（文/夏峰琳 编辑(ji)/徐喆）光伏产业(ye)链(lian)正遭遇业(ye)绩寒冬。7月9日晚间(jian)，A股光伏板(ban)块(kuai)上市公(gong)司(si)密集披露上半(ban)年业(ye)绩预告，多家企业(ye)出现巨(ju)额亏损。
观察者网查阅Wind数据统计，截(jie)至目前，共(gong)有18家光伏板(ban)块(kuai)上市公(gong)司(si)披露业(ye)绩预告。其中9家企业(ye)今年上半(ban)年业(ye)绩预亏，从(cong)硅料到组件环节无一幸免。从(cong)今年上半(ban)年预亏上限看，隆基绿能（601012.SH）、通威(wei)股份（600438.SH）、TCL中环（002129.SZ）三家光伏巨(ju)头，亏损规模居前，合计预亏超过百亿元。
对于亏损，上述龙头均表示，供需错配引发的光伏产业(ye)链(lian)价格下跌是导致(zhi)光伏企业(ye)越卖越亏的直接原因(yin)。国信证(zheng)券研报(bao)显示，当前光伏主产业(ye)链(lian)环节已经进入净亏损甚(shen)至跌破现金成本阶段。机构数据显示，2024年上半(ban)年，国内光伏产业(ye)链(lian)主要环节的价格已经跌入低点：硅料、硅片(pian)价格下滑超过33%，N型TOPCon电池片(pian)、组件价格缩(suo)水逾30%。
而(er)低迷的行(xing)业(ye)基本面不可避免地波及(ji)光伏板(ban)块(kuai)在资本市场的表现。观察者网注意到，Wind光伏指(zhi)数上半(ban)年再跌30%，刷新近四年来最低。
而(er)针对目前光伏制造行(xing)业(ye)的“内卷”现状，7月9日，工业(ye)和信息化部电子信息司(si)公(gong)开征(zheng)求对光伏制造行(xing)业(ye)规范(fan)条(tiao)件及(ji)公(gong)告管理办法（征(zheng)求意见稿）的意见。要引导光伏企业(ye)减少单纯扩大产能的光伏制造项(xiang)目，加强技术创(chuang)新、提高产品质量、降低生产成本。同时，将新建和改扩建光伏制造项(xiang)目的最低资本金比例由20%提升至30%。
三巨(ju)头合计亏损超百亿元
7月9日，隆基绿能、通威(wei)股份、TCL中环等光伏龙头企业(ye)不约而(er)同披露了业(ye)绩亏损的预告。
其中，隆基绿能预计2024年上半(ban)年归属净利润亏损为(wei)48.00亿元到55.00亿元；通威(wei)股份预计2024年上半(ban)年净亏损约为(wei)30亿元至33亿元；TCL中环2024年上半(ban)年预计净亏损为(wei)29亿元至32亿元。同比均由盈转(zhuan)亏。
值得一提的是，这(zhe)是隆基绿能、通威(wei)股份上市以来首(shou)次中报(bao)业(ye)绩亏损。
对于亏损原因(yin)，隆基绿能表示，报(bao)告期内，公(gong)司(si)加大了对光伏终端(duan)市场的产品及(ji)服务(wu)投(tou)入，实现了组件销量同比增长，但受(shou)制于光伏行(xing)业(ye)整体供需错配、各环节主要产品市场销售价格大幅下降的影响，导致(zhi)与(yu)上年同期相比，本报(bao)告期内增量不增收(shou)、对参股硅料企业(ye)的投(tou)资收(shou)益减少，预计计提存货(huo)减值金额45亿元到48亿元，短(duan)期盈利承压。
通威(wei)股份则将光伏业(ye)务(wu)经营产生亏损归因(yin)于受(shou)产业(ye)链(lian)各环节市场价格全面大幅下降且持续(xu)低迷的影响。
TCL中环则表示，报(bao)告期内，光伏产业(ye)链(lian)硅料、硅片(pian)以及(ji)电池片(pian)等主要环节产品价格下跌，至 2024年第二季度，各产业(ye)环节基本处于销售价格和成本倒挂、普遍亏损甚(shen)至现金成本亏损的状态，经营业(ye)绩承压。公(gong)司(si)2024年半(ban)年度预计实现归属于上市公(gong)司(si)股东的净利润为(wei)负但依旧保持经营性净现金流为(wei)正。
由此可见，供需错配引发的光伏产业(ye)链(lian)价格下跌是导致(zhi)光伏企业(ye)越卖越亏的直接原因(yin)。2024年上半(ban)年光伏产业(ye)链(lian)各环节的总产量同比大幅增长。其中，硅料环节总产量同比增长62.35%，达到了105.79万吨(dun)。此外，硅片(pian)与(yu)电池片(pian)环节的总产量同比增长也超过了45%，而(er)组件环节产量则同比增长38.97%。
产能快速释放，市场出现阶段性供大于求的局面，导致(zhi)整个产业(ye)链(lian)价格快速下滑。N型产品为(wei)例，各尺寸硅片(pian)价格也从(cong)年初2.1元/片(pian)降至1.4元/片(pian)，降幅为(wei)33.33%；电池片(pian)方面， N型TOPCon电池片(pian)的价格则从(cong)0.47元/W降至0.32元/W，跌幅达35.36%。而(er)在组件端(duan)，N型TOPcon 182mm双玻组件下滑了35.36%。
量升价减，持续(xu)困扰着各大光伏制造企业(ye)。传导至经营层(ceng)面后，绝大多数企业(ye)的业(ye)绩表现逊于去年同期。这(zhe)也成为(wei)当前资本市场看空光伏板(ban)块(kuai)的一大因(yin)素。Wind光伏指(zhi)数今年上半(ban)年下跌30.04%。相应地，无论是头部光伏企业(ye)还是腰部上市公(gong)司(si)，其市值均已大幅缩(suo)水。
行(xing)业(ye)内卷待(dai)破局
行(xing)业(ye)巨(ju)头的深亏反映出行(xing)业(ye)低迷的现状。观察者网根据Wind数据了解到，截(jie)至7月9日，共(gong)有18家光伏企业(ye)披露上半(ban)年业(ye)绩预告，其中9家企业(ye)今年上半(ban)年业(ye)绩预亏。除了上述三大巨(ju)头外，爱旭(xu)股份（600732.SH）、双良节能（600481.SH）、弘元绿能（603185.SH）京运(yun)通（601908.SH）的亏损规模也都在10亿元以上。
针对目前光伏行(xing)业(ye)供需错配引发行(xing)业(ye)“内卷”的现状，国家在宏观层(ceng)面也频频出手。
7月9日，工业(ye)和信息化部就《光伏制造行(xing)业(ye)规范(fan)条(tiao)件（2024年本）》（下称(cheng)《规范(fan)条(tiao)件》）和《光伏制造行(xing)业(ye)规范(fan)公(gong)告管理办法（2024年本）》（下称(cheng)《管理办法》）公(gong)开征(zheng)求意见。
据了解，《规范(fan)条(tiao)件》最早发布于2013年，先后在2015年、2018年和2021年做出3次修订。《规范(fan)条(tiao)件》通过政策引导并在技术指(zhi)标、产能利用、生产能耗等方面提出要求，促进光伏产业(ye)升级(ji)发展。
观察者网注意到，此次修订，主要涉及(ji)六大方面：一是继续(xu)引导光伏企业(ye)减少单纯扩大产能的光伏制造项(xiang)目，避免低水平重复扩张；二是提高部分技术指(zhi)标要求；三是加强质量管理和知识产权(quan)保护；四是引导提升绿色发展水平；五是鼓励(li)参与(yu)标准制（修）订工作；六是加强规范(fan)名单的动态管理。
在引导光伏企业(ye)减少单纯扩大产能的光伏制造项(xiang)目方面，《规范(fan)条(tiao)件》指(zhi)出，加强技术创(chuang)新、提高产品质量、降低生产成本。新建和改扩建光伏制造项(xiang)目，最低资本金比例为(wei)30%。
此外，《规范(fan)条(tiao)件》指(zhi)出，光伏制造企业(ye)每年用于研发及(ji)工艺改进的费用不低于总销售额的3%且不少于1000万元人民币，鼓励(li)企业(ye)取得省级(ji)以上独立研发机构、技术中心或高新技术企业(ye)资质。
业(ye)内人士认为(wei)，随着行(xing)业(ye)产能出清、技术指(zhi)标全面提高，行(xing)业(ye)产能过剩局面有望缓(huan)解，龙头企业(ye)有望先一步穿越周期。