格隆汇获悉，5月23日至5月28日，汽车(che)街发展有限公(gong)司（以下简称“汽车(che)街”）公(gong)开招股，汽车(che)街(02443.HK)的招股价为10.2-11.2港元，每手买卖单位200股；中信证(zheng)券(quan)及海通国际为联席保荐人；公(gong)司预计在2024年(nian)5月31日于联交所主板挂(gua)牌(pai)上市。
汽车(che)街成立于2014年(nian)，是一家连接二(er)手车(che)买家及卖家的交易媒介，公(gong)司提供多(duo)种多(duo)样的二(er)手车(che)相关服务，藉此促成二(er)手车(che)交易。公(gong)司通过旗下交易平台以同步拍及在线(xian)拍两种拍卖形式促成二(er)手车(che)交易。截至2023年(nian)末，公(gong)司在中国的74个城市设立了79个拍场，而所提供的线(xian)下服务覆盖全(quan)国317个城市。
2022年(nian)通过公(gong)司的交易平台交易的二(er)手车(che)约16万辆，占中国二(er)手车(che)交易服务提供商的市场份额为12.6%。据灼识咨询的资料，就2022年(nian)的交易量而言，汽车(che)街是全(quan)国最(zui)大的二(er)手车(che)交易服务提供商。
公(gong)司提供的服务，图片来源：招股书
具体(ti)来看，汽车(che)街提供的服务包(bao)括(kuo)二(er)手车(che)拍卖、二(er)手车(che)增值服务、二(er)手车(che)收销安排、展会业务等。2021年(nian)至2023年(nian)，公(gong)司来自二(er)手车(che)拍卖的佣金及服务费收入(ru)占比在50%左右，占比较大。
按业务分部划分的收入(ru)明细，图片来源：招股书
业绩(ji)方面，2021年(nian)、2022年(nian)、2023年(nian)，汽车(che)街分别实(shi)现(xian)营收约6.78亿元、4.68亿元、4.92亿元，实(shi)现(xian)净利润分别约1.65亿元、6898万元、927万元，公(gong)司净利润呈(cheng)持续下滑趋势。
综合损益表概要(yao)，图片来源：招股书
2021年(nian)、2022年(nian)、2023年(nian)，汽车(che)街的毛利率分别为62.8%、60.9%及63.5%。
值得(de)注意的是，受疫情期间的限制措施影响，2022年(nian)我国的二(er)手车(che)交易量同比有所下降，在此背景下，汽车(che)街的平台交易量也从2021年(nian)的约26.1万辆降至2022年(nian)的16万辆，2023年(nian)平台交易量同比增加(jia)至17.6万辆，但仍不及2021年(nian)水平。
近年(nian)来，随着新(xin)能源汽车(che)销量的增长，中国汽车(che)产业格局也发生着变化，未来二(er)手新(xin)能源汽车(che)的销售(shou)将影响我国二(er)手车(che)行业。比如由于保险赔偿额较高、意外率高及维修费用高昂等原因，新(xin)能源汽车(che)的平均保费一直处于较高水准。此外，二(er)手新(xin)能源汽车(che)的保费一般比全(quan)新(xin)的新(xin)能源汽车(che)更高，这可能会减少消费者(zhe)对二(er)手新(xin)能源汽车(che)的需求，从而影响公(gong)司经营业绩(ji)。
本次申请上市，汽车(che)街募集资金中约40.0%将用于扩充拍场网(wang)络的地理覆盖；约10.0%将用于加(jia)强与现(xian)有卖家及买家的关系，以及为平台吸引新(xin)卖家及买家；约15.0%将用于发展及多(duo)元化拓展服务组合，并探(tan)索新(xin)增长领域；15.0%将用于进一步投资于研发；约10.0%将用于与业务伙伴(ban)建立潜在战略伙伴(ban)关系及结盟，以及对行业的目标公(gong)司作出投资或收购行业的目标公(gong)司的控股权益；约10.0%将用作营运资金及一般企业用途。