作者 | 黄(huang)昱
编辑 | 周智宇(yu)
家电三巨头当中向来低调的海尔(er)，如今成了市场的宠儿。
截至5月10日，海尔(er)智家今年股价涨(zhang)幅近50%，远高于(yu)老对手美的、格力近30%的涨(zhang)幅。海尔(er)市值也大涨(zhang)近千(qian)亿，离历史新高仅一步之遥。它(ta)也不再是(shi)曾经(jing)“白电三巨头”中吊车尾的那一家。
作为白色家电行业三巨头，每次(ci)财报发布，美的、格力、海尔(er)往往都会被抬上桌面上进行比较(jiao)。
过去多年，美的营收老大的位置做的很稳，海尔(er)、格力你追我赶。从市值上看，海尔(er)则长时间在(zai)三巨头中垫底。
但从2021年开(kai)始，在(zai)疫情(qing)等外部环(huan)境(jing)冲击下，白电三巨头市场格局生变，海尔(er)与格力之间营收差距拉大，海尔(er)市值也反超格力。
从营收上看，海尔(er)的老对手格力，如今已经(jing)掉队不少。数据显示，2023年，美的和海尔(er)分别实现(xian)营收3737亿元、2614.28 亿元，格力却只有2050亿元。
到今年4月29日，白电三巨头先后发布2024一季报，美的实现(xian)营收1065亿元，海尔(er)智家实现(xian)营收689.8亿元，格力电器实现(xian)营收365.96亿元，同(tong)比增(zeng)幅分别为10%、6%、2.53%；归(gui)母净利润分别为90亿元、47.7亿元、46.75亿元，同(tong)比增(zeng)幅分别为12%、20.2%、13.77%。
在(zai)近年来艰难的市场环(huan)境(jing)下，海尔(er)的表现(xian)可圈可点，成长性更(geng)明显。梳理过去三年一季度的业绩，海尔(er)智家归(gui)母净利润的复(fu)合增(zeng)长率约为为16%，明显高于(yu)美的的12%和格力的8%。
业绩表现(xian)直(zhi)接投射到股价上。海尔(er)超预期的业绩增(zeng)长获得(de)了投资(zi)者的认可，今年来，其股价已上涨(zhang)达49%，总市值增(zeng)长了近千(qian)亿，至2962亿元。它(ta)也借此，成功坐稳的白电市值第二的位置。
家电行业资(zi)深观察家刘步尘对华(hua)尔(er)街见闻指(zhi)出，过去几年，从营收、净利复(fu)合涨(zhang)幅看，海尔(er)相比其他两家都很出色。此外，格力、美的股价前几年已经(jing)爆发，海尔(er)却没有，如今其股价大幅上涨(zhang)有企业轮动的意味。
刘步尘进一步分析，推动海尔(er)业绩增(zeng)长的原因有三。一是(shi)全球化布局到了收获期，多年来海尔(er)智家孜孜不倦地推动国际(ji)化，现(xian)在(zai)终于(yu)到了摘果子的时候(hou)；二是(shi)高端(duan)化转型效果也不错，为企业提供了越来越高的溢价能(neng)力；三是(shi)海尔(er)智家近年来积极推进企业内部数字化转型，从企业内部降(jiang)本增(zeng)效，对盈利能(neng)力提升有利。
海尔(er)智家股价上涨(zhang)受(shou)到多方面因素影响，除了自身的业绩驱动外，还叠加国内家电以旧换新政策利好、美联储降(jiang)息可能(neng)提振美国市场需求等。
华(hua)尔(er)街见闻从海尔(er)方面了解到，海尔(er)去年就推出过以旧换新活动， 2023年海尔(er)中国区通过以旧换新带来的销售贡献为 548亿元，占(zhan)整体销售的比例(li)约为30%。
为了抓住新一轮“以旧换新”的市场机遇，海尔(er)和其它(ta)家电企业一样，都推出了 “以旧换新”计划。其中，海尔(er)投入专项换新补贴资(zi)源10亿元。
此外，海尔(er)的海外业务发展，得(de)到不少投资(zi)者青睐。
虽然目前在(zai)规模上与美的相比还有不小差距，但海尔(er)却是(shi)白电三巨头中全球化效果最显著的。
从营收占(zhan)比来看，2023年，海尔(er)智家的海外市场营收1364亿元，同(tong)比增(zeng)长7.6%，占(zhan)总营收比例(li)为52%。美的集团海外营收占(zhan)比只有40.56%，格力更(geng)是(shi)不到一成。
根据欧睿数据统(tong)计，2023年海尔(er)在(zai)全球主要区域大家电市场（零售量(liang)）份额如下：在(zai)亚洲市场零售量(liang)排(pai)名第一，市场份额26%；在(zai)美洲排(pai)名第二，市场份额15.8%；在(zai)澳大利亚及新西兰排(pai)名第一，市场份额14.6%；在(zai)欧洲排(pai)名第四，市场份额8.8%。
在(zai)国内家电市场进入存量(liang)阶段的背(bei)景下，对于(yu)海外市场的发掘(jue)成为了各(ge)大家电企业突破增(zeng)长瓶颈的重要方向。
海尔(er)集团创始人张瑞敏较(jiao)早开(kai)始坚(jian)定推进海尔(er)的全球化战略(lue)，以自主品(pin)牌(pai)和收购(gou)的境(jing)外品(pin)牌(pai)打开(kai)市场，让海尔(er)有了先发优势。
未(wei)来，海外市场将会是(shi)家电三巨头对垒的新战场。对于(yu)海尔(er)来说(shuo)，前路也并非全是(shi)坦途，如何(he)应对更(geng)加激烈的海外竞争，如何(he)提升较(jiao)低的利润率以及开(kai)拓(tuo)第二增(zeng)长曲(qu)线(xian)，都是(shi)其需要应对的挑(tiao)战。
对海尔(er)管理层(ceng)经(jing)营智慧的考(kao)验，才刚刚开(kai)始。