01丘栋荣大换仓
截止(zhi)今年(nian)二季度末，中庚基金旗下丘栋荣在管五只基金管理(li)规模为147.08亿元，与一季度末的198.54亿元相(xiang)比，缩减(jian)了51.46亿元。
基金业绩方(fang)面，中庚港股通价值、中庚价值品(pin)质一年(nian)、中庚价值领航在二季度净值增长录得正收益，最高为中庚港股通价值的7.62%。
丘栋荣在管五只基金二季度内的合计前十大重(zhong)仓股分(fen)别为中国宏桥、赛腾股份、立华股份、零跑汽车、绿叶制(zhi)药(yao)、川仪(yi)股份、华发股份、快手-W、湖北宜化(hua)和中国海外发展，一半都(dou)是新面孔(kong)。
调仓变化(hua)方(fang)面，立华股份、零跑汽车、华发股份、快手、湖北宜化(hua)替代赛生药(yao)业、中远海能、小鹏汽车、美团和保利(li)发展。
丘栋荣在二季度大力(li)加仓零跑汽车、立华股份、华发股份，分(fen)别将持(chi)股数提升603.16%、349.73%和223.17%，新进湖北宜化(hua)2814.05万股。
反观减(jian)持(chi)方(fang)面，丘栋荣二季度减(jian)仓保利(li)发展、中国宏桥、中国海外发展等前期重(zhong)仓股。
对于(yu)宏观经济的现状，丘栋荣的看法是，中国经济偏底部震荡，从政(zheng)策、供需改善、产(chan)业竞争(zheng)力(li)、风险出清(qing)等中观或微观角度仍可(ke)挖掘积极因素，降低人(ren)云亦云和线性外推的风险，尤其是权益资产(chan)隐含回(hui)报水(shui)平高，对应着战略性的机(ji)会，应积极配(pei)置权益资产(chan)。
对于(yu)高股息的投资，丘栋荣态度明显偏谨慎。其在二季报中表示：“高股息策略长期回(hui)报偏贝塔，且并非低风险策略，投资更重(zhong)要是基本面和定价。”他认(ren)为由于(yu)市场资金持(chi)续涌入高股息板(ban)块，标杆公司的性价比持(chi)续下降。
因此，其更倾向于(yu)从从周(zhou)期、成长、资本供给或创新等可(ke)能性出发，寻找预期回(hui)报率足够的、潜在高股息标的。
丘栋荣看好的方(fang)向有：
1、供给端(duan)收缩或刚(gang)性，具有较高成长性、盈利(li)弹性或股东回(hui)报提升空间的价值股，包(bao)括基本金属为代表的资源类公司，房地产(chan)，电力(li)及(ji)公用事(shi)业等。
2、业务成长属性强(qiang)、未来空间较大的医药(yao)、智能电动(dong)车、电子等科技股。
02李晓(xiao)星二季度狂减(jian)持(chi)白酒股
截至今年(nian)二季度末，银(yin)华基金李晓(xiao)星共管理(li)了10只基金，合计管理(li)规模为235.56亿元，相(xiang)比上季度缩水(shui)26.99亿元，上半年(nian)合计缩水(shui)56.41亿元。
从李晓(xiao)星旗下的合计的二季度前十大权重(zhong)股名单来看，分(fen)别是山西汾酒、北方(fang)华创、五粮液、泸州老窖(jiao)、美的集团、航天电器、中航沈飞、贵州茅台、中航西飞和古井(jing)贡酒。
从调仓动(dong)态来看，航天电器、中航沈飞替换汇川技术和东方(fang)财(cai)富成为前十大重(zhong)仓股。
加仓方(fang)面，李晓(xiao)星二季度逆(ni)势加仓山西汾酒21.3%至293.65万股，小幅加仓古井(jing)贡酒1.1%至136.52万股。美的集团被加仓5.61%至654.11万股。
减(jian)仓方(fang)面，李晓(xiao)星手起刀落大幅砍仓超一半的茅台股，持(chi)股数量环比上季度下滑64.08%至25.53万股。五粮液同期也被大幅减(jian)持(chi)41.74%至363.25万股。北方(fang)华创、泸州老窖(jiao)、中航西飞也被减(jian)持(chi)。
对于(yu)下半年(nian)的投资思考，李晓(xiao)星表示，随着美国大选(xuan)的临(lin)近(jin)，欧美的外贸政(zheng)策面对一定的不确定性，暂时回(hui)避(bi)了一些欧美需求(qiu)敞口过大的行(xing)业，特(te)别是电力(li)设备新能源、汽车以及(ji)部分(fen)电子。同时鉴于(yu)发展新质生产(chan)力(li)、高水(shui)平科技自立自强(qiang)是国家政(zheng)策支持(chi)的重(zhong)要方(fang)向，其继续看好半导体国产(chan)替代、国防科技等领域。
03刘格菘二季度增配(pei)军工、半导体等行(xing)业
作为一名长期深耕新能源产(chan)业投资的知名经理(li)，广发基金的刘格菘并没有放弃对新能源产(chan)业的投资，但其二季度对军工及(ji)半导体设备的关(guan)注度明显提升。
刘格菘二季度合计的前十大权重(zhong)股名单分(fen)别是圣邦股份、赛力(li)斯、亿纬锂能、阳光电源、晶科能源、北方(fang)华创、中航光电、天合光能、中微公司和晶澳科技。
换仓动(dong)态来看，刘格菘二季度大力(li)加仓阳光电源28.56%至3720.47万股，加仓半导体公司中微公司19%至979.05万股。
减(jian)仓方(fang)面，刘格菘二季度大幅减(jian)持(chi)晶澳科技36.63%至9227.18万股，被减(jian)持(chi)的个股还有圣邦股份、赛力(li)斯、亿纬锂能、北方(fang)华创和天合光能。
整体来看，刘格菘二季度低位适(shi)当增加了军工及(ji)半导体设备行(xing)业的配(pei)置，光伏及(ji)其产(chan)业链、锂电池、新能源车等全球比较优势资产(chan)方(fang)向维持(chi)原有配(pei)置水(shui)平。
对于(yu)现状的思考，刘格菘谈及(ji)新能源产(chan)业特(te)别是光伏产(chan)业的行(xing)业竞争(zheng)格局惨烈，这使得头部公司的估值承压明显，影(ying)响了板(ban)块的表现。
不过，刘格菘表示，从研发储备、上下游供应链配(pei)套优势角度看，中国制(zhi)造业的长期比较优势依然突出，短期失衡问题解决后，很(hen)多行(xing)业将会更加稳步、健康、有序地发展。当前，全球比较优势制(zhi)造业的估值处于(yu)历史较低分(fen)位，随着未来行(xing)业重(zhong)新进入良性发展阶段，对该(gai)行(xing)业的市场表现抱有信心。