在人工智能的浪潮下，一(yi)个意料之外的“赢家”浮现——公用事业，这个传统行业如今领跑(pao)华尔(er)街。
大量新建的数据中(zhong)心需要巨(ju)量电力供应，为公用事业公司注入(ru)持(chi)续增长动力。过去(qu)三个月，标普(pu)500公用事业板块大涨18%，涨幅位居各行业之首。年初(chu)至(zhi)今，德(de)克萨斯电力生产商Vistra股价更是飙(biao)升140%，令(ling)英伟达96%的涨幅相(xiang)形见(jian)绌。
据媒体周二援引分(fen)析人士观点，虽然公用事业股可能难以企及(ji)科技巨(ju)头的高估值，但(dan)作(zuo)为确(que)定性高、分(fen)红稳定的“防御(yu)型”股票(piao)，其投资价值已经被重新发现。
越来越多交易(yi)与开始看(kan)好(hao)公用事业股的长期增长前(qian)景。资产管理公司Reaves Asset Management总(zong)裁John Bartlett表示：
那就是未来发展的方(fang)向，作(zuo)为一(yi)名(ming)资深的公用事业投资者(zhe)，他如今将大部(bu)分(fen)注意力集中(zhong)在云计算巨(ju)头的发展计划上，比如谷歌、亚马逊(xun)和微软等(deng)正投资百(bai)亿投资构建人工智能系统，真正需要关注的是它们对电力需求(qiu)的影响。
那就是未来发展的方(fang)向，作(zuo)为一(yi)名(ming)资深的公用事业投资者(zhe)，他如今将大部(bu)分(fen)注意力集中(zhong)在云计算巨(ju)头的发展计划上，比如谷歌、亚马逊(xun)和微软等(deng)正投资百(bai)亿投资构建人工智能系统，真正需要关注的是它们对电力需求(qiu)的影响。
花旗分(fen)析师此前(qian)预计，到2030年，数据中(zhong)心电力需求(qiu)份额可能会(hui)占到美国的10.9%，较目前(qian)的4.5%大幅增长。如果这一(yi)预期成真，意味着需要建设更多的发电厂(chang)、输电线路和其他基础设施，也将为公用事业公司带(dai)来更多回报。
可能推(tui)高通胀？
本轮反弹最(zui)初(chu)是由独立发电商引领，后逐(zhu)步扩展到受监管的公用事业公司。
分(fen)析人士警告，与数据中(zhong)心关系不太密切(qie)的电网设备的公司，可能会(hui)落后于行业。还有一(yi)种(zhong)可能是，在公用事业公司加(jia)大资本开支之前(qian)，经济增长放缓或人工智能热潮消退。而更长期的风险在于，如果电价上涨或发电污(wu)染较重监管机构可能会(hui)加(jia)大对行业的管控。
如果电力需求(qiu)增长预期最(zui)终没有实现，分(fen)析评(ping)论人士警告，这可能会(hui)给用户带(dai)来数十年的高昂费用负担。
牛顿投资管理公司副(fu)首席投资官Jim Lydotes表示：
风险在于，这一(yi)建设浪潮可能带(dai)来通胀压力，成本最(zui)终将转嫁到消费者(zhe)身上。
风险在于，这一(yi)建设浪潮可能带(dai)来通胀压力，成本最(zui)终将转嫁到消费者(zhe)身上。
随着越来越多的公用事业公司提出新建计划，用户利益与股东回报之间的矛盾可能会(hui)加(jia)剧。为了融资支付新项目,公用事业公司可能不得不通过发行股票(piao)筹措资金，而监管机构可能会(hui)限(xian)制公用事业公司的回报率(lu)，从而降低了这些公司的投资吸引力。Lydotes表示：
公用事业公司将不得不自筹资金支持(chi)这一(yi)增长，而监管机构必须控制其回报在可接受范围内。
公用事业公司将不得不自筹资金支持(chi)这一(yi)增长，而监管机构必须控制其回报在可接受范围内。