4月26日，黄金(jin)板块盘(pan)中强(qiang)势拉(la)升。截至午间收盘(pan)，A股西部黄金(jin)涨停，恒邦股份(fen)、湖南黄金(jin)涨超6%，晓程科技、四川黄金(jin)、中润资源涨超3%，赤峰黄金(jin)、银泰黄金(jin)、中金(jin)黄金(jin)纷纷上涨。
港(gang)股方面，大(da)唐潼金(jin)涨超7%，招金(jin)矿业涨超5%，山东黄金(jin)、紫金(jin)矿业、灵(ling)宝黄金(jin)等集体(ti)走高。
消息面上，在昨晚令人失望的美国(guo)GDP出炉后(hou)，避险资产(chan)需求持(chi)续上升，金(jin)价反(fan)弹，现货(huo)黄金(jin)最高触及2334.60美元。这样的数据(ju)也引发了(le)市场对于美联储未来政策路径的重新评估。
我国(guo)黄金(jin)产(chan)量、消费量实现双增(zeng)长
4月26日，中国(guo)黄金(jin)协(xie)会公(gong)布的最新数据(ju)显示，2024年一季度，国(guo)内原(yuan)料黄金(jin)产(chan)量为85.959吨，较去年同期相比增(zeng)长了(le)1.16%。其中，黄金(jin)矿产(chan)金(jin)完成60.191吨，有色副产(chan)金(jin)完成25.768吨。另外，2024年一季度进口原(yuan)料产(chan)金(jin)53.225吨，同比增(zeng)长78.00%，若加上这部分进口原(yuan)料产(chan)金(jin)，全国(guo)共生产(chan)黄金(jin)139.184吨，同比增(zeng)长21.16%。
2024年一季度，我国(guo)黄金(jin)消费量308.905吨，较去年同期相比增(zeng)长了(le)5.94%。其中，黄金(jin)首饰183.922吨，同比下降3.00%；金(jin)条及金(jin)币106.323吨，同比增(zeng)长26.77%；工业及其他用金(jin)18.660吨，同比增(zeng)长3.09%。
值得关注的是，今年一季度高金(jin)价对黄金(jin)消费影响出现两极(ji)分化。快速上涨的黄金(jin)价格，叠加黄金(jin)首饰加工费和品牌溢价高等因素，消费者观望情绪增(zeng)强(qiang)，使得黄金(jin)首饰消费在一定程度上受到了(le)抑制。
比如，中国(guo)人结(jie)婚向来青睐黄金(jin)，而在金(jin)价大(da)涨的情况下准(zhun)备结(jie)婚的人们陷入了(le) 两难的境地。
同时，黄金(jin)首饰零售商销售压力(li)增(zeng)加。金(jin)价高企及巨幅(fu)波动(dong)使得黄金(jin)加工销售企业生产(chan)经营风(feng)险增(zeng)大(da)，批发零售企业进货(huo)变得谨慎(shen)，首饰加工企业原(yuan)料成本上升、出货(huo)量下降，部分中小(xiao)型加工企业甚至停工放假。相比之下，由于避险需求的激增(zeng)，实物黄金(jin)投资获(huo)得较高关注，溢价相对较低的金(jin)条及金(jin)币消费大(da)幅(fu)上涨。
美国(guo)GDP爆冷黄金(jin)大(da)涨
昨晚，美国(guo)公(gong)布一季度GDP数据(ju)，年化增(zeng)长率为1.6%，低于预期的2.4%，也明显低于去年第四季度GDP。这也打击了(le)美元的走势，从而刺激了(le)金(jin)价走强(qiang)。
业内人士指出，美国(guo)一季度GDP低于市场预期，这也削弱了(le)人们对美国(guo)经济软着(zhe)陆的希望。
软着(zhe)陆是指美联储能(neng)够实现价格稳定，同时避免(mian)陷入衰(shuai)退的情景。
“美联储传声筒”Nick Timiraos指出，周四的经济活动(dong)报告给投资者和美联储政策制定者敲响了(le)最新的警钟(zhong)，他们一直(zhi)屏住呼吸，期待通胀下降可以让今年夏天正式开始降息。
数据(ju)显示，美国(guo)通胀在去年下半年完美降温后(hou)，连续第三个月比预期更加顽固。今年到目前(qian)为止，个别的经济增(zeng)长和物价数据(ju)本身还不(bu)足(zu)以显著改变美联储的前(qian)景。但这些连续令人失望的数据(ju)累积起来的影响是显著的。特别是，通胀数据(ju)一直(zhi)强(qiang)于预期，最近几个月的后(hou)续报告中，通胀数据(ju)的修正幅(fu)度有所上升。这一趋势促使投资者和美联储官员重新考(kao)虑(lu)今年的降息是否合适。
展望后(hou)市，中金(jin)公(gong)司表示，目前(qian)美债利率尚未明显下行，黄金(jin)却一度冲击2400美元/盎司，模型残差达到历史最高水平，或表明短期黄金(jin)估值已经偏高。中金(jin)认为后(hou)续若风(feng)险降温，或投机资金(jin)获(huo)利了(le)结(jie)，黄金(jin)存在高位波动(dong)风(feng)险。但从中长期角度看，中金(jin)认为黄金(jin)的上涨行情可能(neng)尚未结(jie)束。从结(jie)构性因素看，美国(guo)债务(wu)问题积重难返(fan)，逆全球化与去美元化格局或进一步深化，或推动(dong)全球央(yang)行继续增(zeng)持(chi)黄金(jin)，为金(jin)价提供支撑。
国(guo)金(jin)证券也指出，2023年黄金(jin)股自产(chan)金(jin)成本增(zeng)速放缓，预计2024年在金(jin)价上涨、成本控(kong)制较为稳定的情况下，黄金(jin)股业绩将有较好表现，且黄金(jin)股当前(qian)市值并未反(fan)映较多(duo)金(jin)价上涨预期，具有较大(da)“补涨”空间，预计黄金(jin)股将迎(ying)来主升浪(lang)行情，建议关注山东黄金(jin)、中金(jin)黄金(jin)、银泰黄金(jin)、赤峰黄金(jin)、紫金(jin)矿业等标的。