3月美国CPI让全球资(zi)产一(yi)夜惊魂后，美联(lian)储6月降息几无(wu)希望，欧央行会不会率先一(yi)步(bu)走？
今晚，欧洲(zhou)央行将开会以及公布货币政策(ce)决定，市场(chang)期待着拉(la)加德能透露出更多关于降息的细节。
目(mu)前普遍的预期是(shi)，欧央行在4月会议上维持(chi)利率不变，并可能最早在6月降息。
随着美元的强势猛(meng)攻，全球其他主(zhu)要货币正承压，昨天欧元/美元大幅下(xia)跌超过1%。周四，欧元震荡(dang)回升(sheng)至 1.0740 附近。
欧洲(zhou)股市今日则不温不火，因欧央行货币政策(ce)决定以及拉(la)加德关于降息前景(jing)的言论之前，市场(chang)情绪保持(chi)谨慎。
当下(xia)“需要更多信息”似乎成为(wei)了央行政策(ce)制定者们的口(kou)头禅。
自去年9 月以来，欧洲(zhou)央行虽然一(yi)直保持(chi)利率稳定，但暗示即将降息。不过在扣动扳机之前仍需等待一(yi)些更令人欣慰的数据。
从最近公布的数据来看，欧元区3月总体通胀率意外放缓至 2.4%，低于2月份的2.6%；剔除能源(yuan)和食品的核心利率也有所放缓，从3.1%降至2.9%，为(wei)2022年初以来的最低水平(ping)。
而欧洲(zhou)央行在3月的会议上预计，总体通胀率应从2023年的5.4%降至2024年的2.3%，然后于2025年降至2.0%，2026年达到1.9%。
当下(xia)，欧元区通胀率已经(jing)从去年10月10.6%的峰(feng)值降至今年3月份的2.4%，这距离欧央行2%的目(mu)标已经(jing)不远了。
那么，欧洲(zhou)央行6月降息几成定局(ju)？
欧洲(zhou)央行3月的政策(ce)会议显示，官员们认为(wei)“考虑降息的理由正在加强”。
由于在通胀方(fang)面取得了“令人鼓舞”的进展，他们还得出结论：首次采取行动的日期“越(yue)来越(yue)清晰(xi)”。
上次会议的记录将当时的市场(chang)预期描述为(wei)“大致符合宏观经(jing)济基本面”。彼时投资(zi)者预测2024年将降息约90个基点。
3月下(xia)旬的时候(hou)，瑞士成为(wei)本轮加息周期中第一(yi)个降息的主(zhu)要经(jing)济体，欧元区20国的争论也开始转向6月之后降息的速度。
随着实体经(jing)济的迅(xun)速萎缩，整个欧元区的衰退正迫在眉(mei)睫(jie)。欧洲(zhou)央行正倾向于取消一(yi)些为(wei)控制通胀而实施的大幅加息。
Franck Dixmier，Allianz Global Investors固定收益全球首席(xi)投资(zi)官表示，欧洲(zhou)央行没有理由推(tui)迟降息，欧元区经(jing)济活(huo)动放缓现在已经(jing)过去了。
3月美国CPI成为(wei)降息路上的一(yi)大变数。
强劲的数据让美联(lian)储降息梦(meng)碎。目(mu)前，6月降息的概率不足17%，9 月也只有45.5%的概率，并且年内累(lei)计宽松降息不到2次。
虽然欧洲(zhou)央行一(yi)直坚称独(du)立制定政策(ce)，但美联(lian)储和欧洲(zhou)央行之间的利率分歧可能会给欧元带来一(yi)定的抛售压力。
但即便如此，也只可能会延(yan)缓但不会停止欧洲(zhou)央行的行动。
德意志银行在一(yi)份报告中表示，欧洲(zhou)央行可以在美联(lian)储之前降息，并采取不同的降息频率和幅度，尤其是(shi)在宽松周期的早期。
法巴银行分析师Paul Hollingsworth称，如果6月份不降息，很可能会损害欧洲(zhou)央行的信誉，因为(wei)市场(chang)已经(jing)充分定价了降息预期。
瑞银经(jing)济学家(jia)Reinhard Cluse预测，今年降息75个基点的风险偏向上行。
“如果未来几个季度工资(zi)放缓和服务价格通货紧缩加快步(bu)伐，我(wo)们不排除在10月份进行临时降息，这将使总降息幅度达到100个基点。”
美银预计，在今天召(zhao)开的欧洲(zhou)央行会议上不会有重大的政策(ce)变化，但欧洲(zhou)央行正逐渐接近开始降息，尽管它采取的是(shi)一(yi)种(zhong)谨慎的、依赖数据的方(fang)式。
美银维持(chi)其对欧洲(zhou)央行在2024年6月、9月和12月降息的预测，目(mu)标是(shi)到2025年7月将利率降至2%。料欧元/美元将在年底(di)前逐步(bu)升(sheng)至1.15，经(jing)济数据和全球货币政策(ce)的潜在变化可能推(tui)动欧元/美元上涨。