近日，美国小盘股(gu)终于“咸鱼(yu)翻身”，随着美联储降息预期升温，资(zi)金蜂拥至罗素2000指数，短(duan)短(duan)5个交易日大涨12%。尽管近两(liang)日有所回落，该指数一周多来的涨幅仍在9%左(zuo)右。
iShares罗素2000 ETF （IWM）成(cheng)为大赢(ying)家，截至周三的一周内吸引了71亿美元的资(zi)金流入，据彭博(bo)社数据显示。相比之下，追(zhui)踪纳斯达克100指数的Invesco QQQ Trust （QQQ）同期仅吸引了约27亿美元。而2024年至今，IWM出现了11亿美元的资(zi)金流出。
正当(dang)投资(zi)者沉浸在小盘股(gu)的狂欢之中，有分(fen)析警告，这可能只是一场短(duan)暂的逼空行(xing)情，即使涨势持(chi)续，追(zhui)随指数也可能不是正确的投资(zi)方式。
Cantor Fitzgerald的首席股(gu)票和宏观策略师Eric Johnston在最近公布(bu)的一份(fen)报告中预测，今年小盘股(gu)收益(yi)预计与2021年持(chi)平；最近的走势一部分(fen)是出于空头挤压，不太(tai)可持(chi)续下去(qu)；估值已处于很高水(shui)平，空头兴趣也很高。
Yardeni Research创始人(ren)Ed Yardeni在接受媒(mei)体采访时强调了近期涨势的空头挤压性质：
你会看到生物科技和银行(xing)业，特别是小型区域银行(xing)出现了大幅上涨，其中很多可能只是简单的空头回补。
我不知(zhi)道它们的基本面是否发生了根(gen)本性变化，所以我会对(dui)追(zhui)逐中盘股(gu)、罗素2000保持(chi)谨慎(shen)。
你会看到生物科技和银行(xing)业，特别是小型区域银行(xing)出现了大幅上涨，其中很多可能只是简单的空头回补。
我不知(zhi)道它们的基本面是否发生了根(gen)本性变化，所以我会对(dui)追(zhui)逐中盘股(gu)、罗素2000保持(chi)谨慎(shen)。
美国银行(xing)也持(chi)类(lei)似观点，周四发布(bu)报告指出，空头回补是推动罗素2000上涨的一个关键因(yin)素，特别是那些此(ci)前(qian)被剧烈做空的股(gu)票表现最佳(jia)。
美银美国股(gu)票和量化策略主管Savita Subramanian在年中展望电话会议中指出，罗素2000成(cheng)分(fen)公司中有三分(fen)之一仍是亏损的。
她指出，在小盘股(gu)中，高质量股(gu)票更具(ju)吸引力，比如工业、能源公司，那些可能对(dui)GDP更敏感、对(dui)消(xiao)费(fei)更敏感的领域也有吸引力，而那些具(ju)有更多再融资(zi)风险(xian)或对(dui)利率更敏感的公司仍在观察期，直到美联储真正开(kai)始降息。
确实，在周三和周四的交易中，小盘股(gu)交易似乎失去(qu)了动力，但从IWM ETF之外的许多其他小盘股(gu)基金来看，市场上仍然(ran)存在大量乐观情绪。
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