中国网财经5月9日讯 4月，资产管理信托市场整体承压明显(xian)，市场发行与成(cheng)立(li)端均出(chu)现明显(xian)下滑(hua)。具体来(lai)看，融资类产品规模占比反弹回升，非标业务中投向房地产领域的信托资金规模大幅增加。
市场整体承压
用益(yi)信托公布数据显(xian)示，4月共计发行资产管理信托产品2123款，环比减少329款，降幅为13.41%；发行规模947.32亿元，环比减少371.27亿元，降幅为28.16%。用益(yi)信托研究员(yuan)喻智表示，4月资产管理信托产品发行遇(yu)冷，主要是非标类信托产品的发行出(chu)现明显(xian)降温。
成(cheng)立(li)端，上(shang)月共计成(cheng)立(li)资产管理信托产品2184款，环比减少271款，降幅为11.04%，成(cheng)立(li)规模为547.02亿元，环比减少198.75亿元，降幅为26.65%。其中，标品信托业务募集下滑(hua)主要源自债市的回调，而非标信托业务的成(cheng)立(li)规模下滑(hua)，主要在于基础产业类信托产品的成(cheng)立(li)规模下行。
具体来(lai)看，4月融资类产品成(cheng)立(li)规模256.32亿元，环比减少14.79%；投资类产品成(cheng)立(li)规模290.69亿元，环比减少34.23%。从(cong)规模占比来(lai)看，融资类产品规模占比46.86%，环比增加1.66个百分点；投资类产品规模占比53.14%，环比减少1.57个百分点。
同期，固定(ding)收益(yi)型(xing)产品成(cheng)立(li)规模335.33亿元，环比减少26.87%；浮动收益(yi)型(xing)产品成(cheng)立(li)规模209.15亿元，环比减少25.77%。从(cong)规模占比来(lai)看，固定(ding)收益(yi)型(xing)产品规模占比61.30%，环比增加3.47个百分点；浮动收益(yi)型(xing)产品规模占比38.23%，环比减少3.44个百分点。
对于4月市场整体表现情况，喻智解释道，4月资产管理信托市场热度明显(xian)下行，非标类信托产品和标品类信托产品成(cheng)立(li)规模均有一定(ding)程度下滑(hua)。一方(fang)面，基础产业类信托和消费金融类产品成(cheng)立(li)规模回落(luo)是4月非标类信托产品成(cheng)立(li)下滑(hua)主因。另一方(fang)面，标品信托产品的资金募集受证券(quan)市场走势影(ying)响较大。
标品、非标齐跌
具体来(lai)看，标品类产品发行数量及规模大幅增加。4月标品信托产品成(cheng)立(li)数量1079款，环比减少4.85%，成(cheng)立(li)规模203.12亿元，环比减少25.23%。发行数量为1098款，环比减少8.35%；发行规模为367.36亿元，环比减少10.79%。其中，TOF结(jie)构的标品类信托产品成(cheng)立(li)数量368款，环比减少8.91%；成(cheng)立(li)规模116.69亿元，环比减少15.01%。
具体到各投资策略(lue)，在标品类信托产品中，债券(quan)投资类产品仍是绝对主力。4月债券(quan)策略(lue)产品的数量占比86.01%，环比增加3.91个百分点；组(zu)合基金策略(lue)产品数量占比10.01%，环比减少1.54个百分点；股票策略(lue)产品的数量占比1.11%，环比减少0.92个百分点。
按产品类型(xing)来(lai)看，各类型(xing)产品成(cheng)立(li)规模均有所下降。4月固收类标品信托产品成(cheng)立(li)规模196.96亿元，环比减少23.84%；混合类产品成(cheng)立(li)规模3.57亿元，环比减少70.48%；权益(yi)类产品成(cheng)立(li)规模2.59亿元，环比增加168.67%。固收类产品成(cheng)立(li)数量1022款，环比减少3.77%，数量占比为94.71%，环比增加1.06个百分点；混合类产品数量占比2.78%，环比减少0.39个百分点；权益(yi)类产品数量占比2.32%，环比减少0.86个百分点。
另一边， 4月非标类产品成(cheng)立(li)数量为1108款，环比减少16.13%；成(cheng)立(li)规模为343.90亿元，环比减少27.47%。
对此，喻智表示，非标类信托产品成(cheng)立(li)规模环比大降，一方(fang)面是因为3月成(cheng)立(li)基数较高，另一方(fang)面是相关政策推进对非标信托业务相对不利。
收益(yi)率方(fang)面，非标信托产品平均预期收益(yi)率显(xian)著下行。4月非标信托产品的平均预期收益(yi)率为6.12%，环比减少0.20个百分点；产品的平均期限(xian)1.74年，环比缩短0.04年。喻智对此解释道，一方(fang)面，国内经济弱势修复(fu)，无风险利率低(di)位徘徊导致信托产品整体收益(yi)率下行；另一方(fang)面，城投融资成(cheng)本(ben)持续下降，基础产业类项目收益(yi)下滑(hua)明显(xian)，拖累(lei)整体收益(yi)。
房地产领域信托逆势“受宠”
具体到非标各资金流向领域来(lai)看，4月金融类信托产品的平均预期收益(yi)率为5.47%，环比减少0.17个百分点；房地产类信托产品的平均预期收益(yi)率为6.79%，环比增加0.06个百分点；工商企业类信托产品的平均预期收益(yi)率为5.64%，环比增加0.53个百分点；基础产业类信托产品的平均预期收益(yi)率为6.18%，环比减少0.24个百分点。
从(cong)资金规模来(lai)看，非标业务中投向房地产领域的信托资金规模大幅增加，但绝对规模较小。4月房地产类信托产品的成(cheng)立(li)规模为6.43亿元，环比增加3.09倍；基础产业信托成(cheng)立(li)规模246.40亿元，环比减少22.22%；投向金融领域的产品成(cheng)立(li)规模45.50亿元，环比减少50.91%；工商企业类信托成(cheng)立(li)规模43.24亿元，环比减少30.13%。
截至上(shang)月末，基础产业类信托产品成(cheng)立(li)规模占比上(shang)升。据公开资料不完全统计，4月房地产类信托规模占比1.87%，环比增加1.54个百分点；基础产业类信托规模占比71.65%，环比增加4.83个百分点；金融类信托规模占比为13.23%，环比减少6.32个百分点；工商企业类信托规模占比12.57%，环比减少0.48个百分点。
对此，喻智表示，工商企业类信托成(cheng)立(li)规模显(xian)著收缩。工商企业信托业务主要受限(xian)于监(jian)管压力和展业环境；基础产业类信托业务仍具有一定(ding)的生存空间，但展业的空间正(zheng)在被压缩；非标金融类信托产品成(cheng)立(li)规模大幅下滑(hua)，主要受监(jian)管政策调整影(ying)响。
喻智表示，对信托公司而言，资产质量提升是好事，但同时也可能会导致投资底层资产的竞争加剧。记者了解到，资产质量，也是决定(ding)信托产品最终能否如期兑付的关键。从(cong)整体产品运行情况来(lai)看，4月共有13家信托公司清算(suan)兑付87款资产管理信托产品，兑付金额92.78亿元，平均实际年化收益(yi)率为5.77%。另一边，上(shang)月共有信托违约产品38款，涉及金额82.04亿元。房地产、工商企业和基础产业三大领域均有较多(duo)违约项目存在。