近日，全球化肥助(zhu)剂头部玩家富邦股(gu)份发布2023年报及2024年一季度报告(gao)，其(qi)中2023年实现(xian)营业收入10.49亿元，同比增长23.72%；实现(xian)净(jing)利润7154.81万元，同比增长32.86%，经营活动产生的现(xian)金(jin)流量净(jing)额为1.02亿元，同比增长227.47%。
2024年第一季度，公司再度实现(xian)营业收入3.16亿元，同比增长27.84%，净(jing)利润2620.04万元，同比增长37.74%，展现(xian)出了稳健、强劲的增长态势。
独特竞争优势成型的龙头企业
作为全球化肥助(zhu)剂与化肥行业研(yan)发实力(li)雄(xiong)厚、产品系列齐全、销售服务体(ti)系完善、综合(he)实力(li)领先的头部企业之一，富邦股(gu)份拥有农化助(zhu)剂与肥料、生物农业以及数字农业三(san)大业务板块，正在构建“种(zhong)肥药+生物技术+数字化”的现(xian)代农业生态。
当前，公司凭借核心技术的突破和关键机理的掌握，并通过定制配方设计和快速配方调整、优质全程技术服务、精确自动控制系统增强了客户粘性，形成了独特的整体(ti)解决(jue)方案优势。
年报资料显示，在技术研(yan)发方面，富邦股(gu)份作为国家高新技术企业、国家知识(shi)产权示范企业，以公司为主体(ti)申报的“农业农村部华中耕地修复技术重点实验室”是湖北省(sheng)唯一一家围绕耕地保育主题建设的企业重点实验室，控股(gu)子公司康欣生物还是“国家生物农药工程技术研(yan)究中心中试及验证(zheng)平台”唯一共建企业。
公司已(yi)建立了四大专业化的研(yan)发平台，分布于技术中心应城基地、技术中心武(wu)汉光谷基地、荷兰(lan)研(yan)发中心、加拿(na)大研(yan)发中心，先后承担了国家科技项目4项、湖北省(sheng)重大科技专项2项，湖北省(sheng)重点新产品新工艺等多项科技。
截至2023年末，公司已(yi)取得国内授权专利209件，PCT国际专利19件，此外还拥有大量专有技术。其(qi)中1项重大科技成果经专家鉴定达到国际领先水平、10项达到国际先进水平，12件企业标准填补(bu)了行业标准空(kong)白，参与了钙镁磷肥国家标准制定；公司拥有的“高尿态氮复合(he)肥防结剂”为湖北名牌产品，康欣生物拥有的“生绿牌”系列生物农药自九十年代已(yi)获得中国名牌产品称号(hao)；“粉煤灰磷石膏综合(he)利用及产业化关键技术”获得湖北省(sheng)技术发明奖(jiang)。
因此，公司能不断推出符合(he)下游化肥行业节(jie)能降耗、环境友好、提质增效(xiao)、营养型发展要求(qiu)的助(zhu)剂配方，同时会根据(ju)化肥生产企业的工艺流程、工艺参数及化肥组分设计个性化的专用型配方。并且(qie)，公司凭借丰富的行业应用经验，能够及时根据(ju)客户需(xu)求(qiu)快速调整配方，确保化肥产品品质稳定，做到“一厂一配方，一线一配方”。
加上公司为客户配有强大的专家团队、技术研(yan)发人员、现(xian)场技术服务人员，一旦化肥产品出现(xian)品质问题，能第一时间协助(zhu)客户找出问题、制定解决(jue)方案；以及研(yan)发设计的由检测系统、信息系统等组成的化肥助(zhu)剂自动控制系统，实现(xian)对助(zhu)剂添(tian)加量的精确自动控制，从而保障助(zhu)剂使用效(xiao)果，控制助(zhu)剂使用成本。这让富邦股(gu)份形成了基于“差异化产品+全程技术服务+自动控制系统”的独特整体(ti)解决(jue)方案优势。
基于此，公司在东亚、东南亚、欧洲、北非拥有显著的市场占(zhan)有率，在中国、欧洲、非洲形成了三(san)大业务中心，通过共享研(yan)发、采(cai)购及营销体(ti)系，持(chi)续加大国内与海外原材料的集团化采(cai)购，并与全球400余家大中型肥料企业建立了持(chi)续稳定的合(he)作关系，向云南云天化、贵州磷化、湖北宜化、云南祥(xiang)丰、史丹利、心连心、施可丰、辉隆股(gu)份、四川美丰、六国化工、开门子、川恒股(gu)份、湖北三(san)宁、中煤、天脊、晋开、解化新能源、YARA、ICL、EuroChem、OCP等知名企业提供产品及服务，公司更(geng)是成为了全球化肥助(zhu)剂行业研(yan)发实力(li)雄(xiong)厚、产品系列齐全、销售服务体(ti)系完善、综合(he)实力(li)领先的头部企业之一。
经过多年市场深(shen)耕及技术开发，公司市场服务和技术研(yan)发已(yi)形成系统闭环。由于核心技术的突破和关键机理的掌握，公司通过定制的配方设计和快速的配方调整、优质的全程技术服务、精确的自动控制系统增强了客户粘性，并最终形成了独特的基于“差异化产品+全程技术服务+自动控制系统”的整体(ti)解决(jue)方案优势。
通过多年的努力(li)，公司已(yi)与国内、东亚、东南亚、欧洲及北非众多化肥生产企业建立良好的合(he)作关系。截至目前，在国内市场，公司与云南云天化、贵州磷化、湖北宜化、云南祥(xiang)丰、史丹利、心连心、施可丰、辉隆股(gu)份、四川美丰、六国化工、开门子、川恒股(gu)份、湖北三(san)宁、中煤、天脊、晋开、解化新能源等化肥企业建立了稳定的合(he)作关系；在海外市场，公司通过收购荷兰(lan)诺唯凯与法国PST实现(xian)了全球化布局，成为了YARA、ICL、Euro Chem、OCP等海外知名化肥企业的长期供应商(shang)。
多重驱动因素共振 2023业绩大幅增长
全应用领域同步发力(li)，富邦股(gu)份2023年营收规模显著增长。
2023年，在环保政(zheng)策趋严、化肥行业转型升级带来的客户需(xu)求(qiu)多元化、助(zhu)剂行业竞争加剧的背景下，公司助(zhu)剂业务发展迎来挑战与机遇。一方面，公司通过技术与产品创新，立足客户在环保、绿色化方面的新需(xu)求(qiu)，不断提升产品竞争力(li)，在行业竞争中占(zhan)据(ju)优势。另一方面，公司抢抓行业转型升级机遇，率先开发出更(geng)加低(di)碳化、绿色化、高效(xiao)化的新型农化助(zhu)剂产品，推动了行业整体(ti)水平的提升。与此同时，公司不断拓展在全球业务，在非洲、东南亚、前独联体(ti)地区市场实现(xian)了较大的增长。
此背景下，公司化肥助(zhu)剂销售量、生产量分别同比增长10.79%、11.36%，化肥产品销售量、生产量分别同比增长19.65%、35.62%；体(ti)现(xian)到营收端则是公司化学原料和化学制品制造业、技术服务、其(qi)他(ta)业务分别同比增长13.87%、19.96%、566.88%，再加上首次贡献营收的食品制造业；分地区看则是境内收入同比增长33.93%至5.65亿元，境外收入同比增长13.60%至4.84亿元，共同推动营收总(zong)规模同比增长23.72%至10.49亿元。
资料来源：公司公告(gao)
传导至利润端，毛利率上行叠加费用率优化，富邦股(gu)份净(jing)利润实现(xian)大幅提升。
年报资料显示，由于公司对助(zhu)剂研(yan)发、供应、生产和物流等环节(jie)进行整合(he)，逐步打破原有部门之间的壁垒，提高了运营效(xiao)率。同时在供应方面，公司发挥自身(shen)全球化供应链布局的资源优势，不断调整采(cai)购策略、优化采(cai)购结构、丰富采(cai)购渠道，确保了公司全年原材料价(jia)格的稳定。以及在生产与物流方面，公司通过优化调度机制，加强了生产系统与物流车辆的联动对接，生产与运输效(xiao)率不断提升。
因此，公司核心的化学原料和化学制品制造业产品毛利率同比提升0.87个百分点至25.48%，期间费用率则在研(yan)发费用同比大幅增长52.19%至4222.54万元基础上维持(chi)在了16.85%，与去年同期相当，最终归母净(jing)利润同比增长32.86%至7154.81万元，归母净(jing)利率同比提升0.47个百分点至6.82%；扣非归母净(jing)利润7095.16万元，同比增速达到了42.9%。此外，公司2023年经营活动现(xian)金(jin)流净(jing)额同比增长227.47%至1.02亿元，经营质量也在提升。
2024年一季度，公司再度实现(xian)营业收入3.16亿元，同比增长27.84%，净(jing)利润同比增长37.74%至2620.04万元，扣非归母净(jing)利润同比增长40.55%至2498.55万元，业绩高增长态势依旧。
三(san)大业务潜力(li)依旧 未来增长基石稳固
首先在农化助(zhu)剂与肥料领域，作为保障粮食安全的“压舱石”，化肥是农业生产的重要基础物资。做好化肥的保价(jia)稳供对提高农民种(zhong)粮积极性、维护国家粮食安全具有重要意义。目前，化肥行业已(yi)经到了转型发展的关键时期，只有通过转型升级才能推动行业化解过剩产能、调整产业结构，化肥行业向绿色化、环保化发展成为共识(shi)。着眼于营养提高、功能改(gai)善、减(jian)量增效(xiao)、土壤调理、环境友好等需(xu)求(qiu)的增值肥料，将具有广阔的市场前景。
同时，作为能够调节(jie)和解决(jue)作物需(xu)肥与土壤供肥之间矛盾的测土配肥技术，具有广泛的社会价(jia)值和经济效(xiao)益。随着现(xian)代农业与信息技术的深(shen)度融合(he)，通过智能技术和数据(ju)分析的应用，测土配肥业务将迎来更(geng)加广阔的商(shang)业机会与长足的发展。富邦股(gu)份则将所(suo)拥有的资源、产能、品牌与农业生产性服务组织所(suo)掌握的渠道相结合(he)，通过农业技术化服务切入到目标客户，前瞻性地布局了增值肥料与土壤改(gai)良等业务。
同时，我国化肥助(zhu)剂行业起步较晚，行业发展前景广阔，产品附加值较高，正处于稳定发展阶段(duan)。近年来，我国化肥助(zhu)剂行业生产规模快速增长，产业集中度不断提高，品牌影(ying)响力(li)持(chi)续扩大，头部企业正通过海外并购、供应链整合(he)、科技攻关、配方创新及工艺改(gai)进，生产的化肥助(zhu)剂性能达到国际先进水平，逐步打破国外公司的技术壁垒和市场垄断，在全球范围内具备较强的核心竞争力(li)。伴随着复合(he)肥、缓(huan)释肥和矿(kuang)石浮选(xuan)等应用领域的快速发展，国内化肥助(zhu)剂生产企业仍在迅速成长。
作为在全球化肥助(zhu)剂市场的竞争中取得了较大优势的富邦股(gu)份，已(yi)经成为能与国际品牌相竞争的领军型企业，而且(qie)公司还在扩大技术优势。
年报资料显示，公司以开发出更(geng)加低(di)碳化、绿色化、高效(xiao)化的新型农化助(zhu)剂产品为导向，研(yan)发出了水溶性防结剂、磷石膏全水溶液体(ti)增白剂、尿素造粒助(zhu)剂、磷酸净(jing)化剂等新型产品，并不断进行创新升级。此外，公司还不断进行前瞻项目研(yan)究，公司与OCP合(he)资设立香港JV公司，并依托武(wu)汉JV公司开展了关于钙镁磷肥、TSP-MgO、磷酸净(jing)化等项目研(yan)究。
随着各(ge)种(zhong)增值肥料的蓬勃发展，化肥行业对助(zhu)剂的需(xu)求(qiu)也将由以前的功能型助(zhu)剂向低(di)碳化、绿色化、高效(xiao)化的新型农化助(zhu)剂的方向发展，对于技术研(yan)发优势壁垒稳固的富邦股(gu)份而言(yan)将是个较大的利好。
在生物农业领域，作为未来农业发展的重要方向，其(qi)发展潜力(li)巨大，已(yi)经成为新一轮农业技术革命竞争的高地，也是落实《新一轮千亿斤粮食产能提升行动方案（2024——2030年）》的重要驱动力(li)。
2022年，《“十四五”全国农药产业发展规划》指出，要分期分批淘汰高毒农药，优先发展生物农药。同年，国家发改(gai)委发布的《“十四五”生物经济发展规划》中，特别提到生物肥料、生物农药等是重点发展领域，将为应对气候变化、粮食安全等重大挑战提供新的解决(jue)方案。
其(qi)中生物农药在方针政(zheng)策的支持(chi)和鼓励下，将逐渐崛起并愈发受到重视，全国农技推广中心首席专家王凤乐指出，生物农药使用量每(mei)年以超15%的速度高速增长；生物肥料方面，据(ju)中投产业研(yan)究院资料显示，2021年中国微生物肥料市场规模429.2亿元，2022年440.6亿，预计2029年市场超千亿元；而禾本科固氮产品与传统的化学合(he)成氮肥相比，不仅可以提高作物的产量和品质，还可以改(gai)善土壤环境，减(jian)少化肥的使用量，降低(di)农业生产对环境的负面影(ying)响，因此具有较大的市场潜力(li)和发展前景。
目前，公司已(yi)经开展了农业有益微生物筛选(xuan)及工业化生产、生物肥料配方优化、生物种(zhong)衣剂等的研(yan)发及推广示范工作，利用公司现(xian)有的核心竞争力(li)，向包(bao)括种(zhong)、肥、药、土壤在内的种(zhong)植链延(yan)伸。公司抢先在生物肥料与禾本科固氮、生物农药与根结线虫防治、单产提升、绿色种(zhong)植等领域布局。同时，富邦股(gu)份通过并购湘渝生物在焦(jiao)糖色染色剂、有机肥料及微生物肥料制造领域上率先取得了优势；通过并购“国家生物农药工程技术研(yan)究中心中试及验证(zheng)平台”唯一共建企业的康欣生物，在禾本科固氮、生物农药和生物肥料不断稳固优势。
而作为农业未来发展方向的数字农业，由于其(qi)能使信息技术与农业各(ge)个环节(jie)实现(xian)有效(xiao)融合(he)，所(suo)以呈现(xian)出巨大的发展潜力(li)和广阔的应用前景。
富邦股(gu)份已(yi)逐步形成了包(bao)括土壤检测评价(jia)、科学种(zhong)植规划、智能滴灌决(jue)策、水肥一体(ti)化、在线种(zhong)植管(guan)理等在内的数字农业产品与服务，投资及孵化的产品和技术有土壤检测＆土壤大数据(ju)+CMA+AI、测土配肥、水的精准灌溉+AI、水肥一体(ti)化设施及服务、SOLI智能大棚及设施技术、产量预估AI、采(cai)摘机器人、番(fan)茄(qie)公社兴趣电商(shang)品牌、富贵象现(xian)代农业服务中心。
资料来源：公司公告(gao)
目前看来，富邦股(gu)份在2023全年、2024年一季度拿(na)出高增长业绩之后，基于三(san)大业务板块强劲的增长潜力(li)，未来高速发展态势仍将持(chi)续。