01 大盘
昨夜(ye)美股三大股指涨跌不一，Arm盘后一度大跌10%， Q1和下季指引利好，但全(quan)年展望不温不火。截至收(shou)盘，道指涨 0.44%，纳(na)指跌 0.18%，标普平收(shou) 0%。美国十(shi)年国债收(shou)益率涨 0.83%，收(shou)报4.496%，相较(jiao)两年期国债收(shou)益率差-34.5个基点。恐慌指数VIX跌 1.74%，布伦(lun)特原油收(shou)涨 0.83%。现货黄金昨日跌 0.23%，报2308.91美元/盎司。美元指数昨日涨 0.12%，报105.51。
乌议(yi)会批准(zhun)将战时状态和总动员令再延长90天(tian)。据以色列(lie)时报：以色列(lie)国防部长暗示北部边境局势可能升级。以色列(lie)警告美国官员，暂停军援可能危及人质谈判。据埃(ai)及消(xiao)息人士：加沙停火谈判各方在一些争议(yi)问题上达成“显著(zhu)共识”。据国际文传电讯社：俄罗斯国防部副部长伊万(wan)诺夫被停职。据世界黄金协会：金价在4月份创下历史新高。预(yu)计利率将在更(geng)长时间内保持不变(bian)，“不着陆(lu)”的可能性更(geng)大，但滞胀风险正在上升。据伊朗石油部长：伊朗计划(hua)今年将石油产(chan)量提高30-40万(wan)桶/日。
据东京电视台(tai)引述匿名官员：日本当局上周两次干(gan)预(yu)外汇市场。据日本央行行长植田和男：如果物价上行风险加大，加快加息的步伐是正确(que)的；如果价格下行风险增(zeng)加，将延长宽(kuan)松政策。如果发生任何(he)重(zhong)大冲击，不排除任何(he)选择。我(wo)们最终(zhong)将适当削减债券购(gou)买量。
欧洲央行-管委温施(shi)：我(wo)看到今年有启动降息的路径。有空(kong)间降息50个基点，但具(ju)体时间将取决(jue)于数据；管委霍尔茨曼：没有理由(you)过快过多地降低利率。亚(ya)特兰(lan)大联储(chu)GDPNow模型(xing)预(yu)计美国第二季度GDP增(zeng)速为4.2%，此前预(yu)计为3.3%。美联储(chu)-柯林斯：可能需要经济降温，才能实现2%的通胀目标。更(geng)长时间保持利率稳定将减缓经济增(zeng)长；库(ku)克：关注(zhu)信用(yong)卡(ka)和汽(qi)车(che)贷款(kuan)拖欠率上升；SOMA经理Perl给(gei)出衡(heng)量市场流动性的参考。
02 行业&个股
行业板块方面，除公用(yong)事业、金融、科(ke)技和半导(dao)体分别收(shou)涨1.05%、0.36%、0.28%和0.1%，工业平收(shou)0%外，其他标普6大板块悉数收(shou)跌：房地产(chan)、原料、医疗(liao)、日常消(xiao)费、通讯和能源分别收(shou)跌0.94%、0.46%、0.34%、0.3%、0.16%和0.12%。
概念板块方面，航(hang)空(kong)ETF跌0.39%，旅行服务板块涨0.07%，高端酒店万(wan)豪跌0.27%，爱彼迎跌1.2%，挪威邮轮涨3.14%。太阳能板块跌2,89%。金融科(ke)技板块方面，PayPal收(shou)跌3.2%，NU涨0.08%。网络安全(quan)板块涨0.42%，SQ跌0.64%。
中概股涨跌互现，KWEB跌0.67%。台(tai)积(ji)电涨 1.76%，业内消(xiao)息人士称，台(tai)积(ji)电将提高其首款(kuan)产(chan)品苹(ping)果iPad Pro的N3E工艺能力，同时还将履行具(ju)有N3B工艺容量的iPhone和Mac系列(lie)的订单，这可能会导(dao)致其3纳(na)米芯片的整体产(chan)量低于需求；据中国信通院(yuan)：2024年3月，国内市场手机出货量2138.0万(wan)部，同比下降5.5%。 2024年1-3月，国内市场手机出货量6741.5万(wan)部，同比增(zeng)长7.4%。拼多多涨 1.1%，阿里跌 1.15%，京东跌 0.56%，理想跌 4.25%，新东方涨 0.83%，蔚来跌 5.26%，好未来涨 1.09%，名创优品涨 1.78%，小鹏跌 6.41%，瑞幸咖啡跌 3.13%。
大型(xing)科(ke)技股涨跌互现。微软涨 0.29%，微软称在威斯康辛州的33亿美元投资用(yong)于云计算和人工智能。苹(ping)果收(shou)涨 0.19%，据统计3月份iPhone在中国的出货量增(zeng)长了约12%。英伟达跌 0.16%，谷歌收(shou)跌 1.05%，亚(ya)马逊跌 0.4%，Meta涨 0.93%，TikTok与(yu)字节跳(tiao)动在美起诉美国政府(fu)。礼来跌 0.36%，诺和诺德跌 0.47%，特斯拉跌 1.74%，三名知情人士表示，美国检(jian)察官正在调查特斯拉是否(fou)在其电动汽(qi)车(che)的自动驾驶能力方面误导(dao)投资者和消(xiao)费者，从而犯了证券或电信欺诈罪。
AZN涨0.85%，阿斯利康宣布全(quan)球范围内下架新冠疫(yi)苗。HMC跌1.31%，本田汽(qi)车(che)中国1-4月终(zhong)端汽(qi)车(che)累计销(xiao)量为280738辆，同比减少10.9%。BA涨2.06%，美国航(hang)空(kong)航(hang)天(tian)局（NASA）表示，波音(yin)“星际客机”飞行测试目标日期调整至5月17日之(zhi)后。UBER跌5.72%，Uber Q1营收(shou)101.3亿美元，预(yu)期Q2总订单量超387亿美元。SHOP跌18.59%，Shopify Q1净(jing)亏损2.73亿美元，预(yu)计Q2毛利率环比下降。
03 每日焦点
1、Arm盘后一度大跌10%，2025财年营收(shou)展望较(jiao)为疲软
5.9 Arm FY24Q4总营收(shou)9.28亿美元（vs 8.804）调整后运营利润3.91亿美元（vs 3.559）半导(dao)体软件设计授权许可收(shou)入(ru)5.14亿美元（vs 5.042）
预(yu)计FY25Q1营收(shou)8.75-9.25亿美元（vs 8.68）调整后EPS 0.32-0.36美元（vs 0.31）；预(yu)计FY25营收(shou)38-41亿美元（vs 40.1）调整后EPS 1.45-1.65美元（vs 1.53）
2、郭(guo)明錤：预(yu)计英伟达下一代R系列(lie)/R100 AI芯片将在25Q4量产(chan) 能耗(hao)亦(yi)是重(zhong)点
5.8 知分析师(shi)郭(guo)明錤预(yu)计，英伟达(NVDA.O)下一代AI芯片R系列(lie)/R100将在2025年4季度量产(chan)，系统/机柜方案预(yu)计将在2026年上半年量产(chan)。R100将采台(tai)积(ji)电的N3制程与(yu)CoWoS-L封装(与(yu)B100相同)。R100预(yu)计将搭配8颗HBM4。英伟达已(yi)理解到AI伺(si)服器的耗(hao)能已(yi)成为CSP/Hyperscale采购(gou)与(yu)资料中心建置(zhi)挑战，故R系列(lie)的晶片与(yu)系统方案，除提升AI算力外，耗(hao)能改(gai)善(shan)亦(yi)为设计重(zhong)点
3、苹(ping)果再失一名资深设计师(shi) 设计师(shi)出走(zou)潮继续蔓延
5.9 据知名科(ke)技记者马克·古尔曼报道，苹(ping)果资深设计师(shi)邓肯·科(ke)尔（Duncan Kerr）已(yi)通知公司他计划(hua)很快离(li)职，曾在乔纳(na)森·艾维（Jony Ive）领(ling)导(dao)下工作的设计团队几乎全(quan)部出走(zou)。科(ke)尔于1999年加入(ru)苹(ping)果，曾参与(yu)开(kai)发了多代iPhone、iPad和Mac。在艾维于2019年离(li)职后的几年里，多名顶级设计师(shi)也相继离(li)开(kai)。艾维继任者、苹(ping)果工业设计主管埃(ai)文斯·汉基（Evans Hankey）去年离(li)开(kai)了苹(ping)果；公司界面设计主管艾伦(lun)·戴伊（Alan Dye）仍然留任，但他的团队近几个月也失去了几名成员。大部分团队成员都加入(ru)了艾维的新设计公司LoveFrom
美银证券上调苹(ping)果目标价至230美元憧(chong)憬有更(geng)多正面催化剂
5.8 美银证券发表报告指出，今年初对苹(ping)果评(ping)级上调至“买入(ru)”的论(lun)点正在实现，具(ju)体表现为由(you)生成式(shi)人工智能(GenAI)推动的多年iPhone升级强劲周期即将到来；服务增(zeng)长重(zhong)新加速，由(you)去年12月的11%增(zeng)长至今年3月的14%；在iPhone、Mac与(yu)伺(si)服器方面强调应(ying)用(yong)苹(ping)果晶片；资本回报持续强劲；毛利率有上行空(kong)间；在期待人工智能功能推出之(zhi)下，机构客户增(zeng)持。该行相信，苹(ping)果在内地的iPhone销(xiao)量增(zeng)长、估(gu)值修订转为正面，加上GenAI功能，将推动强劲的升级周期。该行将苹(ping)果目标价由(you)225美元上调至230美元，对2025年每股盈利预(yu)测为7.76美元，重(zhong)申(shen)“买入(ru)”评(ping)级，憧(chong)憬公司有更(geng)多正面催化剂
4、Neuralink：首例人类(lei)脑机接口(kou)手术后，设备出现机械问题
5.9 马斯克旗(qi)下脑机接口(kou)公司Neuralink宣布，1月份对Noland Arbaugh实施(shi)第一例人类(lei)手术后，被植入(ru)受试病患的设备发生诸多机械故障。植入(ru)人脑之(zhi)后的数周，安装在人脑组织(zhi)的某(mou)些电极镶钉(ding)螺纹（electrode-studded threads）发生脱落，造成设备无法正常工作
5、消(xiao)息称美国正在调查特斯拉自动驾驶方面是否(fou)存在欺诈
5.8 三名知情人士表示，美国检(jian)察官正在调查特斯拉是否(fou)在其电动汽(qi)车(che)的自动驾驶能力方面误导(dao)投资者和消(xiao)费者，从而犯了证券或电信欺诈罪。特斯拉的自动驾驶仪(yi)和全(quan)自动驾驶系统可以辅助转向、刹车(che)和变(bian)道，但不是完全(quan)自动的。虽(sui)然特斯拉已(yi)经警告司机做好接管驾驶的准(zhun)备，但司法部正在审查特斯拉和首席执(zhi)行官马斯克发表的其他声明，这些声明暗示特斯拉的汽(qi)车(che)可以自动驾驶。消(xiao)息人士称，调查人员正在调查特斯拉是否(fou)通过在驾驶辅助系统方面误导(dao)消(xiao)费者而实施(shi)了电信欺诈。其中两名消(xiao)息人士表示，他们还在调查特斯拉是否(fou)通过欺骗投资者进行了证券欺诈。其中一名知情人士表示，美国证交会也在调查特斯拉向投资者就(jiu)驾驶辅助系统的陈(chen)述
中国或支持特斯拉测试“无人驾驶出租”
5.8 据中国日报，近日，特斯拉首席执(zhi)行官马斯克“闪电式(shi)”访华，引发了关于“特斯拉全(quan)自动驾驶(Full-Self Driving)入(ru)华”的讨论(lun)与(yu)猜想。通过多方信源获悉，特斯拉提出想在中国落地“无人驾驶出租车(che)”。对此，中国政府(fu)或先支持其在国内测试、作示范，但暂未完全(quan)批准(zhun)其FSD在华全(quan)面落地
上海临港批准(zhun)特斯拉储(chu)能超级工厂项目涉河建设方案
5.8 上海临港新片区管理委员会公布关于与(yu)特斯拉储(chu)能超级工厂项目涉河建设方案审批准(zhun)予行政许可决(jue)定书(shu)。同意特斯拉(上海)报审的特斯拉储(chu)能超级工厂项目在南(nan)奉界河河道管理范围内的有关工程建设方案
04 今日前瞻
今日重(zhong)点关注(zhu)的财经数据
（1）19:00 英国央行公布利率决(jue)议(yi)及会议(yi)纪(ji)要
（2）19:30 英国央行行长贝利召开(kai)新闻发布会
（3）20:30 美国至5月4日当周初请失业金人数
（4）次日02:00 美联储(chu)戴利参加一场炉边谈话
