亚洲最(zui)大、最(zui)成功的(de)对冲基金之一——Segantii，在高管卷入刑事(shi)案(an)件的(de)压(ya)力(li)下，经营宣告结束。
周末，Segantii创始人(ren)西蒙·萨德勒（Simon Sadler）告诉媒(mei)体，公司正在清盘，并将退(tui)回投资者资金，这(zhe)家年(nian)化收益率高达(da)12%的(de)明(ming)星对冲基金16年(nian)的(de)历史(shi)自此画上句(ju)号。
痴迷风水的(de)“华(hua)尔(er)街之狼”
萨德勒生长于英国，曾在德利佳华(hua)和德意志银行工作。2007年(nian)底(di)，他在香港创办Segantii，初始资金2600多万美元。凭借自己早年(nian)积累的(de)人(ren)脉和杀伐(fa)果断的(de)手腕一路摸爬滚(gun)打，将Segantii扩(kuo)张到了伦敦、迪拜等地。到2021年(nian)底(di)的(de)高峰时期，公司管理资产规模超过62亿美元。
萨德勒，左二
根据媒(mei)体对萨德勒前同事(shi)、合作对象的(de)采(cai)访，萨德勒本(ben)人(ren)堪(kan)称现实里(li)的(de)“华(hua)尔(er)街之狼”，性(xing)格强硬、脾气暴躁、满嘴脏话。他以铁腕管理公司，有时会在下属犯错或不按他的(de)意愿行事(shi)时责骂他们，而且痴迷风水，经常邀(yao)请一位风水大师来他的(de)办公室，精心(xin)摆放花卉、植(zhi)物和小水瓶，优(you)化空间布局以招财。
尽管性(xing)格乖张，但萨德勒的(de)业务能力(li)十分出色。据报道，在香港创办公司后，萨德勒采(cai)取了非常激进的(de)交易风格，随着香港市场的(de)快速增长，公司也同步扩(kuo)张，市场影响力(li)与日俱增，对交易的(de)掌控力(li)和确保利润的(de)能力(li)也与日俱增。
2010年(nian)，友邦(bang)保险前母公司美国国际集团 (AIG) 为了偿(chang)还美国政府的(de)纾困(kun)资金，被迫抛售友邦(bang)保险的(de)股份，Segantii乘机大手笔买入，一举成为友邦(bang)保险的(de)重要股东。
随后几年(nian)，AIG陆续减(jian)持友邦(bang)保险的(de)股份，Segantii每次都能在大宗交易中分得10%以上的(de)超高配售份额。这(zhe)源于其与银行的(de)密切合作关系。Segantii会主动咨询银行关于即将展开的(de)交易的(de)信息，随后给出需(xu)求评(ping)估和先行买家线索，而银行则会在热门IPO和大宗交易中优(you)先配售给Segantii。
凭借对冲基金旗舰产品稳(wen)健的(de)回报率，Segantii顺利向银行融得高达(da)6倍的(de)资金杠杆，进一步放大了交易能力(li)。它成为了华(hua)尔(er)街银行的(de)宠儿客户，不仅拿(na)到优(you)渥(ou)融资，还能压(ya)低佣金成本(ben)。
根据公司早期的(de)一份营销文件称，Segantii每天活跃时长高达(da)22小时。报告指出:
资本(ben)市场的(de)快速增长、亚洲市场结构的(de)低效率、地域和投资者细分创造了机会。
资本(ben)市场的(de)快速增长、亚洲市场结构的(de)低效率、地域和投资者细分创造了机会。
Segantii所从事(shi)的(de)业务非常复杂，如对多地上市的(de)股票进行跨市套利、参与IPO或股票配售等活动。但最(zui)关键的(de)是，大宗交易，也是其被控内幕交易的(de)业务。萨德勒和他的(de)公司，被称为“大宗交易之王”。
所谓大宗交易，即超大规模证券(quan)的(de)场外交易。一般(ban)需(xu)要买卖(mai)双方事(shi)先进行谈判和协商(shang)，约(yue)定交易价格、数量、时间等条件。大宗交易一般(ban)不在普通的(de)集中竞价交易系统进行，而通过证券(quan)交易所专门设立的(de)大宗交易系统完(wan)成撮合交易。
根据最(zui)新的(de)13F 文件，截至去年(nian)年(nian)底(di)，Segantii在美国持有价值约(yue)16亿美元的(de)股票，涉及标的(de)101个。其中包括包装服务公司WestRock、能源公司Hess和电商(shang)巨头阿里(li)巴巴。13F披露的(de)信息披露的(de)信息不包括大部分衍生品或空头头寸(cun)，这(zhe)些持仓只(zhi)是Segantii资产的(de)一小部分。
内幕交易引来监管重锤 基金被迫清盘
促使Segantii清盘的(de)主要原因(yin)，是萨德勒的(de)内幕交易罪。
本(ben)月初，萨德勒被香港当局控告犯有内幕交易罪。根据香港证监会的(de)指控，他们在2017年(nian)6月的(de)一笔大宗交易前，就一家在香港联交所上市的(de)公司的(de)股份进行内幕交易。
内幕交易是港府最(zui)严重的(de)金融犯罪之一，刑期最(zui)长可达(da)十年(nian)，罚(fa)款多达(da)数百万美元。同被列为被告的(de)还有Segantii和公司的(de)另一位前交易员丹尼尔(er)·拉罗卡（Daniel LaRocca）。
此后，萨德勒陷入了四面楚歌的(de)境地，忧心(xin)忡忡的(de)对客户要求赎回近10亿美元的(de)投资，华(hua)尔(er)街的(de)一些大银行限制了Segantii 融资，并缩减(jian)了与Segantii的(de)交易往来。多重困(kun)境之下，萨德勒只(zhi)能选择清盘。
代表全球对冲基金的(de)另类投资管理协会（Alternative Investment Management Association）亚太区(qu)联席(xi)主管Kher Sheng Lee对媒(mei)体表示：
在我们这(zhe)个行业，即使是一项指控也会带来毁灭性(xing)的(de)后果。令人(ren)痛(tong)心(xin)的(de)是，Segantii的(de)情况说明(ming)，在严格的(de)监管审查下，命运会发生多么(me)迅速的(de)变化。
在我们这(zhe)个行业，即使是一项指控也会带来毁灭性(xing)的(de)后果。令人(ren)痛(tong)心(xin)的(de)是，Segantii的(de)情况说明(ming)，在严格的(de)监管审查下，命运会发生多么(me)迅速的(de)变化。
萨德勒和拉罗卡于5月2日在香港东区(qu)裁判法院出庭，并分别以100万港元和50万港元的(de)现金保释。两人(ren)尚未(wei)在法庭上认罪。但据媒(mei)体援引知情人(ren)士说法称，他们已在香港组建了一个由顶级律师组成的(de)团队，计划(hua)与当局进行法律对抗。
尽管管理层面临(lin)刑事(shi)指控，但在清盘前，Segantii运转一切正常，4月份，该基金的(de)收益率为2.9%。
尽管公司正在关闭，但萨德勒个人(ren)仍然很(hen)富有。根据媒(mei)体统计，他个人(ren)在Segantii的(de)投资有近2.9亿美元。他还拥有英国足球队布莱克浦，价值约(yue)1500万美元。