AI投资(zi)浪(lang)潮(chao)滚滚而来，全球电网面临接入新能源和智能化升级的巨大需求，中国电力设备制造企业(ye)正抓(zhua)住这一机遇(yu)，加快向海外市场拓展。
东北证券分析师韩金呈周三公(gong)布研报(bao)称，全球电力设备市场需求空间广阔，中国电力设备出海具(ju)有巨大的潜力，而变压(ya)器和电表将是(shi)两大致(zhi)胜(sheng)王(wang)牌。
东北证券指(zhi)出，海外变压(ya)器市场供需失衡的现状为性价比高(gao)、产(chan)能充足的国内(nei)厂商提供了广阔的进入空间；国内(nei)电表独立性相(xiang)对(dui)较高(gao)，体积小，数量多，便于形成规模化出口。
全球电力投资(zi)额稳(wen)步增长，电力设备市场需求空间广阔
根(gen)据国际能源署（IEA）数据，2022年电力行业(ye)投资(zi)达1.1万亿美元，预计至2023年将进一步增长至接近1.2万亿美元，主要集中在发达经济体和中国。
电力投资(zi)需求主要来源于发电侧(ce)、输电侧(ce)和用(yong)电侧(ce)三个方面。
在发电侧(ce)，零碳转型(xing)背景下，全球新能源化带动电力设备配套需求高(gao)增，可(ke)再生电力装机容量增长。
根(gen)据IEA披露的数据，2023 年全球可(ke)再生电力装机容量新增预计达到 507GW，同(tong)比增长近 50%，预计到 2028 年将达到 730GW。
新能源对(dui)于电网有着(zhe)更强的建设需求拉(la)动作用(yong)。伴随着(zhe)全球能源转型(xing)进程，新能源发电占总发电量比例持续增加，根(gen)据IEA估计，在接下来的三年里，可(ke)再生能源和核能将主导全球电力供应的增长，平均(jun)而言(yan)两者将满足超过90%的新增需求。
根(gen)据IEA披露的数据，2023 年全球可(ke)再生电力装机容量新增预计达到 507GW，同(tong)比增长近 50%，预计到 2028 年将达到 730GW。
新能源对(dui)于电网有着(zhe)更强的建设需求拉(la)动作用(yong)。伴随着(zhe)全球能源转型(xing)进程，新能源发电占总发电量比例持续增加，根(gen)据IEA估计，在接下来的三年里，可(ke)再生能源和核能将主导全球电力供应的增长，平均(jun)而言(yan)两者将满足超过90%的新增需求。
输电侧(ce)的电力投资(zi)需求，主要来自电网中老化线路的更新升级和新线路的建设。
发达经济体的电气化进程较早，部分发达国家电网运行了40年甚至更久，现如今面临老化的问题(ti)。目前，美国和欧盟已启动资(zi)助计划以推进电网现代化，新能源由于对(dui)发电地(di)点要求较高(gao)加速拉(la)动电网建设。
用(yong)电侧(ce)经济发展推动用(yong)电需求持续增长。自2000年以来全球用(yong)电需求几乎翻番(fan)，根(gen)据国际能源署估计，2022年达到28510TWh，预计到2050年将继续增长，较2022年增长可(ke)能超过75%至120%。
海外方面，东北证券指(zhi)出，欧洲(zhou)风光电建设如火如荼，并网需求推动电网改造升级，美国减碳目标促进能源转型(xing)，制造业(ye)及数据中心(xin)需求拉(la)动电网投资(zi)，东南亚经济快速发展，电力设施需求旺盛(sheng)，中东人口增长和工业(ye)扩张推动能源需求长期增长，风光电发展潜力大；非洲(zhou)地(di)区电网覆(fu)盖率低基建需求大，光伏发电助力解决供电问题(ti)。
全球变压(ya)器需求高(gao)速增长，海外供给受限为出海打(da)开大门
变压(ya)器作为直(zhi)接影响电网运行效率、经济性及可(ke)靠性的重要设备，在海外市场电力基建、新能源并网及老化电路等因素的推动下，需求高(gao)速增长。据GMI预测，2024-2032年全球变压(ya)器市场空间将增长至1095亿 美元，CAGR达7%。
与高(gao)涨的需求对(dui)应的是(shi)海外变压(ya)器产(chan)能不(bu)足，美国本土的变压(ya)器订单平均(jun)交付周期在过去一年里从75周延(yan)长至100周，价格上涨了60%~70%，而且受主要原(yuan)材料取(qu)向硅钢(gang)和的铜价格上涨，及变压(ya)器产(chan)线扩建的投资(zi)回报(bao)周期长的影响，海外主要厂商的扩产(chan)意愿较弱。
东北证券指(zhi)出，海外变压(ya)器市场供需失衡的现状为性价比高(gao)、产(chan)能充足的国内(nei)厂商提供了广阔的进入空间，在过去5年里中国变压(ya)器出口规模增长了58%。
尤其是(shi)，具(ju)备供应链(lian)优势和成本优势的国内(nei)厂商在海外市场具(ju)备充足竞争力。东北证券预计，受益于海外的供需失衡，我国变压(ya)器出口规模有望进一步增长。
电表产(chan)业(ye)逐步智能化，具(ju)备出海竞争力
智能电表作为智能电网核心(xin)设备之(zhi)一，具(ju)备通信和计量等智能功(gong)能，是(shi)电路革新的大势所(suo)趋，国内(nei)外市场前景广阔。
根(gen)据ResearchandMarkets 和 Statista数据，2022 年全球智能电表市场约为 118 亿美元，预计到 2027 年将达到160亿美元，年复合增长率为 6.3%。
东北证券指(zhi)出，国内(nei)电表企业(ye)在竞争中形成强大优势，电表独立性相(xiang)对(dui)较高(gao)，体积小，数量多，便于形成规模化出口。
海关总署数据显示，2023年电表出口总额达99.27亿元，其中单相(xiang)和三相(xiang)电子式电表占据主导地(di)位。
海外市场方面，东北证券表示，存量较大的亚洲(zhou)与快速增长的欧洲(zhou)及非洲(zhou)是(shi)目前电表出海的主力地(di)区，是(shi)国内(nei)厂商在海外市场的基本盘，出口规模有望继续提升。北美市场当前主要由海外厂商占据，出口规模较小；而南美地(di)区正加速部署智能电表，需求增长加快，性价比优异的国内(nei)厂商受到当地(di)电网企业(ye)青睐，部分国内(nei)厂商已在当地(di)设厂供应。
本文主要观点来自东北证券，原(yuan)文作者：韩金呈，标题(ti)：《长坡厚雪(xue)，坚定看好电力设备出海》
韩金呈 执(zhi)业(ye)证书编号：S0550521120001