【纸浆核心观点】

盘面回顾(gu)：纸浆主力合约(yue)上(shang)周冲高(gao)后震荡调整，开盘6396，最低6270，最高(gao)6520，报收6284，跌幅1.54%。截至5月24日，纸浆2409合约(yue)前(qian)20多头持仓120114手（较上(shang)一日减少207手），前(qian)20空(kong)头持仓132148手（较上(shang)一日减少1024手）。

现货价格：截至5月24日，山东银星6450元/吨（2019年11月至今，山东银星最低4350元/吨，最高(gao)7600元/吨，处于近5年64.61的百分位）；山东俄针6100元/吨。

进口成本：巴西纸张和纸浆生产商Suzano将在6月份提高(gao)纸浆价格。加拿大Canfor宣布漂白针叶(ye)浆北木最新外盘报价870美元/吨，较上(shang)轮上(shang)涨50美元/吨。Mercer宣布5月中国市场针叶(ye)浆价格调涨30美元/吨，其(qi)中针叶(ye)浆月亮(liang)为850美元/吨。智利Arauco公(gong)司公(gong)布5月份木浆外盘，其(qi)中针叶(ye)浆银星820美元/吨，上(shang)涨40美元/吨；阔叶(ye)浆明星740美元/吨，上(shang)涨30美元/吨。

供应：3、4月国际主要市场发运量下降(jiang)。其(qi)中，智利针叶(ye)浆环比下降(jiang)3.6%；乌拉圭(gui)阔叶(ye)浆环比下降(jiang)68.4%；巴西阔叶(ye)浆环比下降(jiang)2.3%，芬兰针叶(ye)浆环比下降(jiang)66.3%。国内主要港口预计5、6月到港量下降(jiang)。