【财经聚(ju)焦】

国内(nei)棕榈油六月到港高位，买(mai)船成交积极，现货成交回暖，库(ku)存或累(lei)库(ku)。国内(nei)大豆上周到港环比续增，油厂开工小幅增加(jia)，需求(qiu)稳中有(you)落，豆油累(lei)库(ku)加(jia)快。

国外方面，马来、印尼进入增产旺季。马来西亚未来两周降雨低(di)于正常水平，利于产量增长；印尼降雨减(jian)少，利于边际产量提升。需求(qiu)上，印度等需求(qiu)国进口增加(jia)，马来月度装船大幅提升。

中长期看，棕榈油 2024 年收紧基础仍在，具有(you)高波动基础；印尼、美国、巴西等主产国对生柴/氢化油的扶持(chi)政策将对全球油脂产生影响。印尼到 2029 年使用 B50 和 10%生物乙醇燃料的目标将加(jia)剧棕榈油供需收紧预期。

短期来看，棕榈油近(jin)月季节性增产压(ya)力大，供需偏宽松，累(lei)库(ku)预期强。市场交投逻辑在于需求(qiu)对增产压(ya)力的消化，需关注印尼政策端带来的预期炒作影响。巴西供应炒作结束(shu)，美豆播种顺利，国内(nei)豆油供应逐步宽松。受(shou)利多影响，油脂震荡上行，棕榈油增产压(ya)力仍在消化，盘(pan)面面临前高压(ya)制。操作上，短线轻仓操作，关注上方压(ya)力，谨慎追多。