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遵化高质量喝茶荤茶老班章地方外卖推荐,大佬董承非“复盘”过往两年:实现保本目标,未来努力“翻石头”,类产品,私募投资,运作
2024-06-09 04:02:60
遵化高质量喝茶荤茶老班章地方外卖推荐,大佬董承非“复盘”过往两年:实现保本目标,未来努力“翻石头”,类产品,私募投资,运作

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作者(zhe) | 孙建楠(nan)

编辑 | 袁(yuan)畅

上海滩的私募投资经理,董承非当属代(dai)表人物(wu)之一。

两年前,他从千亿级公募基金经理,转(zhuan)身出任私募基金经理,并发行首只权益类产品睿(rui)郡承非。

当时(shi),一大批人旁观这位“公募”大佬投资转(zhuan)型(xing),对结果得预期亦是两极分化(hua)。

两年后,董承非以自己几乎“零亏损”的运作周期,1.049的结果,完成了(le)初始的两年运作,大幅超(chao)越明显回(hui)撤的同行。

他是如(ru)何(he)评价自己?

他对未来又是如(ru)何(he)展(zhan)望?

01

实(shi)现基本目标,言行亦算一致

2022年5月,权益市场受到超(chao)预期因素影响,投资人情绪低迷,就在彼时(shi),董承非以睿(rui)郡资产首席研究官(guan)的身份亮相,为旗下首只私募产品募集资金。

据统计,董承非首募规模达到45亿元,虽未像其(qi)他大牌基金经理此前“吸金”百亿,但在当时(shi)股市“迷离”时(shi)刻仍属爆款。

截至今(jin)年4月末,产品净值为1.049,也就是两年不到5个百分点(dian)的收益,跑赢同期沪深300指(zhi)数近20个百分点(dian),更是跑赢了(le)大部分同行。

产品运作两年以来,董承非给出了(le)审慎甚(shen)至严苛的自我(wo)评价:

“在复杂的市场环境下实(shi)现了(le)保本的基本目标,低于自己的预期。”

他指(zhi)出:“近两年外部环境还(hai)是比(bi)最(zui)初发行产品的时(shi)候要复杂,大势也比(bi)当时(shi)自己预估的有(you)差别。从操作上看,自己还(hai)是按照产品IPO路演(yan)的时(shi)候自己的风格在执行,言行上面没有(you)出现太大的偏(pian)差。”

02

3000点(dian)经受住了(le)考验

另外注意(yi)到:董承非对上证指(zhi)数点(dian)位的重视程度,愈加凸显。

他最(zui)新指(zhi)出:“市场在4月份考验了(le)几次3000点(dian),目前看基本上应该是在3000点(dian)获得了(le)比(bi)较大的支(zhi)撑(cheng)。

追溯至2023年10月,他曾在运作报告重点(dian)写道:“从统计规律的角度,在指(zhi)数3000点(dian)左右增加权益的配置比(bi)重应该是一个大概率正确(que)的选择。”

当时(shi),董承非亦做(zuo)出配置指(zhi)数ETF的决策。

如(ru)今(jin)想来,这个判断他是一以贯之的。

03

“谨(jin)慎”表达正面态度

董承非在最(zui)新运作报告写道:“市场最(zui)为颠簸的阶段已经过去,虽然不敢预测后面一路顺风顺水,但是如(ru)果继续谨(jin)慎投资,超(chao)过无风险收益率还(hai)是信心比(bi)较大的。

这是其(qi)关于未来市道的很重要的判断。

读来可能有(you)两种理解。

其(qi)一,基金经理认可,市场最(zui)“黑暗”的阶段已经过去这一重要判断。

其(qi)二(er)、基金经理提醒,未来还(hai)是要坚持谨(jin)慎的投资路线,而如(ru)果坚持这个路线,A股投资的回(hui)报会比(bi)保守的投资要更能赚钱。

附图:中国国债长期收益率

04

未来专(zhuan)注“翻石头”

董承非还(hai)透露(lu):持仓组合(he)不再(zai)满足于这些高股息(xi)资产能够(gou)提供的潜(qian)在回(hui)报能力,之后将大部分精力投入到“翻石头”的工作中。

而且在调研过程中,他已发现很多有(you)意(yi)思的公司。

根据?报告显示,董承非运作产品以来,持仓组合(he)变动较小,股票直(zhi)投比(bi)例接近六成。

其(qi)中,重点(dian)行业依次为公用事业、通信、化(hua)工、电子(zi)、轻工制造。

值得注意(yi)的是:这位基金经理还(hai)会把证券投资基金作为一种配置资产。据此前资料,应为宽基指(zhi)数基金,借(jie)此可追踪(zong)同期市场的平均涨幅。

此外,董承非长期在“其(qi)他类”资产有(you)所着墨,超(chao)过20个百分点(dian)的配置比(bi)重,主要以金融衍生品为主。

实(shi)际上,上海私募圈除了(le)董承非,其(qi)公募时(shi)期的“伯乐”杨东在宁泉资产的产品,也大量(liang)投资“其(qi)他类”资产。

本期责任编辑 倪静(jing)

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发布于:上海市
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