2024年是消费促进年，消费市场的动向(xiang)成为各方关注的焦点(dian)。
数据显示，2024年第一季度，我(wo)国消费支出拉动经济增(zeng)长3.9%。分类型来看，今(jin)年第一季度社会消费品零售总(zong)额增(zeng)长4.7%，其中服务零售额增(zeng)长10%，餐饮消费保持了(le)较高景气，增(zeng)长10.8%。同时，消费领域的一些新的变化趋势值得关注。
例如(ru)，以餐饮市场为例，看消费市场变化，致同咨询调研发现(xian)，年轻消费者的需求正在推动餐饮市场的迭(die)代。“如(ru)今(jin)的餐饮消费主力军主要(yao)集中在年轻人群中，90后消费群体贡献了(le)餐饮行业60%以上的收入。不同于70后与80后，90后对餐饮消费的需求更(geng)加多元化、多样化、专精化，会根据外出就餐场景的不同选择不同类型的餐厅。”致同咨询零售与快消行业领导合伙人、融资与并购财务顾(gu)问服务主管合伙人武建勇在接(jie)受《金融时报》记者采访时表示。
为什么客单(dan)价下移的同时，整体消费收入却实现(xian)了(le)上涨？“因为消费基座下沉了(le)。”武建勇表示，所(suo)谓的消费基座下沉，就是如(ru)果把消费比喻为一座金字塔，不同的价格区间有不同的消费群体，那么现(xian)在大家(jia)的消费区间在一定程度上出现(xian)下沉，使得企业动销更(geng)足了(le)（动销，就是拉动销售，是指在销售的渠(qu)道终端，通过一系列的营销组(zu)合手(shou)段，提高销售业绩的方式）。进而促使消费者买得多了(le)，买得频次高了(le)。
在采访中，“第二增(zeng)长曲线”被反(fan)复强调。致同咨询调研发现(xian)，在2023年，餐饮企业营收利润(run)双增(zeng)长，找到第二增(zeng)长曲线是挑战。去年，麦当劳、百胜中国、海底捞、九毛九、瑞幸咖啡、全聚(ju)德、同庆楼(lou)、西安饮食等多家(jia)餐饮企业均实现(xian)营收净利双增(zeng)长。在快速迭(die)代的餐饮市场竞争中，如(ru)何(he)通过第二增(zeng)长曲线对冲传统业态吸引力下滑(hua)的风险成为大型餐饮企业面临的主要(yao)挑战。
“相较于信(xin)心逐步恢复的餐饮从业者，餐饮投资人显得尤为冷静(jing)。”武建勇表示，过去一年，餐饮标的在一级市场的热度逐渐下降，投融资事件数和披露金额数出现(xian)“齐双降”。数据显示，2023年1~8月，餐饮相关领域融资事件数和披露融资金额持续处于低位，分别仅达到2022年全年的57.7%和35.9%。
可以看到，目前，餐饮企业的融资方式呈现(xian)两极分化的趋势：一方面基于收入进行融资的模式，资金进去做债权(quan)，分成分利，另(ling)一方面是餐饮企业依靠自身实力与品牌影(ying)响力等进行股权(quan)融资，来快速扩张门店。尽管资本市场面临压力，但优秀的餐饮企业仍然受到资本市场的欢迎。
武建勇分析认为，现(xian)金流良好(hao)的传统消费企业在经济波动中更(geng)为稳定。因此(ci)，餐饮企业在融资过程中应合理估值，按照市场步骤和资本市场的要(yao)求规范化操(cao)作，逐步推进。“在这个过程中，优秀的餐饮企业将(jiang)脱颖而出，而第二增(zeng)长曲线的构建对于餐饮企业来说尤为重要(yao)。”