因股价太贵劝退外资，比英伟达还可(ke)怕(pa)的(de)涨势能延续(xu)吗？
2022年底以来(lai)，韩国“妖股”Hanmi半(ban)导体已飙升近(jin)1200%，疯狂的(de)涨势吸引了众多投资者涌入。
今年以来(lai)，Hanmi半(ban)导体的(de)股价已翻倍，成为MSCI亚太指数中表现最好的(de)股票。但与此(ci)同时，此(ci)前大举买入的(de)外资开始撤出，数据显示，外资的(de)持股比例已从2月中旬(xun)的(de)16.5%下降至13.2%。
原因在于过高的(de)估值。目前，Hanmi半(ban)导体是亚洲芯片股中估值最高的(de)股票，其明(ming)年的(de)预期(qi)市盈率达到(dao)了80倍，高于FactSet亚洲半(ban)导体指数下的(de)其他所有(you)个股。
韩国投资研究院首席执行官Ahn Hyunsang认为：
“从市盈率来(lai)看，该股非常昂贵，所以我不确定此(ci)次的(de)反弹能否(fou)有(you)更多支撑。”
“从市盈率来(lai)看，该股非常昂贵，所以我不确定此(ci)次的(de)反弹能否(fou)有(you)更多支撑。”
DS资产管理(li)公司的(de)基金经理(li)Yoon Joonwon表示：
“出于无(wu)知而(er)买入的(de)人已经离场，剩下的(de)一些投资者也在考虑撤出。”
“外资可(ke)能仍(reng)看重该股潜力的(de)可(ke)能性有(you)所降低，国内资金似乎在‘犹豫(yu)中坚(jian)持’。”
“出于无(wu)知而(er)买入的(de)人已经离场，剩下的(de)一些投资者也在考虑撤出。”
“外资可(ke)能仍(reng)看重该股潜力的(de)可(ke)能性有(you)所降低，国内资金似乎在‘犹豫(yu)中坚(jian)持’。”
Joonwon指出，接下来(lai)，Hanmi半(ban)导体今年需要至少实现1万(wan)亿韩元（约合7300亿美元）的(de)净利润(run)才能使估值相对合理(li)化。
作为参考，Hanmi半(ban)导体财报数据显示，2023年公司的(de)净利润(run)仅为2670亿韩元。
不过，该公司的(de)去(qu)年的(de)业(ye)绩(ji)受到(dao)全球半(ban)导体市场疲软的(de)拖累，公司预计(ji)2024年将“强劲(jin)复苏”，预订量已带来(lai)潜在上(shang)涨空(kong)间。
根据摩根大通分(fen)析师Jay Kwon的(de)研报，该公司还预计(ji)，其主力产品中的(de)热压接合技术将成为未(wei)来(lai)AI内存制造商的(de)“主流”。
缘何暴涨？
涨势到(dao)底有(you)多可(ke)怖(bu)？直观点来(lai)看，Hanmi半(ban)导体近(jin)一年的(de)涨幅已经远远跑赢了英伟达和SK海力士。
这主要是受到(dao)AI芯片需求潮的(de)推动。据悉，作为AI芯片上(shang)游内存制造商，Hanmi旗下的(de)热压键合设备主要供往SK海力士，被(bei)用于生产HBM（High Bandwidth Memory，高带宽内存），最终产品将发货到(dao)下游制造商英伟达等。
资料显示，Dual TC Bonder是HBM生产过程中必不可(ke)少的(de)设备，HANMI半(ban)导体的(de)TC Bonder是用于垂直堆叠和连接采用硅通孔（TSV）技术制成的(de)半(ban)导体芯片的(de)设备，使用术语TC Bonder是因为它(ta)实现了热压接合方法。
另一重原因在于，Hanmi半(ban)导体的(de)首席执行官郭东(dong)信（Kwak Dong Shin）在过去(qu)一年中多次增持，现持有(you)占(zhan)比近(jin)36%、价值约37亿美元的(de)公司股票，持续(xu)向市场传递信心。
此(ci)外，有(you)媒体消息称，Hanmi半(ban)导体有(you)望(wang)在今年6月被(bei)纳入韩股蓝筹股指数Kospi200，这也在一定程度上(shang)提振了股价。