【2024 上半(ban)年越南橡(xiang)胶出口及山东轮胎(tai)企业开工情况】2024 上半(ban)年，越南天然橡(xiang)胶、混合胶合计(ji)出口 71.2 万吨，较去年的 79 万吨同比下降 9.9%。合计(ji)出口中国 48.2 万吨，较去年的 57.7 万吨同比降 17%。山东轮胎(tai)企业全钢胎(tai)开工负(fu)荷为 52.89%，较上周走低 6.06 个百分点，较去年同期走低 9.25 个百分点。半(ban)钢胎(tai)开工负(fu)荷为 78.74%，较上周走低 0.17 个百分点，较去年同期走高 6.84 个百分点。

【高价对原料产能测试是今(jin)年博弈重点】需求(qiu)端表现平淡，全钢半(ban)钢分化(hua)格局延续，全钢库存处于同期高位，下游维持刚需采购。当(dang)前基本面(mian)矛(mao)盾不突出，现货(huo)偏紧(jin)问题延续，供应上量(liang)预期不断增强(qiang)，原料价格较前期走弱明显。盘(pan)面(mian)存在季节性回调(diao)压力(li)，RU09 维持宽幅震荡整理。

【天胶展望及操作建议】短期缺乏(fa)更多利好提振，降雨扰动或带动原料企稳，近期重点关(guan)注宏观氛围影响(xiang)。中长期天胶重心上移趋势未改，逢低多配为主，把握中长线做多机会。月间关(guan)注 NR9-10 反套机会，短期重点关(guan)注产区上量(liang)节奏，展望偏多，操作建议回调(diao)低吸。