在拉爆了的美国通胀数据面前，美国6月降息梦碎(sui)，日元(yuan)152关(guan)口也不再(zai)是底线。
周三，在美国3月CPI数据公(gong)布后，全球利率恐慌(huang)，美元(yuan)、美债收益率猛升，近(jin)期高歌猛进的黄金大跳水。
其中(zhong)，美元(yuan)兑主要货币汇率升至五个月高点105.17，隔夜(ye)飙升1.1%，创一年多来最(zui)大单日涨幅。美元(yuan)兑日元(yuan)一度向上升破153关(guan)口至153.24，创下1990年6月以来的34年新高。
今天，日本财务(wu)大臣铃木(mu)俊(jun)一紧急“喊话”，美元(yuan)兑日元(yuan)稍有回落，日内跌0.2%报(bao)152.82。不过年初至今，美元(yuan)兑日元(yuan)的汇率已经超8%。
一夜(ye)突变！美国降息梦碎(sui)
全球资产疯狂巨震(zhen)，主要缘于美国3月CPI彻底击垮市场预期降息的“美梦”。
作为美联储十分重视的通胀指标，美国3月CPI同比上涨3.5%，为2023年9月以来最(zui)高水平，市场预估为上涨3.4%；3月CPI环比涨幅为0.4%，同样高于市场预期的0.3%。
剔除波动较大的食品和能源成分，3月核心CPI同比上涨3.8%，环比上涨0.4%，市场预期分别(bie)为3.7%和0.3%。
一夜(ye)突变，所有人(ren)都坐不住(zhu)了。
数据公(gong)布后，美国总统拜登表(biao)示，对抗通胀仍是首要经济(ji)任务(wu)。
他坚持对降息的预测(ce)，通胀意(yi)外跳升可能会导致美联储推迟降息计划，但他预测(ce)2024年仍会降息。
美国前财政部长劳伦斯·萨默(mo)斯则称，3月份美国CPI数据火爆表(biao)明，必须(xu)严肃(su)对待美联储下次(ci)行动是加息的这一风险。
“必须(xu)认真对待下一次(ci)利率行动是上调而不是下调的可能性(xing)。”
萨默(mo)斯认为，这种情况的概率在15%-25%间。美联储决策(ce)层关(guan)注的所谓超级核心服务(wu)业(ye)指标，即剔除了食品、能源以及住(zhu)房成本的通胀出现(xian)加速上扬。
降息还是加息，美联储又走到了两难境地。
周四凌晨公(gong)布的美联储3月会议(yi)纪要显示，美联储决策(ce)者担心通胀未很快向联储的目标2%回落，但几乎所有官员认为今年适合降息，酝(yun)酿“很快”开始减慢缩表(biao)。
在讨论经济(ji)前景(jing)的不确定性(xing)时(shi)，纪要称新近(jin)通胀数据没有让联储官员对降低通胀的信心增强。
绝大多与会者认为，“很快”开始放慢缩表(biao)是审(shen)慎之(zhi)举，放慢缩表(biao)不意(yi)味着最(zui)终缩表(biao)幅度降低，不会影(ying)响货币政策(ce)立场。
据 CME 美联储观察工具(ju)，在CPI数据公(gong)布后，交易员将美联储 6 月份降息的押注从周二晚间的57%大幅削(xue)减至 17% 。
目前，市场已经将预期的降息时(shi)间表(biao)延迟至9月、11月，概率分别(bie)为45.7%、41.8%，并且现(xian)在预计今年将只降息两次(ci)。
日元(yuan)接连失(shi)守“阵地”
至此，华尔街开始“兵荒(huang)马乱”。
此前预测(ce)年内降息四次(ci)的渣(zha)打预测(ce)，美联储在2024年将降息两次(ci)、每(mei)次(ci)25个基(ji)点，预计降息可能会在7月启动。
巴克莱经济(ji)学家将美联储今年预期降息次(ci)数下调至一次(ci)， 时(shi)间可能在9月或12月。此前巴克莱预估美联储在6月、9月和12月总计降息三次(ci)，每(mei)次(ci)幅度25基(ji)点。
贝莱德全球固定收益主管Rick Rieder表(biao)示，美联储可能会在2024年末或更晚的时(shi)间点开始降息，粘性(xing)通胀是联邦公(gong)开市场委员会面临的一个大问题。
摩根大通将新兴市场本币债券(quan)的评级下调至与大盘一致，并将新兴市场汇市的评级从之(zhi)前的表(biao)现(xian)超越大盘重新下调至与大盘一致。
一些央行货币政策(ce)决策(ce)者们(men)，也不淡定了。
英国央行货币政策(ce)委员格林表(biao)示，英国的降息应该仍然遥远，市场目前预计英国央行今年降息的时(shi)间将早(zao)于美联储，并且幅度更大。
与此同时(shi)，市场也开始削(xue)减对欧洲央行降息幅度的押注，货币市场预计欧洲央行今年将降息79个基(ji)点，低于周二收盘时(shi)的86个基(ji)点。周四欧洲央行行长拉加德将进行讲(jiang)话。
随着日元(yuan)跌至34年来新低，日本财务(wu)大臣铃木(mu)俊(jun)一周四表(biao)示，当局不排除采取任何(he)措施应对汇率过度波动。
“我(wo)们(men)不仅关(guan)注（美元(yuan)/日元(yuan)）水平本身，例如152日元(yuan)或153日元(yuan)（每(mei)美元(yuan)），而且还分析它们(men)的背(bei)景(jing)。我(wo)们(men)正在以高度紧迫感(gan)进行寻找。”
铃木(mu)俊(jun)一表(biao)示，货币过度波动是不可取的，货币以反映基(ji)本面的稳定方式(shi)波动很重要。
此前，市场普遍将日元(yuan)152关(guan)口视为日本政府出手干预的重要节点，但现(xian)在日元(yuan)不仅涨破了152的“警戒线”，甚至进一步(bu)涨破了153。
机构分析师Leika Kihara表(biao)示，日本央行在决定是否介入外汇市场时(shi)，会优先考虑日元(yuan)下跌的速度，而不是汇率水平，以及这种下跌速度是否受到投(tou)机者的推动。同时(shi)日本当局干预货币市场面临着诸(zhu)多挑战。
首先，如果(guo)干预涉及美元(yuan)，寻求(qiu)七(qi)国集团成员国的支持非常重要，尤其是美国。2022年日本介入时(shi)，美国默(mo)许了，但当日本下一次(ci)考虑干预时(shi)，同样的情况是否会发生还不确定。
其次(ci)，即将到来的美国总统大选(xuan)可能会阻止日本当局介入，因为这可能会引起不必要的关(guan)注，华盛顿经常批评此为干预市场。
那(na)么日本会何(he)时(shi)出手干预？有分析师表(biao)示，如果(guo)日本希望干预外汇市场以提振日元(yuan)，它可能希望等到周四美国PPI数据发布之(zhi)后再(zai)采取行动。
但日本财务(wu)省在采取任何(he)干预措施时(shi)都将寻求(qiu)最(zui)大的收益——风险在于，如果(guo)美国PPI走高，将进一步(bu)推高收益率，美元(yuan)兑日元(yuan)也将随之(zhi)走高。
对日本财务(wu)省来说，更好的结果(guo)是数据低于预期，推低收益率并打压美元(yuan)，而日本不会损失(shi)任何(he)外汇储备。当然，如果(guo)PPI好于预期，那(na)么数据公(gong)布后对日元(yuan)的干预应该绝对不会令(ling)人(ren)震(zhen)惊。