7月8日晚间，包括首创证券、红(hong)塔证券在内的4家券商相继发布2024年半年度业绩预(yu)告，成为市场首批披(pi)露业绩的上(shang)市券商。
具体来看，4家券商中有三家上(shang)半年净利润(run)出现大幅增长，锦龙股份虽未盈利，但(dan)亏损大幅收窄。
受此消(xiao)息影响(xiang)，券商板(ban)块今日走高，红(hong)塔证券超5%，东兴证券涨逾2%，首创证券、财通证券、华(hua)泰(tai)证券等(deng)跟涨。
业申万(wan)宏源非银团队分析，预(yu)计券商板(ban)块上(shang)半年主营收入及净利润(run)延续同比下滑、环比改善趋势，同比降幅较一季度明显收窄。分业务来看，自营仍是券商上(shang)半年业绩主要驱动，预(yu)计贡献券商板(ban)块主营收入的41%。
4家券商半年报预(yu)喜
已有券商率先(xian)预(yu)告2024年半年度业绩。7月8日，红(hong)塔证券发布公告表示，预(yu)计2024年上(shang)半年实现归母净利润(run)约4.49亿元，同比增长52.27%。
东兴证券预(yu)计实现归母净利润(run)5.3亿元-6.3亿元，同比增长51.47%-80.05%。对于报告期内业绩增长的原因，公司表示，公司投资业绩大幅增长，实现公司整体经(jing)营业绩同比大幅提升。
首创证券预(yu)计2024年半年度公司实现归属于母公司所有者的净利润(run)4.55亿元-4.95亿元，同比增加65.44%-79.98%。
锦龙股份预(yu)计2024年上(shang)半年归属于上(shang)市公司股东的净亏损3790万(wan)元-7290万(wan)元，同比亏损收窄。主要得益于控(kong)股子公司中山(shan)证券预(yu)计自营业务收入同比实现大幅增长，净利润(run)实现扭亏为盈。
从四家券商在报告期内业绩预(yu)增的表述(shu)来看，自营业务收入增长为主要原因。
红(hong)塔证券指出，报告期内公司持续优化资产负(fu)债结构(gou)，进一步提升资产配置的科学性和有效性，取得明显效果，从而实现公司整体经(jing)营业绩同比增加。
东兴证券指出，2024年上(shang)半年公司深入推进战略(lue)转型(xing)，打磨差异化特色，坚守绝对收益理念，积极推动各项(xiang)业务稳健发展。报告期内，公司投资业绩大幅增长，实现公司整体经(jing)营业绩同比大幅提升。
锦龙股份指出，报告期内，公司控(kong)股子公司中山(shan)证券有限责任公司自营业务收入同比实现大幅增长，净利润(run)实现扭亏为盈，受此影响(xiang)，本公司营业收入同比大幅增长，净利润(run)亏损额较去年同期有所收窄。
首创证券则(ze)表示，2024年上(shang)半年公司紧紧围绕年度经(jing)营计划，聚焦主责主业，坚持“稳健”与“进取”双轴驱动，以(yi)经(jing)营发展为中心，持续巩固(gu)特色业务资产管理业务和固(gu)定收益投资交易业务的核心优势，推动公司各项(xiang)业务加快转型(xing)突破，强化合规风控(kong)管理，打造(zao)差异化、特色化核心竞争力，推动公司经(jing)营管理迈上(shang)新台阶。
估值(zhi)已逼近历史(shi)低(di)点
受A股市场波动的影响(xiang)，一直(zhi)被称为“牛市旗手”的券商板(ban)块表现不佳。
据(ju)中原证券，2024年以(yi)来券商板(ban)块平均P/B最高为1.273倍，最低(di)为1.053倍，整体运行区间下移至2016年以(yi)来的低(di)位。截至2024年7月5日收盘(pan)，券商板(ban)块平均P/B为1.054倍，已逼近2018年10月1.024倍的历史(shi)估值(zhi)低(di)点。
从卖方研究中也可以(yi)看出，他们对券商板(ban)块比较谨慎。多(duo)家公司的研究报告显示对券商板(ban)块的评级为增持、持有或中性，并未看到买入或强烈推荐等(deng)评级。
展望未来，招商证券指出，近日，三大指数回到年初的“起点”，日均成交额再现地量，股权融资受理重启但(dan)节奏尚未回归常态化。券商板(ban)块业绩总体承压。估值(zhi)层面，券商PB下探至1.08、PB分位数落至上(shang)市来最低(di)区间。目前，悲观情绪下券商板(ban)块超跌，PB 和公募(mu)持仓均处于历史(shi)低(di)位，板(ban)块投资赔率较高，建议抓住板(ban)块左(zuo)侧布局(ju)时(shi)机。
华(hua)西(xi)证券也认为，估值(zhi)方面券商板(ban)块当前整体法市净率0.97倍，证券指数的PB估值(zhi)1.25倍，在过去10年0.02%分位数，极具配置价(jia)值(zhi)。54家上(shang)市券商（或参股券商）中有24家市净率低(di)于1倍，35家市净率在过去十年的最低(di)1%分位。
看好(hao)证券行业为新质(zhi)生产力融资、为耐心资本长期配置服务的中介功能；看好(hao)居民权益类(lei)资产（尤其是ETF类(lei)投资）配置比例提升的方向。