本文转自【澎湃新闻】；
或(huo)受近期(qi)批发价波动影响，贵州茅台股价盘(pan)中创年(nian)内新低。
截至6月17日午间收盘(pan)，贵州茅台（600519.SH）跌(die)1.48%，报1531.99元(yuan)/股。其中，上(shang)午盘(pan)中股价一度跌(die)超2.7%，创年(nian)内新低。
近期(qi)，茅台批价持续下跌(die)引发市场关注。据第三方平台数据显示，上(shang)周茅台批价继(ji)续下跌(die)，2024年(nian)飞天(tian)茅台53度/500ml原箱价格从(cong)6月8日的2720元(yuan)一瓶下跌(die)至6月15日的2550元(yuan)。散装(zhuang)价格从(cong)6月8日的2470元(yuan)一瓶下跌(die)至6月15日的2230元(yuan)。其中，6月14日飞天(tian)茅台批发价断崖式下跌(die)，散瓶批发价格逼近2200元(yuan)。对此(ci)，贵州茅台证(zheng)券投资(zi)部人士(shi)6月14日向澎湃新闻记者(zhe)表示，目前公司动销正常。
不过，上(shang)周末（6月15日及6月16日）飞天(tian)茅台批发价迎来小幅反(fan)弹。据第三方平台价格显示，6月15日，2024年(nian)飞天(tian)茅台53度/500ml原箱价格一瓶上(shang)涨30元(yuan)，散装(zhuang)价格上(shang)涨20元(yuan)。16日分别再上(shang)涨20元(yuan)和40元(yuan)至2600元(yuan)和2290元(yuan)。6月17日价格暂无变化。
除(chu)了(le)批发价外，多位(wei)经销商6月17日告(gao)诉澎湃新闻记者(zhe)，飞天(tian)茅台终端市场价格也不断波动。
据澎湃新闻从(cong)业内了(le)解，茅台的终端零售(shou)价并不等同于批发价。批发价通常是二三级分销商的价格，终端零售(shou)价和批发价中间还有差价、返利等各种费用。
一位(wei)上(shang)海(hai)地区的茅台经销商负责(ze)人告(gao)诉澎湃新闻记者(zhe)，其门店的茅台散装(zhuang)零售(shou)价目前为2520元(yuan)，自端午节后零售(shou)价就从(cong)2750元(yuan)波动向下。另一位(wei)上(shang)海(hai)地区的茅台经销商负责(ze)人告(gao)诉澎湃新闻记者(zhe)，其门店的茅台散装(zhuang)零售(shou)价目前一瓶为2560元(yuan)，原箱一瓶为2800元(yuan)，“价格近期(qi)一直在跌(die)，虽然幅度不大，一般是几十元(yuan)左右(you)，但降(jiang)价是当前的一个大趋势。不过不可能一直降(jiang)下去，到了(le)一个点应(ying)该会停。”
上(shang)述负责(ze)人还表示，“批发价多少一般看额度，也看终端的销售(shou)情况。例如一些大的商场或(huo)超市价格较贵是因为销量少，而经销商，专卖店则更(geng)注重销量的多少。”
对于飞天(tian)茅台的批发价不断波动，一位(wei)茅台自营店人员表示，目前建议零售(shou)价仍旧为1499元(yuan)，但是没有现货。此(ci)外，“给(gei)到不同销售(shou)渠道的批发价没有动过，具体(ti)的零售(shou)价由不同的终端零售(shou)商自行决定”。
“茅台批价成为流量密码，短期(qi)波动被放大，预计市场秩序终将回(hui)归正常。”据国海(hai)证(zheng)券6月16日发布的研报显示，6月10日至6月14日的一周，白酒板(ban)块下跌(die)3.84%，主要由于茅台批价下跌(die)带(dai)来的市场恐慌。研报认为，茅台批价下跌(die)是由于电商618活动加大补贴，叠加经济环境的不景气，带(dai)来的边际(ji)供需失衡所(suo)致。随着618活动接(jie)近尾声，茅台批价从(cong)15日起开始小幅反(fan)弹，预计后续将企稳并逐步回(hui)升。
上(shang)述国海(hai)证(zheng)券研报还指出，茅台的供需关系其实容易调节，预计随着批价回(hui)暖(nuan)，热度逐渐退散，市场终将回(hui)归正常。目前白酒板(ban)块整体(ti)估值已位(wei)于年(nian)内低点，其中茅台股价创年(nian)内新低，中长期(qi)布局窗口显现。
开源证(zheng)券研报指出，茅台酒短期(qi)市场供给(gei)增加，如618电商平台补贴出货、茅台酒黄牛抛货等，叠加淡(dan)季高端白酒需求场景不多，导(dao)致价格本周下滑幅度较大。周末飞天(tian)茅台酒价格已有企稳迹象，研报认为当前茅台酒价格已接(jie)近底部位(wei)置，一方面(mian)618电商促销活动已接(jie)近尾声；另一方面(mian)酒厂也在调节市场供给(gei)，如暂停部分省份企业客(ke)户团购申(shen)请，暂停部分高端餐饮平价开瓶喝茅台酒的活动。预计伴随茅台酒批价企稳，股价或(huo)迎来阶段性底部位(wei)置。
据华金证(zheng)券研报显示，茅台批价短期(qi)波动主要由于近期(qi)618电商购物节以及阶段性供需扰动影响。近期(qi)贵州茅台对于6月的渠道发货节奏做出相应(ying)调整、部分省份暂停了(le)团购企业客(ke)户1499元(yuan)申(shen)购飞天(tian)茅台、餐饮渠道暂停1499元(yuan)开瓶喝茅台活动等，有利于对于批价形成支撑，6月16日茅台批价开始企稳回(hui)升。
值得注意的是，近期(qi)茅台还进一步明(ming)确了(le)国际(ji)化战略。
据贵州茅台微信公号显示，6月13日至14日，茅台集团党委书记、董事长张德芹率队赴香港(gang)开展市场调研。
张德芹表示，茅台国际(ji)化是大势所(suo)趋，是未来发展的关键，也是茅台作为中国白酒代表品牌的责(ze)任。国际(ji)渠道商与茅台不仅(jin)是合作伙伴，更(geng)是一家人。下一步，茅台将持续加大对国际(ji)市场的投入，为大家做好服务工(gong)作，希望大家将这种服务体(ti)验传递给(gei)更(geng)广大的国际(ji)消费者(zhe)群体(ti)，为茅台国际(ji)化作出更(geng)大贡献。张德芹强(qiang)调，各国际(ji)渠道商要有忧患意识，居安思危，在国际(ji)物流日趋完善，电商行业快速发展的大背(bei)景下，根据各国消费者(zhe)的消费习惯、消费路径、消费方式以及消费人群的变化等，及时调整市场推广策略。要立足自身，打造(zao)核心竞争优(you)势，通过持续优(you)化服务意识、服务内容和服务质量，进一步提升消费者(zhe)的消费体(ti)验。要充分挖掘茅台所(suo)蕴含的情感(gan)属性，以服务拉近情感(gan)，以情感(gan)提高品牌黏性，以品牌黏性链接(jie)核心稳定客(ke)户，持续做稳市场。
澎湃新闻记者(zhe) 邵冰燕 实习生 魏启轩