每经记者 杨(yang) 建 每经编辑 肖芮冬
近期，A股(gu)市场成交额不断缩量，板块(kuai)轮动迅(xun)速，5月29日就有15个(ge)板块(kuai)轮番启动。甚至有私募表(biao)示(shi)：“昨日（5月29日）轮动的题材，任何时候(hou)买都是错(cuo)的，不论低吸还是打板！”
值得注意的是，在这样(yang)的市场背景下，已经有先知先觉(jue)的私募游资开(kai)始把(ba)目光转移到可(ke)转债市场。5月29日，可(ke)转债的成交额达到817亿元，而(er)沪深两(liang)市的成交额为7417亿元。
为何可(ke)转债交易突然就火了呢？业内人士透露了其中的玄机(ji)。
可(ke)转债市场一片火热(re)
实际上，近期A股(gu)市场板块(kuai)轮动迅(xun)速，5月29日卫星、房地(di)产、光伏、电力(li)、有色、芯片、数字货币、旅游、电商、AIPC、固态电池等板块(kuai)轮番活跃。盘(pan)后有投资者调(diao)侃道：“今天一共有15波赚钱机(ji)会(hui)，大家把(ba)握住了吗？但凡你能抓住一个(ge)，收(shou)盘(pan)时大概率都是亏的。”
虽说(shuo)是调(diao)侃的段子，但也反映了当前A股(gu)市场板块(kuai)轮动迅(xun)速。对于“电风扇行情”，不少私募游资开(kai)始转移目光到可(ke)转债市场交易。从数据来看，近期可(ke)转债确实火了。5月29日的可(ke)转债成交额达到817亿元，而(er)沪深两(liang)市的成交额为7417亿元。
值得注意的是，目前可(ke)转债的总数有543只，其中有100多只交投活跃。这100只活跃可(ke)转债的成交额就高达600多亿元。
在可(ke)转债领域，“民间(jian)股(gu)神”林园是较早涉足的百亿私募大佬。《每日经济新闻(wen)》记者梳(shu)理数据发现，林园投资旗下产品共现身7只可(ke)转债的前十大持有人名单。
不过，从私募可(ke)转债策略的业绩来看，今年整体表(biao)现欠佳。私募排排网数据显示(shi)，截至5月26日，有业绩记录的282只转债策略私募证券产品近一个(ge)月收(shou)益均值为0.89%，今年以来收(shou)益均值为亏损1.27%。
近期，可(ke)转债市场一片火热(re)，吸引了不少游资私募人士参与。比如，近期走(zou)势(shi)强劲的英力(li)转债，转债价格在4月22日见底，当日的收(shou)盘(pan)价格为94.55元，之后公司转债便开(kai)启了一波上涨(zhang)趋势(shi)，截至5月30日收(shou)盘(pan)，英力(li)转债收(shou)盘(pan)报(bao)收(shou)177元，上涨(zhang)19.42%，目前的价格相比前期低位的94.55元，区间(jian)最高涨(zhang)幅超86%。
因(yin)市场避险情绪上升
《每日经济新闻(wen)》记者注意到，光伏、地(di)产、芯片板块(kuai)近期表(biao)现亮眼，相关概念可(ke)转债走(zou)势(shi)也比较强劲，尤其是5月29日卡倍转02尾盘(pan)20%涨(zhang)停后，5月30日卡倍转02再度大涨(zhang)6.23%。此外，东杰转债5月30日盘(pan)中也强势(shi)崛起，截至收(shou)盘(pan)报(bao)收(shou)113.025元，上涨(zhang)15.4%；雅创转债盘(pan)中也出现大幅拉(la)升的情况，一度涨(zhang)停，从成交量来看，出现放量上涨(zhang)的情况，资金抢筹迹象明显。
对此，黑崎(qi)资本首席投资执行官陈兴文告诉记者，近期A股(gu)市场的缩量和板块(kuai)快速轮动，使得投资者面临较大的不确定性和风险。在这种情况下，一些敏锐的私募和游资开(kai)始寻(xun)找新的投资渠道，可(ke)转债市场因(yin)其独特的优(you)势(shi)成为他们的新战场。5月29日可(ke)转债市场的成交额达到817亿元，虽然与沪深两(liang)市的7417亿元相比，规模较小，但其增长速度和市场活跃度却显示(shi)出明显的上升趋势(shi)。
可(ke)转债交易之所以突然火爆，首先是市场避险情绪的上升使得投资者更倾向于选择那些能够提供(gong)一定风险保护的投资工具，可(ke)转债作为一种兼具债券和股(gu)票特性的金融(rong)产品，正好满足了这一需求。其次，可(ke)转债市场的流(liu)动性优(you)势(shi)吸引了大量资金。T+0的交易规则(ze)使得投资者可(ke)以在同一交易日内买入并卖出，这种快速的资金周转能力(li)是其他市场所不具备的。政策利好也是推动可(ke)转债市场火爆的重要因(yin)素，相关行业的可(ke)转债受(shou)到了市场青睐。
市场炒作行为也在一定程度上推动了可(ke)转债交易的活跃。在缺乏新题材的情况下，资金倾向于继续(xu)炒作已有的热(re)点，带动了相关可(ke)转债的交易。同时经过一段时间(jian)的市场调(diao)整，部分可(ke)转债的估值已经处于较低水(shui)平，这吸引了价值投资者的关注，增加了市场的买盘(pan)力(li)量。
最后，市场对于可(ke)转债市场的中长期走(zou)势(shi)保持乐观，预期未来仍有上行空间(jian)，这种积极的市场预期也为可(ke)转债市场的火爆交易提供(gong)了支撑。可(ke)转债市场的火爆交易是市场避险情绪、流(liu)动性优(you)势(shi)、政策利好、市场炒作、估值吸引力(li)以及市场预期等因(yin)素共同作用的结果，反映了投资者在当前市场环境下的策略调(diao)整和对未来市场走(zou)势(shi)的积极预期。