在人工智(zhi)能热潮的强劲推动下，科技(ji)行(xing)业(ye)当前正上演着前所未有的剧烈洗牌(pai)。本周软件和企业(ye)科技(ji)公司的财(cai)报就(jiu)暴露出这一转(zhuan)折(she)期的阵痛——业(ye)绩(ji)普遍疲软，前景飘(piao)忽不定。
软件公司距离从AI热潮获利(li)仍有一段(duan)距离
分析人士指出，目前AI投资狂潮主(zhu)要催生了芯片制造和云计(ji)算需求，而软件企业(ye)距离从中获利(li)仍有一段(duan)距离。
彭博(bo)智(zhi)库高级分析师Anurag Rana表示，除微软外，目前很少软件公司的收入(ru)有所提振，资金主(zhu)要流向了英伟达等芯片巨头以(yi)及云计(ji)算平台(tai)。
大多数公司都没有专门的AI预算，所以(yi)他们只能从非AI预算中挪用资金。他们仍在购买英伟达芯片和戴尔服(fu)务器(qi)，但不会(hui)签订大额软件合同。软件行(xing)业(ye)最终将从AI中获益，但要建立起来可能需要数年时间，今年下半年的业(ye)绩(ji)改善(shan)已经无望实现。
大多数公司都没有专门的AI预算，所以(yi)他们只能从非AI预算中挪用资金。他们仍在购买英伟达芯片和戴尔服(fu)务器(qi)，但不会(hui)签订大额软件合同。软件行(xing)业(ye)最终将从AI中获益，但要建立起来可能需要数年时间，今年下半年的业(ye)绩(ji)改善(shan)已经无望实现。
曾经作为行(xing)业(ye)明星的Salesforce本周四绩(ji)后股(gu)价大跌近20%，创2004年上市以(yi)来最大单日跌幅。业(ye)绩(ji)不佳固然(ran)是(shi)导火(huo)索，但公司高管(guan)的表态更彰显出软件企业(ye)面临的窘境。
Salesforce CEO贝尼奥夫直言，过往疫情催生的“虚(xu)假繁荣(rong)”正在消退。当年为适(shi)应远程办公需求而大量采购的软硬件，如今亟需进行(xing)整合和理顺。
他认为：
每家企业(ye)软件公司都在疫后进行(xing)了调整，最近发(fa)布财(cai)报公司基本上都在以(yi)不同方式重复同样的话。
每家企业(ye)软件公司都在疫后进行(xing)了调整，最近发(fa)布财(cai)报公司基本上都在以(yi)不同方式重复同样的话。
除了Salesforce，Okta、MongoDB、UiPath等公司也在最新财(cai)报中下调了全年收入(ru)预期。Okta直指宏观经济环(huan)境成为拖累，影(ying)响了新客(ke)户的获取及现有客(ke)户的购买扩(kuo)展。
而在Veeva的财(cai)报电话会(hui)议(yi)上，CEO甚至将通用AI列(lie)为客(ke)户"优先权重新分配"的一大原因(yin)。类似的景象几乎(hu)笼罩(zhao)了整个软件和企业(ye)科技(ji)行(xing)业(ye)。
宏观环(huan)境低迷 企业(ye)主(zhu)要资金流向硬件升级
另一个潜在阻力(li)则是(shi)宏观经济的持续(xu)低迷。在本周公布的最新PCE物价指数数据(ju)显示，通胀水平微高于预期，美联储也维持利(li)率在23年高位不变。在这种环(huan)境下，企业(ye)对于签订长期软件订单的热情自然(ran)会(hui)大打折(she)扣。
UiPath创始人Daniel Dines指出，UiPath在3月下旬和4月份遭遇了严重业(ye)务放缓(huan)，部分原因(yin)就(jiu)是(shi)当前经济状况乏(fa)力(li)，客(ke)户对包年合同需求大幅降温，转(zhuan)而青睐短期订单。
戴尔财(cai)报也显示，由于更多低利(li)润的AI服(fu)务器(qi)订单涌入(ru)，全年毛利(li)率料将下滑150个基点(dian)。这一点(dian)也从侧面说(shuo)明了软件需求疲软、企业(ye)预算多转(zhuan)向硬件的局(ju)面。
总的来看，在AI火(huo)热的发(fa)展背后，科技(ji)行(xing)业(ye)正加(jia)速分化重组。芯片、云计(ji)算等直接相关领域获利(li)最大，而软件企业(ye)则承受了较大冲击(ji)，不得不通过收缩支出、放缓(huan)扩(kuo)张甚至裁(cai)员来应对。
例如SentinelOne CEO就(jiu)直言，企业(ye)的采购习惯和软件评估标准都在发(fa)生变化。这种动能切换对于整个软件行(xing)业(ye)来说(shuo)都是(shi)个重大考验。一旦脱离AI趋势而错失良机，后果可能是(shi)被行(xing)业(ye)洗牌(pai)甩(shuai)在后面。
不过，也有分析人士认为，目前软件股(gu)的大幅回调恰(qia)恰(qia)为投资者(zhe)提供(gong)了良机。伯恩斯坦(tan)分析师认为，像ServiceNow这样获利(li)确定性较高的头部公司在估值(zhi)修复后反而更具(ju)投资价值(zhi)。