现报1.2761；美元兑日(ri)元汇率短线下挫，现报156.66。
影响多(duo)大？
今晚PCE物价指数的(de)表(biao)现，或将(jiang)直接影响到了市场对于利率路径的(de)预判。莱利财富(fu)首(shou)席市场策略师阿特·霍根表(biao)示，“这(zhe)是一份积极(ji)的(de)报告。整体和核心(xin)数据似乎都非常符合预期。好消(xiao)息是，情况并没有更糟。而(er)这(zhe)正是我们(men)现在需要的(de)通胀数据。”
被称(cheng)为新“美联储(chu)通讯(xun)社”的(de)《华尔街日(ri)报》记(ji)者Nick Timiraos写道，虽(sui)然12个(ge)月的(de)年(nian)化率为2.75%，为三年(nian)来的(de)最低水平，但(dan)6个(ge)月的(de)年(nian)化率却(que)为3.18%，为去(qu)年(nian)7月份以来的(de)最高(gao)水平。
他还指出，3个(ge)月年(nian)化利率为3.46%，虽(sui)然低于前两个(ge)月的(de)水平，但(dan)仍(reng)高(gao)于2023年(nian)下半年(nian)的(de)任何(he)时候。
Nick Timiraos表(biao)示，这(zhe)份报告的(de)内容在两周(zhou)前就已经被市场广泛预测到了，因此，不会对美联储(chu)近期的(de)“观望”立场产生太大影响。
近一段(duan)时间以来，美联储(chu)政策制(zhi)定者一直都在敦促人们(men)在降息方面保持(chi)耐心(xin)，称(cheng)他们(men)需要看到几个(ge)月的(de)数据，以确(que)定通胀正在回落至美联储(chu)2%的(de)目标(biao)。
本周(zhou)稍(shao)早前，美联储(chu)公布褐皮书也显(xian)示，从4月初(chu)到5月中旬这(zhe)段(duan)时间，美国大多(duo)数地区价格以“温和的(de)速度”上涨，大多(duo)数地区的(de)商业联系人指出，消(xiao)费(fei)者们(men)对进一步的(de)价格上涨表(biao)示抵(di)制(zhi)。
据芝商所美联储(chu)观察工具显(xian)示，美联储(chu)6月“按兵不动”的(de)概(gai)率接近100%，9月开启降息大门的(de)可能性仍(reng)低于50%。
欧洲通胀“爆了”
5月31日(ri)，欧盟统计局公布的(de)初(chu)步数据显(xian)示，由于服务业通胀顽(wan)固，5月欧元区调和CPI同比从4月的(de)2.4%反弹(dan)至2.6%，超出市场预期的(de)2.5%。环比有所降温，5月调和CPI环比初(chu)值0.2%，与预期一致(zhi)，前值为0.6%。
其中，剔除(chu)食品和能源的(de)5月核心(xin)CPI从2.7%反弹(dan)至2.9%，超出市场预期。环比从前值0.6%放缓至0.4%，为连续第二个(ge)月放缓。
分国家(jia)来看，欧元区成(cheng)员国之间的(de)通胀走势也出现分化，德国、法(fa)国通胀率增速有所反弹(dan)，西班牙(ya)、意大利通胀率有所放缓。德国统计局周(zhou)三数据表(biao)示，德国5月调和CPI同比上涨2.8%，高(gao)于经济学家(jia)预期的(de)2.7%，也较4月的(de)2.4%有所反弹(dan)。
欧元区5月通胀上升，显(xian)示欧央行在控制(zhi)物价方面的(de)坎坷，或将(jiang)促使欧央行谨慎考虑(lu)未(wei)来降息节奏。
受此影响，欧洲央行的(de)降息预期进一步回落，欧元区货币市场现定价2024年(nian)欧央行降息幅(fu)度不到55个(ge)基点(dian)，而(er)通胀数据公布前约为57个(ge)基点(dian)。
在此之前，欧元区通胀一直在朝欧洲央行设定的(de)2%的(de)目标(biao)持(chi)续下滑，这(zhe)使得欧央行明确(que)表(biao)示，预计将(jiang)在下周(zhou)开始将(jiang)基准存款利率从4%的(de)历史高(gao)位(wei)下调。
但(dan)分析人士指出，欧元区5月通胀上升不太可能阻止欧央行下周(zhou)降息，但(dan)可能会让欧洲央行在7月暂停降息，并在未(wei)来几个(ge)月放慢降息步伐的(de)理由更加充分。
责编：战术恒
校对：赵燕