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“懒猫全球配置组合”于2024年1月(yue)18日正式对外，这是一(yi)个通过定投(tou)方式配置全球资产的投(tou)顾组合，组合持仓以(yi)指数基金和QDII为主。
我们希望通过配置相关(guan)性更低的资产，创造多个不同的资金流，适应不同的市场环境(jing)，并且平滑波动，带来更好的持有体验。
在这个组合里，除了传(chuan)统的国内股债，你还会看到大量的海外资产，甚至黄金和原油。
组合的配置属性决定了，未来如果某一(yi)类资产（比如A股）出(chu)现大级别反弹，我们可能落后于市场，但如果出(chu)现大幅度调整，我们也能拥有更好的缓冲垫。
本周(zhou)三(san)，懒猫全球配置组合和懒猫全球稳健(jian)组合都有调仓，配置组合买入的品种(zhong)如下：
在昨天的头条(tiao)文章中，我们剖(pou)析了美(mei)联储降息(xi)交易(yi)的逻辑以(yi)及最优基金选择，
本期发车，我们买入标普500等权重基金，并新(xin)增两个标的：广发美(mei)国房地产以(yi)及广发生物(wu)科技，其余品种(zhong)均为常规配置。
早在3月(yue)中旬(xun)，市场追逐(zhu)海外科技巨头之时，我们就开始逐(zhu)渐(jian)布(bu)局中小盘股，
买入的理(li)由，一(yi)方面是估(gu)值更便宜，另一(yi)方面在于盈利预期好转。
市场预计(ji)，标普500指数中除“七(qi)巨头”以(yi)外的公司将(jiang)在本个财报季出(chu)现六个季度以(yi)来的首次盈利增长(chang)，分析师(shi)目前预计(ji)的盈利增速为5.4%，在年末这一(yi)增速有望加速至两位数。
相较之下，“七(qi)巨头”的盈利增长(chang)将(jiang)放缓，预计(ji)为29%，低于2023年平均的35%。
随着9月(yue)美(mei)联储降息(xi)的概率提高到100%，市场开始抢跑“大切小”的逻辑。
以(yi)罗素2000为代表的美(mei)股小盘股，近一(yi)周(zhou)涨幅就达(da)到11.04%，而(er)同期纳斯(si)达(da)克100指数微跌。
但从(cong)今年年初算起，纳斯(si)达(da)克100和标普500依然跑赢小盘股。
对于美(mei)股这轮(lun)风格切换，我们认为总体是可持续的，但并不意味着这条(tiao)线会始终主导(dao)市场，中间可能会有波折。
这背后的核心理(li)由在于，美(mei)国经济软着陆的概率要大于衰退的概率，近期发布(bu)的零售销售数据以(yi)及初期的财报季数据都可以(yi)支持这一(yi)点。
从(cong)政治层面而(er)言，特朗普胜选的概率在枪击案后大幅提升，他主张给企业减税，并且引导(dao)制造业回流美(mei)国，这对中小制造业公司来说是个好消息(xi)，能带来盈利预期的改善。
另外，考虑到特朗普过去与大型科技公司之间的冲突，我们都有理(li)由看好风格再平衡(heng)的发生。
至于为何会有波折，主要在于目前的预期打的比较满。
高盛甚至开始讨论7月(yue)降息(xi)了，市场似乎开始走向过于乐观，美(mei)联储今年如果要实施三(san)次降息(xi)，意味着经济突然陷入衰退，但目前还看不到迹象。
至于为何选择美(mei)国房地产和生物(wu)科技板块，
在这篇文章中我们分析过，降息(xi)对那(na)些利率敏感型行业更有利，房地产和生物(wu)科技就是两个典型。
在高利率环境(jing)下，按揭(jie)利率高企会抑制购房需求，对依赖融资的生物(wu)科技公司来说，更容易(yi)出(chu)现资金链(lian)断裂的风险。
一(yi)旦高利率警报解除，当初被压制最狠的板块，就会出(chu)现更大的弹性。
此外，本期我们卖出(chu)了一(yi)部分沪深(shen)300联接基金，我们在春节前的大跌期间抄底了沪深(shen)300，并在3月(yue)初反弹之后卖出(chu)了一(yi)部分，考虑到已经获得(de)了一(yi)定的盈利，因此继续卖出(chu)。
随着组合QDII+商品不断触及合约上限，为了能顺(shun)利发车，我们清仓了一(yi)只表现不如预期的美(mei)债基金，同时卖出(chu)了一(yi)小笔“易(yi)方达(da)亚洲精选”。
“懒猫全球稳健(jian)组合”今天的调仓也依循类似的思(si)路(lu)。
因为组合中QDII+商品的比例(li)已经超过了合同约定的上限，我们不得(de)不卖出(chu)两只美(mei)债基金（只卖了一(yi)点点），才能买入标普500等权重以(yi)及美(mei)股房地产基金。
最后，欢迎成为懒猫组合客户，如果你已经购买了任一(yi)组合，可以(yi)添加小助手进入实时交流群，我们会分享更及时的观点和策略纪要。
注：本文所有行情数据，均来源于wind。
以(yi)下是组合跟投(tou)入口：
如果你的风险偏好没那(na)么高，想给1-3年不用的闲钱找个去处，获得(de)长(chang)期稳健(jian)收益，
也可以(yi)看看懒猫另外一(yi)个组合——懒猫全球稳健(jian)，这是一(yi)个偏固收+的组合，波动相对于懒猫全球配置组合会小一(yi)些。
为什么要选择全球配置？我们在组合首发文中 提到过：
·如果只买股票(piao)（以(yi)沪深(shen)300为例(li)），过去十年，你的年化收益是3.45%，但最大回撤高达(da)46.7%，
·如果只买债券（以(yi)中长(chang)期纯债指数为例(li)），过去十年，你的年化收益是4.86%，最大回撤2.71%，
·但如果将(jiang)二者按照1:1的比例(li)进行配置，年化收益是4.19%，最大回撤在29.18%。
如果加入30%的海外资产（标普500）和10%的大宗商品（黄金），
近十年总收益达(da)到102.21%，年化收益提高到7.24%，最大回撤缩小到20.96%，下图红(hong)线：
（四个组合的模拟历史(shi)业绩未经过再平衡(heng)处理(li)，测算时间为2014年1月(yue)1日至2024年1月(yue)15日，数据来源：WIND）
之所以(yi)有这么神(shen)奇的功效，是因为各类资产之间的低相关(guan)性。
当A大跌的时候，B能少跌或者上涨，A+B的组合就能平滑波动，带来更好的持有体验。
从(cong)历史(shi)上看，没有哪一(yi)类资产是“永远的神(shen)”，因此，做全球配置、多资产配置，对普通投(tou)资者来说非常重要。
未来的世界，充满了不确定性，普通人唯一(yi)能应对的方法(fa)，就是做到足够有效的分散。
如果你是首次跟投(tou)的用户，可以(yi)先阅读这条(tiao)【跟投(tou)指南(nan)】，并重点注意以(yi)下事项：
1，设置好每期固定的买入金额
如果有你有一(yi)笔闲钱想投(tou)资，比如10万元，这笔钱按照3年分批投(tou)入来算，每一(yi)期设定的跟投(tou)金额可以(yi)是10万÷3（年）÷50（周(zhou)）=667元。
如果你希望将(jiang)每月(yue)的现金流拿一(yi)部分出(chu)来做投(tou)资，比如每月(yue)投(tou)入2000元，按照组合每周(zhou)一(yi)次发车来算，每一(yi)期设定的跟投(tou)金额可以(yi)是2000÷4（周(zhou)）=500元。
2，开启(qi)自动跟车
自动跟车功能类似于一(yi)个【定投(tou)】开关(guan)，可以(yi)避免错过某次发车。设置路(lu)径如下：
进入资产组合页，开启(qi)点击【自动跟车】，设置每期跟车具体金额数，点击确定即可。
**风险提示：
基金投(tou)顾服(fu)务由盈米基金提供。“懒猫全球配置组合”、“懒猫全球稳健(jian)组合”风险等级均为R4，适合C4及以(yi)上的投(tou)资者。基金投(tou)资组合策略为其他客户创造的收益，并不构成业绩表现的保证(zheng)。基金投(tou)资组合策略的风险特征(zheng)与单只基金产品的风险特征(zheng)存(cun)在差异，过往业绩不代表未来表现，如需购买相关(guan)产品，请(qing)您提前做好风险测评，并根据自身的投(tou)资目的、投(tou)资期限、投(tou)资经验、资产状(zhuang)况等判断购买与自身风险等级和承受能力相匹配基金产品或基金投(tou)资组合策略，独立承担投(tou)资风险。投(tou)资人应当充分了解基金定期定额投(tou)资和零存(cun)整取等储蓄(xu)方式的区别。定期定额投(tou)资是引导(dao)投(tou)资人进行长(chang)期投(tou)资、平均投(tou)资成本的一(yi)种(zhong)简单易(yi)行的投(tou)资方式。但是定期定额投(tou)资并不能规避基金投(tou)资所有的固有的风险，不能保证(zheng)投(tou)资人获得(de)收益，也不是替(ti)代储蓄(xu)的等效理(li)财方式。因基金投(tou)资顾问业务尚处于试点阶段，存(cun)在因试点资格被取消不能继续提供服(fu)务的风险。市场有风险，投(tou)资需谨慎。