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界面新闻(wen)记者(zhe) |李科文
界面新闻(wen)编(bian)辑 |谢欣
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界面新闻(wen)编(bian)辑 |谢欣
国产疫苗的降价大潮已经到(dao)来，而(er)打响(xiang)大降价第一(yi)枪的则(ze)是行业龙头国药集团。
据界面新闻(wen)记者(zhe)近期观察，国药集团旗下长春生物制品、武汉生物制品、上海生物制品、兰州生物制品、长春生物制品等在全国范(fan)围内同(tong)时对(dui)旗下6款疫苗进行降价。其中，包括四价流(liu)感疫苗、破伤风疫苗、水痘减毒疫苗、麻腮风联合减毒活疫苗、b型流(liu)感嗜血杆菌结合疫苗和(he)口服(fu)轮(lun)状病毒活疫苗共6款非免疫规划疫苗，降幅从(cong)18%到(dao)30%不等。
黑龙江非免疫规划疫苗下调价格(ge)表
值得(de)注意的是，其中，流(liu)感疫苗的降价已经引来了包括科兴、华兰、金迪克在内几乎所有国产厂家(jia)的跟进，而(er)其他几款疫苗也有厂家(jia)陆续开始跟进降价、
虽然可以看出，国药集团这几款降价疫苗均(jun)为十年前上市的老产品，但作为行业“老大哥”，国药集团此次集体降价依然对(dui)行业造成了不小冲击(ji)。
一(yi)位资(zi)深疫苗行业人士在与界面新闻(wen)记者(zhe)交流(liu)中直言：“国产疫苗的高利润时代结束了。”
大降价来袭
在众多疫苗降价中，最引人注目(mu)的是四价流(liu)感疫苗的降价潮。
国药集团于今年5月起率(lu)先对(dui)四价流(liu)感裂解疫苗进行降价。当月，江苏省较先发布(bu)通知公告调整部(bu)分疫苗供(gong)应价格(ge)。其中，长春生物制品、武汉生物制品、上海生物制品的预填充式四价流(liu)感裂解疫苗挂网(wang)价格(ge)从(cong)128元降至88元。
紧接着，在广东、上海、广西(xi)、吉林、天(tian)津、黑龙江、福建(jian)、江西(xi)、湖南、湖北等省市，国药集团挂网(wang)的预填充式四价流(liu)感裂解疫苗均(jun)降至88元。
到(dao)了6月，华兰生物、北京(jing)科兴和(he)金迪克也跟随江其四价流(liu)感裂解疫苗的价格(ge)降价至88元或以下。6月5日，华兰生物公告，决定自6月5日起对(dui)四价流(liu)感疫苗产品价格(ge)进行调整：1、四价流(liu)感病毒裂解疫苗（成人剂型、预充式0.5ml/支）调整至88元/支；2、四价流(liu)感病毒裂解疫苗（成人剂型、西(xi)林瓶0.5ml/瓶）调整至85元/瓶；3、四价流(liu)感病毒裂解疫苗（儿童剂型、预充式0.25ml/支）调整至128元/支。
同(tong)日，北京(jing)科兴也公告对(dui)四价流(liu)感病毒裂解疫苗进行价格(ge)调整：四价流(liu)感病毒裂解疫苗(预充剂型，0.5ml/支)调整后价格(ge)为88元/支；四价流(liu)感病毒裂解疫苗(西(xi)林瓶，0.5ml/瓶)调整后价格(ge)为78元/瓶。以上价格(ge)不含物流(liu)储运费(fei)，自省级(ji)平台价格(ge)调整后执行。
6月12日，金迪克也公告，决定对(dui)公司四价流(liu)感疫苗产品价格(ge)进行调整，四价流(liu)感病毒裂解疫苗（成人剂型、预充式0.5ml/支）调整为88元/支；四价流(liu)感病毒裂解疫苗（成人剂型、西(xi)林瓶0.5ml/瓶）调整为85元/瓶；以上产品价格(ge)均(jun)未包含储存运输(shu)费(fei)，若部(bu)分地(di)区收取疫苗储存运输(shu)费(fei)，挂网(wang)价格(ge)则(ze)根据储存运输(shu)费(fei)相应上调。
事实上，除(chu)对(dui)四价流(liu)感裂解疫苗外，国药集团同(tong)时也对(dui)破伤风疫苗、水痘减毒疫苗、麻腮风联合减毒活疫苗、b型流(liu)感嗜血杆菌结合疫苗疫苗和(he)口服(fu)轮(lun)状病毒活疫苗这5款非免疫规划疫苗进行了降价。
麻腮风联合减毒活疫苗和(he)b型流(liu)感嗜血杆菌结合疫苗是降价最狠的两(liang)款。在天(tian)津、吉林、江苏、黑龙江、江西(xi)等省份，国药集团的麻腮风联合减毒活疫苗和(he)b型流(liu)感嗜血杆菌结合疫苗的降幅均(jun)超30%。
其中，西(xi)林瓶式麻腮风联合减毒活疫苗从(cong)76元/支降至53元/支，西(xi)林瓶式b型流(liu)感嗜血杆菌结合疫苗从(cong)65元/支降至63元/支。
界面新闻(wen)制图 各省市自治区麻腮风联合减毒活疫苗下调价格(ge)汇总
b型流(liu)感嗜血杆菌结合疫苗的降价也引得(de)其他厂商跟进。例如，成都欧林生物于湖南省将预充式b型流(liu)感嗜血杆菌结合疫苗从(cong)106元降至100元。
界面新闻(wen)制图各省市自治区b型流(liu)感嗜血杆菌结合疫苗下调价格(ge)汇总
国药集团对(dui)破伤风疫苗、水痘减毒疫苗、口服(fu)轮(lun)状病毒活疫苗这3款疫苗的降幅也达20%。
在天(tian)津、吉林、江苏、黑龙江、江西(xi)等省份，武汉生物制品的西(xi)林瓶式破伤风疫苗从(cong)178元/支降至142元/支。在湖南、贵(gui)州等省份，成都欧林生物也小幅度降价跟进。其西(xi)林瓶破伤风疫苗从(cong)180降至178元，降幅为1.11%。
界面新闻(wen)制图各省市自治区破伤风疫苗下调价格(ge)汇总
国药集团对(dui)水痘减毒疫苗和(he)口服(fu)轮(lun)状病毒活疫苗的降价，则(ze)暂时还未有其他厂商跟进。
在福建(jian)、青海、江苏、广西(xi)、吉林、天(tian)津、黑龙江、湖南、江西(xi)等省份，国药集团对(dui)水痘减毒疫苗进行了全规格(ge)的降价。
西(xi)林瓶式水痘减毒疫苗从(cong)136元/支降至109元/支，降幅为19.85%；预填充式水痘减毒疫苗从(cong)155元/支降至124元/支，降幅为20%。
界面新闻(wen)制图各省市自治区破水痘疫苗下调价格(ge)汇总
在福建(jian)、青海、江苏、广西(xi)、吉林、天(tian)津、黑龙江、湖南、江西(xi)等省份，口服(fu)轮(lun)状病毒活疫苗也同(tong)样(yang)被降价，幅度达19.77%。西(xi)林瓶式口服(fu)轮(lun)状病毒活疫苗从(cong)172元/支降至138元/支。
界面新闻(wen)制图各省市自治区轮(lun)状轮(lun)状病毒活疫苗下调价格(ge)汇总
自费(fei)疫苗产能过剩？
事实上，中国疫苗产商具(ju)备(bei)足够的生产能力。据昆(kun)山杜克大学疫苗交付研究创新实验室预测，到(dao)2025年，如果重点非免疫规划疫苗（包括2、4、9价HPV、PCV13、轮(lun)状、五联苗等）不纳入免疫规划，还将出现产能过剩问题。
但中国非免疫规划疫苗价格(ge)整体偏高，且远超世(shi)界平均(jun)水平。特(te)别是，中国疫苗市场的集中度低于任何发达国家(jia)水平，竞争激烈，导致营销端费(fei)用较高，这间接提高疫苗单价成本。据《经济日报》，截至2019年，国内现有45家(jia)疫苗厂商。
此外，免疫规划扩容未跟上，种种因素又限制了这些已上市多年的非免疫规划疫苗的推广、分发和(he)普及。其中，价格(ge)是影响(xiang)非免疫规划疫苗普及的最关键因素之一(yi)。既然这些疫苗被纳入免疫规划暂时无望，降价则(ze)成了疫苗厂商提高市占率(lu)的选择。
非免疫规划疫苗的价格(ge)是影响(xiang)其普及的关键因素。特(te)别是，我国非免疫规划疫苗价格(ge)整体偏高，且远超世(shi)界平均(jun)水平。
以四价流(liu)感疫苗价格(ge)为例，据昆(kun)山杜克大学疫苗交付研究创新实验室《全面提升中国重点非免疫规划疫苗覆盖(gai)率(lu)》，截至2022年，在中国单剂次采购单价为17.58美元至20.43美元（约合人民币(bi)127.4708元至148.1359元），而(er)在美国其单剂次采购单价为14.25美元至19.92美元（约合人民币(bi)103.3253元至144.4379元）。泛美卫(wei)生组织为欠(qian)发达地(di)区和(he)国家(jia)提供(gong)的四价流(liu)感疫苗采购单价为4.6美元至6美元（约合人民币(bi)33.3541元至43.5054元）。
曾有网(wang)友在社交媒体上统计(ji)，在孩(hai)子达到(dao)6周岁之前，倘若选择将所有自费(fei)疫苗进行全程接种，那么整体的费(fei)用处(chu)于6500元至将近9000元这一(yi)区间不等。具(ju)体价格(ge)的差别会因孩(hai)子的出生年份、疫苗的品牌以及所处(chu)地(di)区的不同(tong)而(er)有所差异。
此外，近年来，国内疫苗厂商的销售费(fei)用都呈逐年增(zeng)长态势。如2017年至2023年，华兰疫苗的销售费(fei)用从(cong)1.88亿元增(zeng)长至9.49亿元；金迪克的销售费(fei)用从(cong)2019年的2597.27万元增(zeng)至2020年最高峰的2.09亿元，再到(dao)2023年的7707.37万元；欧林生物的销售费(fei)用则(ze)从(cong)2017年的605.5万元增(zeng)至2023年的2.58亿元；万泰生物自二价HPV疫苗上市，销售费(fei)用从(cong)2019年的3.33亿元增(zeng)至2023年的15.95亿元；百克生物自带状孢疹疫苗上市，销售费(fei)用从(cong)2019年的4.49亿元增(zeng)至2023年的6.47亿元。
事实上，政府对(dui)非免疫规划疫苗的政策也呈控价普及的趋势，基于2016年修(xiu)订的《疫苗流(liu)通和(he)预防接种管理条例》，基本能保证区域内各非免疫规疫苗价格(ge)的统一(yi)。
非免疫规划疫苗就此全部(bu)纳入省级(ji)公共资(zi)源交易平台集中采购。多数省份通过参考周边省份价格(ge)的方法(fa)，基本会要求(qiu)不高于平均(jun)省份价格(ge)对(dui)疫苗进行采购。
在实际执行中，这又出现了问题。省级(ji)疾控中心仅负责组织，县级(ji)疾控中心执行采购。这便意味着，县级(ji)疾控中心谈判空间小，组织能力不足，无法(fa)发挥招标采购的最大优势来大幅降低采购价格(ge)。
高利润时代的终结
虽然b型流(liu)感嗜血杆菌疫苗、口服(fu)轮(lun)状病毒活疫苗、水痘类疫苗、肺炎球菌疫苗等等早已在世(shi)界卫(wei)生组织（WHO）倡导纳入国家(jia)疫苗规划的25款疫苗之中，但我国至今尚未将这些自费(fei)疫苗中纳入免疫规划。
而(er)这些降价的非免疫规划疫苗也都是2016年前上市的“旧(jiu)品”，在接种率(lu)无法(fa)继续显著(zhu)提升、且行业内卷之下，降价成了许多疫苗厂家(jia)的选择。
从(cong)以下各家(jia)疫苗厂商的毛利率(lu)变化便可得(de)知：在过去(qu)五年时间，疫苗厂商赚钱的难度在不断增(zeng)加，行业竞争格(ge)局愈发激烈。特(te)别是在最近三年，类似的情况(kuang)越发让(rang)这些厂商必(bi)须寻找新的出路(lu)——降价。
界面新闻(wen)制图
降价也意味，自费(fei)疫苗市场将重现洗牌。
二价人乳头瘤(liu)病毒疫苗的降价潮则(ze)更早于此。界面新闻(wen)此前已报道， 2023年，万泰生物和(he)沃森生物在 二价 人乳头瘤(liu)病毒疫苗价格(ge)上血拼。
没有先发优势的沃森生物在2022年对(dui)此通过降价对(dui)万泰生物二价HPV疫苗率(lu)先发动突袭。
例如，据2022年9月的福建(jian)省政府采购网(wang)公示人乳头瘤(liu)病毒疫苗采购项目(mu)结果，沃森生物旗下泽(ze)润生物以1.42亿元中标。以采购招标文件的58万支购买数量计(ji)算，沃森生物二价HPV疫苗招标价约为245元/支。这比(bi)当年万泰生物的二价HPV疫苗的定价低了25.53%。
万泰生物也不得(de)不降价应战。例如，2023年8月公告的广东省适龄女生人乳头瘤(liu)病毒疫苗采购结果显示，万泰生物旗下万泰沧海生物二价HPV疫苗以单剂价格(ge)116元中标，降幅接近65%。沃森生物旗下玉溪泽(ze)润则(ze)因单剂146元的报价落选。
价格(ge)战，对(dui)双方业绩都没有利好。2023年，万泰生物净利跌近八成，二价HPV疫苗销量暴跌超40亿；沃森生物也没能淘到(dao)好处(chu)，2023年，净利润下降三成。
此次降价潮首当其冲的是流(liu)感疫苗市场，其中涉及包括华兰生物（华兰疫苗母公司）、金迪克生物、科兴生物、国光生物、赛诺菲、国药集团等。
除(chu)了国光生物和(he)赛诺菲之外，其余主流(liu)厂商都已对(dui)四价流(liu)感疫苗进行降价。
其中，华兰疫苗和(he)金迪克的营收高度依赖流(liu)感疫苗。
2023年，流(liu)感疫苗为华兰疫苗贡献(xian)了24.03亿营收，占总营收的99%；流(liu)感疫苗为金迪克贡献(xian)了1.35亿元，占总营收的100%。
这两(liang)家(jia)的业绩也受非免疫疫苗接种程度不高的限制，难以得(de)到(dao)突破。
2018年6月四价流(liu)感疫苗上市后，华兰疫苗的营收和(he)利润都在攀升，2020年达到(dao)巅(dian)峰，而(er)后开始下滑。2018年至2022年，华兰疫苗的营收分别为8.03亿元、10.49亿元、24.26亿元、18.3亿元、18.26亿元；净利润分别为2.7亿元、3.75亿元、9.25亿元、6.21亿元、5.2亿元。虽然在2023年，华兰疫苗的总营收回到(dao)24.1亿元，但也未再超过巅(dian)峰。
金迪克营收则(ze)从(cong)2019年的6715.13万增(zeng)至2020年最高峰的5.89亿，再到(dao)2023年的1.35亿。虽然2023年业绩下滑存在因水灾导致工(gong)厂停产的意外。但在2021年至2022年间，金迪克的营收稳定在3亿元左右，较巅(dian)峰少了2亿元。
此外，随着越来越多的厂商加入，流(liu)感疫苗市场紧张将更加激烈。如今年5月，欧林生物宣(xuan)布(bu)四价流(liu)感病毒裂解疫苗获国家(jia)药品监督管理局批准开展临床试验、康泰生物宣(xuan)布(bu)其四价流(liu)感病毒裂解疫苗新增(zeng)6-35月龄人群(qun)临床试验申请获得(de)受理；去(qu)年11月，步长制药宣(xuan)布(bu)旗下子公司浙江天(tian)元的四价流(liu)感病毒裂解疫苗新增(zeng)接种对(dui)象的临床试验获批。
b型流(liu)感嗜血杆菌结合疫苗降价则(ze)是顺应市场趋势。一(yi)方面，b型流(liu)感嗜血杆菌结合疫苗对(dui)单苗替代明(ming)显。2013年以来b型流(liu)感嗜血杆菌单价疫苗批签发批次占比(bi)呈持续下降的趋势，多联苗所占市场份额逐步增(zeng)大。
国产厂商包括欧林生物、智飞(fei)生物、沃森生物和(he)康泰生物，他们的b型流(liu)感嗜血杆菌结合疫苗也都是联合苗。
该市场还处(chu)于培育阶段，因此，国药集团的b型流(liu)感嗜血杆菌结合疫苗降价肯会产生什么冲击(ji)仍未知。
轮(lun)状疫苗并非热门市场。此外，轮(lun)状疫苗整体的批签发处(chu)于下降趋势，但细分来看正处(chu)于被高端进口疫苗替代阶段。兰州生物制品的口服(fu)轮(lun)状病毒活疫苗仅为单价疫苗，而(er)默沙(sha)东的为五价疫苗。
据中检院数据，2023年，轮(lun)状疫苗共150批次，其中，76批次来自兰州生物制品，74批次来自默沙(sha)东。口服(fu)轮(lun)状病毒活疫苗降价或能抢占回一(yi)些市场。
水痘疫苗的市场天(tian)后板则(ze)因中国新生儿逐渐减少而(er)降低。其中，康泰生物、百克生物和(he)荣盛生物是市场内主要参与者(zhe)。
各厂商将国内水痘疫苗市场的增(zeng)长寄(ji)托(tuo)在，两(liang)针(zhen)法(fa)推广和(he)扩大接种年龄上。但仍难挡整个行业颓势，2023年，水痘疫苗批签发下降了15%，其中荣盛生物占比(bi)最大，批签发31批次，同(tong)比(bi)增(zeng)长138%。
如今，国药集团将水痘疫苗价格(ge)下降，各厂商将在这个更小的市场份额中，作更激烈的划分。
而(er)从(cong)根本上来看，对(dui)海外几大疫苗厂家(jia)相比(bi)，目(mu)前国产疫苗企业在技(ji)术与产品上并无创新性优势，一(yi)方面能出海者(zhe)寥(liao)寥(liao)无几，实现出海的也基本以国际组织的低价采购为主，大部(bu)分精力放在国内市场进行内卷。实际上与药品领域的国产仿制药有类似的处(chu)境。
因此，一(yi)旦市场环境出现变化，如默沙(sha)东加大九(jiu)价HPV疫苗供(gong)应，或是有竞争对(dui)手先行调价，国产疫苗厂家(jia)在价格(ge)上几乎没有选择余地(di)。