5月11日，对冲基金文艺(yi)复兴科技(ji)（Renaissance Technologies）的创始人、传奇量化投资大师吉姆·西蒙斯（Jim Simons）去世，享年(nian)86岁(sui)。
《金钱心(xin)理学》一书的作者、著(zhu)名专栏作家摩根·豪(hao)泽尔曾说过：
在每个领域都(dou)存在这(zhe)么(me)一个人，他的竞争优势(shi)就是比其他所有人都(dou)更聪明。在金融领域，过去二三十年(nian)来，这(zhe)个人就是西蒙斯。
在每个领域都(dou)存在这(zhe)么(me)一个人，他的竞争优势(shi)就是比其他所有人都(dou)更聪明。在金融领域，过去二三十年(nian)来，这(zhe)个人就是西蒙斯。
在豪(hao)泽尔看来，西蒙斯不(bu)仅是数学天才，更是一位真正的美学大师。对他而言，推动(dong)整个系统有条不(bu)紊、精(jing)准高效地运(yun)转，处理复杂(za)的问题并找到优雅解(jie)决方案，本(ben)身(shen)就是一种(zhong)至高无上的美。正是这(zhe)种(zhong)对美的追求(qiu)，催生了(le)文艺(yi)复兴科技(ji)的崛起。
量化鼻祖的开挂人生
西蒙斯出生于美国马萨诸塞州(zhou)的一个普(pu)通家庭(ting)，从小(xiao)就展现出了(le)卓越的数学天赋。20岁(sui)那(na)年(nian)，西蒙斯从毕业(ye)于麻(ma)省理工学院毕业(ye)，获得数学学士学位。仅仅三年(nian)后，他就拿到了(le)加州(zhou)大学伯克利分校(xiao)的数学博士学位。38岁(sui)时，他已经拿到了(le)几何领域的最(zui)高奖项——维布伦奖。
虽然他的前半生几乎全都(dou)献给(gei)了(le)数学，但西蒙斯始终对赚钱都(dou)很感兴趣。他希望自己能有足够的经济自由追求(qiu)感兴趣的事业(ye)。《纽约客》杂(za)志曾在一篇人物专访中写(xie)过一个有趣的轶事：
西蒙斯总是不(bu)停地吸烟，即使是在封闭的会(hui)议(yi)室里也不(bu)例外......他说，不(bu)管这(zhe)样做会(hui)被罚款多少，他都(dou)可以付得起。
西蒙斯总是不(bu)停地吸烟，即使是在封闭的会(hui)议(yi)室里也不(bu)例外......他说，不(bu)管这(zhe)样做会(hui)被罚款多少，他都(dou)可以付得起。
1970年(nian)代，西蒙斯在担(dan)任纽约州(zhou)立(li)大学石溪分校(xiao)数学系主(zhu)任期间，开始参与大宗商品交易。西蒙斯的投资副业(ye)很成功，因此他决定离开学术界，于1978年(nian)成立(li)了(le)自己的投资公司，也就是后来的文艺(yi)复兴科技(ji)。
文艺(yi)复兴的旗舰(jian)基金大奖章，自1988 年(nian)（西蒙斯开始投资后的十年(nian)）启动(dong)，在接下来的30年(nian)里，大奖章基金创造了(le)超过一千亿美元的利润，每年(nian)的总回(hui)报率高达66%（扣除(chu)费用后为39%）。如果1988年(nian)向大奖章基金投资1美元，在2018年(nian)可以收(shou)获1400万美元的回(hui)报。大奖章基金也被彭博社称为“独一无二的赚钱机(ji)器(qi)”。
大奖章基金的秘密：用统计(ji)学寻找市场的模式
七八十年(nian)代，投资界有两种(zhong)主(zhu)流(liu)的研究(jiu)方法：1）基本(ben)面研究(jiu)（根据关键驱动(dong)因素了(le)解(jie)和预测资产走势(shi)）；2）技(ji)术分析（研究(jiu)价格图表）。
西蒙斯的策略是进行“基本(ben)面透视”（如跟踪供求(qiu)关系等）。虽然取得了(le)一定的成功，但西蒙斯认为日内交易的情绪波动(dong)“令人心(xin)惊肉跳”。他希望有一种(zhong)更系统的方法，因此开始创造第三种(zhong)方法：使用复杂(za)的数学模型来判断价格走势(shi)。
作为曾经短暂为美国国家安全局服务过的密码(ma)破译员(yuan)，西蒙斯相信“市场中存在模式"，而且他能找到这(zhe)些模式。这(zhe)项工作需(xu)要的不(bu)是商科学生，而是数学博士和天文学家。他的第一批员(yuan)工是自己在大学任教时的前同事。
历经数年(nian)，文艺(yi)复兴科技(ji)公司创造了(le)一套三步流(liu)程，用于寻找“具有统计(ji)意义的赚钱策略”：
1. 从历史定价数据中发现异常模式；
2. 具有统计(ji)意义、非随机(ji)且长期一致；
3. 具有一定的可解(jie)释性。
这(zhe)些信号被称为“可交易效应”。虽然许多信号如今在量化基金中很常见，但文艺(yi)复兴最(zui)先(xian)做到了(le)这(zhe)一点，而且做得更好。
一些著(zhu)名的交易主(zhu)题包括：
均值反(fan)转：价格在走高或(huo)走低后往往会(hui)回(hui)调（一位文艺(yi)复兴员(yuan)工曾说过：“我们从其他人对价格的反(fan)应中赚钱”）。
趋势(shi)：文艺(yi)复兴可准确预测投资趋势(shi)（无论是上涨还是下跌）会(hui)持续(xu)多久。
数据发布：一些资产的价格在经济数据发布（如劳(lao)动(dong)力统计(ji)数据）之前下跌，而在发布之后上涨。
季节性：周一的价格走势(shi)与周五(wu)相似，而周二则回(hui)归到之前的趋势(shi)。
交易习惯：商品交易商会(hui)在周五(wu)卖出头寸，这(zhe)样他们就不(bu)会(hui)在周末发生意外时持有资产。
均值反(fan)转：价格在走高或(huo)走低后往往会(hui)回(hui)调（一位文艺(yi)复兴员(yuan)工曾说过：“我们从其他人对价格的反(fan)应中赚钱”）。
趋势(shi)：文艺(yi)复兴可准确预测投资趋势(shi)（无论是上涨还是下跌）会(hui)持续(xu)多久。
数据发布：一些资产的价格在经济数据发布（如劳(lao)动(dong)力统计(ji)数据）之前下跌，而在发布之后上涨。
季节性：周一的价格走势(shi)与周五(wu)相似，而周二则回(hui)归到之前的趋势(shi)。
交易习惯：商品交易商会(hui)在周五(wu)卖出头寸，这(zhe)样他们就不(bu)会(hui)在周末发生意外时持有资产。
我们可以从西蒙斯传奇的人生中学到什(shi)么(me)？除(chu)非你是一个量化专家，否则有价值的经验是关于西蒙斯如何做他所做的事情（以及为什(shi)么(me)），而不(bu)是他具体做了(le)什(shi)么(me)。虽然一本(ben)包含文艺(yi)复兴秘密算法的书会(hui)立(li)即成为畅(chang)销书，但其价值也会(hui)立(li)即消失——众人皆(jie)知(zhi)的交易策略，没有任何意义。
另一方面，西蒙斯的人生经验是永恒的。
在 2022 年(nian)的一次演讲中，西蒙斯概述(shu)了(le)贯穿其一生的五(wu)项原则：
以美为导向
西蒙斯按照自己的方式生活。这(zhe)位数学天才在担(dan)任石溪大学数学系主(zhu)任之前，曾是美国国家安全局的密码(ma)破译员(yuan)。之后，他放弃(qi)了(le)学术生涯，建立(li)了(le)一家对冲基金。西蒙斯的人生以一种(zhong)不(bu)可预知(zhi)而又非凡的方式展开，因为他追随着自己的好奇心(xin)去解(jie)决有趣的问题。
但是，对冲基金或(huo)任何企业(ye)都(dou)可以是美的吗？西蒙斯相信可以，他认为他的工作具有“美学成分”：
找对人，处理好问题，把事情做对......把事情做对是一件美事。
找对人，处理好问题，把事情做对......把事情做对是一件美事。
美学的特质在于为棘手的问题找到优雅的解(jie)决方案——比如让一群超聪明、高自我的人通力合作，战胜市场。
西蒙斯对市场复杂(za)性的答案不(bu)是数学，就像巴菲特的答案不(bu)是“价值投资”一样。西蒙斯是一位系统构建者，文艺(yi)复兴基金的繁荣得益于他汇聚的人才和创造的文化。数学家西蒙斯从事的是“人”的事业(ye)。
与最(zui)聪明、最(zui)优秀的人为伍
在文艺(yi)复兴以及石溪分校(xiao)，西蒙斯的成功取决于寻找人才，即找到那(na)些“比你更聪明”的人，并说服他们加入。他在《如何投资》一书中曾对大卫-鲁(lu)宾斯坦回(hui)忆说：
我喜欢招兵买马。我的成功秘诀就是找到优秀的人才。
我喜欢招兵买马。我的成功秘诀就是找到优秀的人才。
在文艺(yi)复兴，西蒙斯最(zui)重(zhong)要的工作是找到优秀的人才，并创造合适的条件和激励机(ji)制来促进合作：
我的算法一直是，把聪明人聚在一起，给(gei)他们很大的自由。创造一种(zhong)氛围，让每个人都(dou)能与其他人交谈，他们不(bu)会(hui)躲在角落里做自己的小(xiao)事情，而是与其他人交谈。提供最(zui)好的基础设施、最(zui)好的电脑等等。让每个人都(dou)成为合作伙伴。这(zhe)就是我们在文艺(yi)复兴使用的模式。
我的算法一直是，把聪明人聚在一起，给(gei)他们很大的自由。创造一种(zhong)氛围，让每个人都(dou)能与其他人交谈，他们不(bu)会(hui)躲在角落里做自己的小(xiao)事情，而是与其他人交谈。提供最(zui)好的基础设施、最(zui)好的电脑等等。让每个人都(dou)成为合作伙伴。这(zhe)就是我们在文艺(yi)复兴使用的模式。
有多少创始人和管理者雇用比他们更聪明的人，然后“让他们做自己的事情”？不(bu)安全感、官(guan)僚主(zhu)义和短期思维很快就会(hui)阻碍他们的发展。
不(bu)要随波逐流(liu)
在创办文艺(yi)复兴的早期，西蒙斯同样根据基本(ben)面进行交易
他回(hui)忆说，文艺(yi)复兴的同事们当(dang)时做的事情就是“阅读报纸、股票代码(ma)、新闻(wen)电讯，然后得出结论”。
但他同时认为，如果每个人都(dou)想出了(le)一模一样的解(jie)题思路，那(na)就不(bu)应该(gai)照着做下去，要做一些原创的事情。
西蒙斯相信有统计(ji)异常可以利用，并希望打造一个“能在睡觉时赚钱的模型”。然而，他花了(le)十年(nian)时间才找到战略、人才和技(ji)术的成功结合点。
不(bu)轻言放弃(qi)
一路走来，西蒙斯也有过怀疑：
有时候(hou)，我看着这(zhe)一切，觉得自己只是一个不(bu)知(zhi)道(dao)自己在做什(shi)么(me)的人。
有时候(hou)，我看着这(zhe)一切，觉得自己只是一个不(bu)知(zhi)道(dao)自己在做什(shi)么(me)的人。
格雷戈(ge)里·祖克曼（Gregory Zuckerman）的传记《解(jie)决市场问题的人》（The Man Who Solved The Market）中曾提到，西蒙斯早年(nian)合作伙伴经常流(liu)失。研究(jiu)人员(yuan)和交易员(yuan)来来去去，而西蒙斯却一直专注于自己的事业(ye)，没有受到什(shi)么(me)影响。
有多少人有这(zhe)样的耐心(xin)、毅力和信心(xin)？
西蒙斯专注于建立(li)一个连(lian)接人才、战略和资本(ben)的系统。正所谓“你不(bu)知(zhi)道(dao)自己不(bu)知(zhi)道(dao)什(shi)么(me)”，那(na)些看似无足轻重(zhong)的小(xiao)事，都(dou)可能成为事业(ye)突(tu)破的关键因素。西蒙斯从不(bu)压制团队的好奇心(xin)和尝试欲(yu)，而是给(gei)予极大自由，放手一搏。这(zhe)也许正是文艺(yi)复兴的成功不(bu)可或(huo)缺的基因。
经过多年(nian)的学习、实验和人脉网(wang)络的搭建，西蒙斯才掌握了(le)华尔街最(zui)有价值的秘方。这(zhe)种(zhong)秘方不(bu)仅仅是“统计(ji)异常现象”的集合，而是人才、数据、技(ji)术的结合。
当(dang)桑德尔·斯特劳(lao)斯（Sandor Straus）沉迷(mi)于收(shou)集更精(jing)细的历史定价信息时，西蒙斯并没有让他把时间花在更直接、更明显的回(hui)报上。他让斯特劳(lao)斯沉浸在自己的好奇心(xin)中。
斯特劳(lao)斯和他的同事们创建并发现了(le)更多的历史定价数据，帮助阿克斯开发了(le)新的预测模型。他们后来发现的一些每周股票交易数据可以追溯(su)到 19 世纪，这(zhe)些可靠(kao)的信息几乎无人能及。
当(dang)时，团队还不(bu)能利用这(zhe)些数据做什(shi)么(me)，但这(zhe)些珍贵的历史数据，让文艺(yi)复兴得以了(le)解(jie)市场对黑天鹅事件的反(fan)应，后来帮助西蒙斯的团队建立(li)了(le)从市场崩溃和其他突(tu)发事件中获利的模型，帮助公司在其他机(ji)构巨亏的绝望时刻战胜市场。
坚守乐观主(zhu)义
西蒙斯的最(zui)后一条原则是“期待好运(yun)”，他称之为“最(zui)重(zhong)要的原则”。西蒙斯在工作中无疑是非常幸运(yun)的，他始终牢记运(yun)气的作用。
他曾在一次采访中说：
人们低估了(le)运(yun)气的重(zhong)要性，顺(shun)风顺(shun)水的时候(hou)觉得成功都(dou)是自己的功劳(lao)；在事情发展得很糟糕时，却总倾向于将其归咎于运(yun)气不(bu)佳。
我们必须认识(shi)到，运(yun)气在每个人的生活中都(dou)扮(ban)演着有意义的角色(se)。如果你的父母是体面人，出生在世界的一个好地方，你就会(hui)在游戏中遥遥领先(xian)。就我而言，我很幸运(yun)，在学习数学时能与一些非常优秀的人合作。我在文艺(yi)复兴时期选择的合作伙伴也很幸运(yun)。
人们低估了(le)运(yun)气的重(zhong)要性，顺(shun)风顺(shun)水的时候(hou)觉得成功都(dou)是自己的功劳(lao)；在事情发展得很糟糕时，却总倾向于将其归咎于运(yun)气不(bu)佳。
我们必须认识(shi)到，运(yun)气在每个人的生活中都(dou)扮(ban)演着有意义的角色(se)。如果你的父母是体面人，出生在世界的一个好地方，你就会(hui)在游戏中遥遥领先(xian)。就我而言，我很幸运(yun)，在学习数学时能与一些非常优秀的人合作。我在文艺(yi)复兴时期选择的合作伙伴也很幸运(yun)。
西蒙斯固然生来幸运(yun)，但他也努力寻找和践行了(le)让他成功的人生算法，这(zhe)是我们都(dou)可以效仿的。
他在总结自己的一生时说：
我做了(le)很多数学题，赚了(le)很多钱，我几乎把所有的钱都(dou)捐了(le)出去。这(zhe)就是我的一生。
我做了(le)很多数学题，赚了(le)很多钱，我几乎把所有的钱都(dou)捐了(le)出去。这(zhe)就是我的一生。