作者刘钦文、于婞 编(bian)辑武丽娟
5年后，千呼万唤的国(guo)剧圈顶流《庆(qing)余年2》，终于回归。
这(zhe)部改编(bian)自猫腻(ni)同名(ming)小说的电视剧，自2019年首季(ji)播出后，便收(shou)获了极高的人气与口碑，其独特的世界观构建、错综复杂的人物关系(xi)以及(ji)扣人心弦(xian)的剧情走向，让无(wu)数(shu)观众翘(qiao)首以盼第二季(ji)的到来。
因观众的喜(xi)爱(ai)，《庆(qing)余年2》也(ye)是(shi)国(guo)内难得的续(xu)订二部，且仍(reng)能保持原班人马的剧集(ji)。张若昀、李沁(qin)、宋轶、郭麒麟、吴刚、陈道明、辛芷蕾、李小冉(ran)、刘端端等一众原班人马再(zai)次回归。
因此，《庆(qing)余年2》一播出，便霸屏各大平台热搜，开播首日，就(jiu)在(zai)腾(teng)讯视频站内实时热度突破32000，这(zhe)也(ye)是(shi)腾(teng)讯视频历史上首部开播日热度破32000的剧集(ji)。“#庆(qing)余年 剧王#”等词条也(ye)登顶微博热搜。
但有《庆(qing)余年1》珠玉在(zai)前(qian)，再(zai)加上苦等5年，部分观众似乎(hu)对其有所失望，认为“剧情拖(tuo)沓、广告太(tai)多”。豆瓣上一水的二星、三星评论。
来源：豆瓣截图
除了观众的期待，背后的制(zhi)作方更是(shi)寄予厚望。《庆(qing)余年2》背后出品方为央视、腾(teng)讯视频、阅文影视和新丽电视（隶属于新丽传媒）。其中阅文影视和新丽电视都在(zai)阅文集(ji)团（0772.HK）旗下，而阅文集(ji)团则为腾(teng)讯集(ji)团旗下网文品牌。
值得一提的是(shi)，《庆(qing)余年2》背后内容制(zhi)作方新丽传媒创(chuang)始人曹华益为京圈大佬，和张若昀父亲张建为多年好友，老婆盖丽丽是(shi)张健体育俱乐部里游(you)泳队的成员。
作为大热IP，明明有钱有资(zi)源的“腾(teng)讯系(xi)”为何等了五年才推出《庆(qing)余年2》？这(zhe)与其背后腾(teng)讯视频、阅文影视和新丽传媒三大集(ji)团的一番资(zi)本运作有着分不开的关系(xi)。
热度与吐槽齐飞
5月(yue)16日，观众们翘(qiao)首以盼期待的《庆(qing)余年2》终于播出。
虽然距离第一季(ji)播出已经相隔近5年，但观众的热情依然不减。播出前(qian)，在(zai)腾(teng)讯视频上的预约人数(shu)已突破1800万大关，成为首部问鼎全网千万预约量级电视剧。
来源：腾(teng)讯视频截图
开播仅数(shu)小时，该剧便在(zai)腾(teng)讯视频站内创(chuang)造了历史最高热度值32906，刷新了开播首日的纪录。微博、抖音等社交平台亦被相关话题全面占据(ju)，其中“#庆(qing)余年2#、#庆(qing)余年剧王#”等多个话题轮番登顶热搜，总热搜数(shu)量超过16个。
来源：微博截图
该剧播出五天后依然热度不减。据(ju)“灯塔专业(ye)版”数(shu)据(ju)显示，截至5月(yue)20日，《庆(qing)余年2》全网正(zheng)片(pian)累计播放量已超3.5亿，微博话题“#庆(qing)余年2#”阅读量超12亿。
然而，高热度之(zhi)下，市场的反馈(kui)却(que)呈现(xian)出明显的两(liang)极分化。
一方面，有观众普(pu)遍称赞其服化道精良、部分演员演技精湛、场景更为宏大。但另(ling)一方面，也(ye)有不少声音指出《庆(qing)余年2》存在(zai)剧情拖(tuo)沓、广告植入过于频繁等问题，写出过《千山暮雪》《寂寞(mo)空庭春欲晚(wan)》《佳(jia)期如梦》等代表作品的作家、编(bian)辑匪我思(si)存，更是(shi)通过社交平台公开吐槽，“庆(qing)余年前(qian)面的广告真多！啊！我是(shi)尊贵的极光会(hui)员都不能跳过。”
来源：微博截图
或许是(shi)得益于《庆(qing)余年1》的大热，《庆(qing)余年2》在(zai)招商上获得了极大的选择权。有网友统计，《庆(qing)余年2》平均每集(ji)9个广告，除了片(pian)头片(pian)尾，剧中也(ye)大量插播广告。投(tou)放品牌从保健界的“汤臣倍健”，到饮品界的“纯(chun)甄”，再(zai)到护肤老字号“百雀羚”，甚至是(shi)金融科技的“度小满”均有所涉及(ji)。
此外(wai)，关于“庆(qing)余年SVIP被指VIP套娃”的话题也(ye)登上热搜。
早在(zai)五年前(qian)，《庆(qing)余年1》在(zai)腾(teng)讯视频、爱(ai)奇艺热播时，就(jiu)曾因“付费超前(qian)点播”服务，引发争议，并被观众告上法庭。
据(ju)一位律(lu)师吴某诉称，其在(zai)2019年6月(yue)19日成为爱(ai)奇艺黄金VIP会(hui)员。吴某在(zai)使用黄金VIP会(hui)员观看爱(ai)奇艺自制(zhi)热播剧《庆(qing)余年1》时，发现(xian)剧前(qian)仍(reng)然需要观看“会(hui)员专属广告”，须点击“跳过”方可继(ji)续(xu)观影，并非爱(ai)奇艺公司所承诺的“免广告、自动跳过片(pian)头广告”的会(hui)员特权。
同时，爱(ai)奇艺公司在(zai)VIP会(hui)员享有的“热剧抢先看”权利的基(ji)础上，以单集(ji)支(zhi)付3元的方式，为愿意缴费的VIP会(hui)员，提供了在(zai)VIP会(hui)员原有观影权之(zhi)上，得以提前(qian)观看该影视剧剧集(ji)的机(ji)会(hui)。
腾(teng)讯视频同样也(ye)针对《庆(qing)余年1》推出了50元预点播服务。即(ji)在(zai)用户已是(shi)会(hui)员的基(ji)础上，再(zai)付费50元可比普(pu)通会(hui)员多看6集(ji)，或按(an)照3元/集(ji)的价格额外(wai)支(zhi)付，可多看一集(ji)。
另(ling)一律(lu)师林某还将腾(teng)讯视频告上法庭。《判决书》显示，法院确认《腾(teng)讯超级影视VIP会(hui)员服务协议》中相关违(wei)反法律(lu)、行政法规的强制(zhi)性(xing)规定条款无(wu)效，但同时认定腾(teng)讯为会(hui)员增设“超前(qian)点播”、会(hui)员含广告等宣传不属于欺诈，在(zai)购买(mai)VIP会(hui)员后增加“会(hui)员付费点播”条款有效，但不对原有会(hui)员林某发生效力，赔偿林某公证费1500元。
对于《庆(qing)余年2》的套娃争议，腾(teng)讯视频客服回应(ying)：“会(hui)员只是(shi)减免部分广告，所有用户都有广告的。关于SVIP问题，建议等剧集(ji)更新，就(jiu)不用冲SVIP。”
为何被搁置五年？
在(zai)招商与热度上一骑绝尘的《庆(qing)余年2》，为何时隔五年才被成功推出？
《庆(qing)余年2》背后出品方为央视、腾(teng)讯视频、阅文影视和新丽电视。其中阅文影视和新丽电视都在(zai)阅文集(ji)团旗下，而阅文集(ji)团则为腾(teng)讯集(ji)团旗下网文品牌。也(ye)就(jiu)是(shi)说，除央视外(wai)，腾(teng)讯视频、阅文影视和新丽电视都是(shi)“一家人”。
但这(zhe)“一家人”的配置并非原配，而是(shi)在(zai)《庆(qing)余年1》首季(ji)播出前(qian)完成“联姻”。
2018年《庆(qing)余年1》刚刚杀青(qing)时，阅文集(ji)团宣布拟以不超过155亿人民币的价格全资(zi)收(shou)购新丽电视背后新丽传媒100%的股权。
新丽传媒是(shi)一家知名(ming)的综合性(xing)影视制(zhi)作公司，参与制(zhi)作了包括《我的前(qian)半生》《白鹿原》《如懿传》和《余罪(zui)》在(zai)内的多部热门影视作品，还是(shi)贾玲两(liang)部导演作品《你好，李焕英》《热辣滚烫》的投(tou)资(zi)方。
双方交易采(cai)用现(xian)金与新股相结合的方式进行结算，其中，阅文集(ji)团向腾(teng)讯支(zhi)付的部分为股份形式，价值约52.9亿元，而对新丽传媒管(guan)理层及(ji)其他股东的支(zhi)付则涉及(ji)现(xian)金及(ji)新股发行。
155亿的价格，使得新丽传媒的估值超过了许多A股上市的影视公司，“高价买(mai)入”的操作引起业(ye)界广泛关注。收(shou)购案公布第二日，阅文集(ji)团的股价应(ying)声下跌(die)超过15.15%，每股跌(die)去15.07元，市值跌(die)逾83亿港元。
但天下没有白吃的午餐。阅文集(ji)团“高价买(mai)入”的同时，还对新丽传媒设置了对赌条款，要求新丽传媒在(zai)2018年-2020年，净利润分别不低于5亿、7亿、9亿人民币，否则可能会(hui)影响阅文集(ji)团的支(zhi)付条件。
新丽传媒对此信心满满，是(shi)因为其手上有不少“待爆剧”。但计划赶不上变化。
先是(shi)制(zhi)作成本达到3亿元，拍摄历时9个多月(yue)，2017年就(jiu)已经杀青(qing)的，由周迅、霍建华等演员主演的《如懿传》，遭(zao)到多次延播。好不容易2018年8月(yue)上线后，又遇到了同为古装(zhuang)剧，讲述背景均为乾隆后宫的《延禧攻略》。
最后2018年新丽传媒未完成业(ye)绩，根据(ju)财报显示，2018年净利润为3.24亿元，比承诺的5亿元少了1.76亿元，业(ye)绩承诺的完成率仅64.8%。
2019年新丽传媒推出了《庆(qing)余年1》《精英律(lu)师》等多部热播剧，收(shou)视与口碑双丰收(shou)。尤其是(shi)《庆(qing)余年1》引发现(xian)象级热度。
新丽传媒的净利润也(ye)有所上升为5.49亿元，但相较7亿的目标依然存在(zai)距离，未完成对赌协议。
“由于《庆(qing)余年》第一部取得了巨大的成功，制(zhi)作团队可能希望《庆(qing)余年2》能够延续(xu)前(qian)作的辉煌，这(zhe)也(ye)需要更多的资(zi)金和资(zi)源投(tou)入。然而，对赌协议带来的业(ye)绩压力可能会(hui)使得新丽传媒在(zai)资(zi)金和资(zi)源分配上更加谨慎，需要权衡不同项(xiang)目之(zhi)间的优先级，以确保能够完成业(ye)绩承诺并保持良好的财务状况。”上海德禾翰通律(lu)师事(shi)务所合伙人律(lu)师孙(sun)慧卿表示。
2020年，新丽传媒又遇到“肖战(zhan)227事(shi)件”，由其出品、肖战(zhan)出演的《狼殿下》《余生，请多指教》《斗罗大陆》等多部作品受到影响。此外(wai)，还有原定于2020年播出的《青(qing)簪行》，因男(nan)主吴亦凡(fan)负面事(shi)件曝光，播出也(ye)遥遥无(wu)期。
最终，新丽传媒的三年对赌协议均以失败(bai)告终。
“对赌协议的存在(zai)也(ye)可能影响新丽传媒在(zai)内容制(zhi)作方面的决策。由于业(ye)绩承诺与电视剧的播出效果直接相关，新丽传媒可能会(hui)更加倾向于选择那些能够带来稳定收(shou)益和良好口碑的项(xiang)目，这(zhe)可能会(hui)限(xian)制(zhi)其在(zai)内容创(chuang)新和多元化方面的尝试。”孙(sun)慧卿表示。
重签5年对赌
《庆(qing)余年2》押对了吗(ma)？
对于对赌失败(bai)，新丽传媒给的解释是(shi)“受疫情影响”。疫情对影院的影响有目共(gong)睹，客观条件也(ye)确实会(hui)增加影视剧的拍摄成本和影响拍摄进度。于是(shi)阅文集(ji)团接受了这(zhe)一说法，并在(zai)2020年8月(yue)与新丽传媒重新签订了为期5年的对赌协议。
根据(ju)新的对赌协议，新丽传媒2020-2024年净利润最低要求为2亿元、3亿元、3亿元、3亿元和3亿元，最高4亿元、5亿元、5亿元、5亿元和5亿元。根据(ju)业(ye)绩情况的变化，阅文集(ji)团还修改了新丽传媒的获利计酬机(ji)制(zhi)。
由于降低标准，2020年，新丽传媒实现(xian)营收(shou)20.33亿元，净利润4.26亿元，终于完成对赌。
2021年-2023年，新丽传媒营收(shou)分别为12.17亿元、16.23亿元、12.6亿元，净利润分别为5.3亿元、5.38亿元、4.87亿元。也(ye)均完成对赌要求。
但值得注意的是(shi)，2023年新丽传媒营收(shou)和净利润都有了下滑的趋势，降幅分别达到22.37%和9.48%。
阅文集(ji)团这(zhe)边，2020年，由于对新丽传媒相关的商誉(yu)及(ji)商标权分别计提减值准备(bei)40.16亿元及(ji)3.9亿元，直接造成公司2020年亏损(sun)44.84亿元，这(zhe)也(ye)是(shi)公司上市以来的首亏。
此后2021-2023年，阅文集(ji)团营收(shou)分别为86.68亿元、76.26亿元、70.12亿元；净利润分别为18.47亿元、6.08亿元、8.05亿元。业(ye)绩表现(xian)也(ye)不理想，尤其是(shi)营收(shou)方面还出现(xian)逐(zhu)年下滑的趋势。
来源：雪球
阅文股份甚至一度“甩锅”，表示由于新丽传媒带来的收(shou)入减少，阅文的版权运营收(shou)入受到极大影响。
不过2024年，《热辣滚烫》新年爆火，目前(qian)票房已经突破34亿，进入中国(guo)影史票房前(qian)14位。新丽传媒便是(shi)这(zhe)部电影的第一出品方。
如今《庆(qing)余年2》也(ye)在(zai)观众5年的期待下姗姗而来，热度在(zai)定档消息宣布后就(jiu)开始节(jie)节(jie)攀升。
然而市场上对于该剧的评价褒贬不一，投(tou)资(zi)者也(ye)在(zai)闻风而动。甚至有阅文集(ji)团投(tou)资(zi)者表示，“幸亏昨天看了一集(ji)，开盘就(jiu)清仓了。”
来源：股吧截图
不过也(ye)有投(tou)资(zi)者表示，“阅文集(ji)团出品的《庆(qing)余年2》刷新了腾(teng)讯视频站内的热度纪录。虽然有一些争议，但这(zhe)也(ye)正(zheng)说明了热度高，带来更多的还是(shi)惊喜(xi)与收(shou)获。”
来源：股吧截图
电视大数(shu)据(ju)平台“酷云EYE”显示，《庆(qing)余年2》播出4天，收(shou)视排名(ming)稳居第一。但热度最高的仍(reng)为首播当(dang)天，此后直播收(shou)视略有下降。
来源：酷云EYE
新丽传媒还能靠《庆(qing)余年2》打(da)个“翻身仗”吗(ma)？你最近在(zai)追剧吗(ma)，观看感(gan)受如何？评论区聊(liao)聊(liao)吧。