7月15日—7月19日当周，受“降息交易”和“特朗普交易”影响(xiang)，美(mei)股(gu)市场(chang)行情“大(da)切换”持续上演。投资者加速逃离大(da)型科(ke)技股(gu)，小盘股(gu)成(cheng)全场(chang)焦(jiao)点。

本周标普500大(da)盘和纳(na)指分别跌约2%和3.7%，创三个月最差单周表现。纳(na)指止步六(liu)周连涨，其中芯片股(gu)成(cheng)“重灾区”全周跌近9%。相(xiang)比之下，道指和小盘股(gu)指罗素2000则分别累涨0.7%和1.7%。有市场(chang)分析称，在降息预(yu)期提振和盈利(li)逐渐回升的背景下，小盘股(gu)有望持续受到提振。

在商(shang)品方(fang)面，由于“特朗普交易”令市场(chang)担忧(you)通胀重燃，美(mei)国长债(zhai)收益(yi)率承压(ya)并推高美(mei)元，叠加巴以停火协议有望达成(cheng)，油价(jia)全周跌超2.5%，美(mei)油一度失守80美(mei)元创一个月新低。

伦铜全周跌5.7%为2022年以来最差。美(mei)元及(ji)美(mei)债(zhai)收益(yi)率携手(shou)走高压(ya)低贵金属价(jia)格，黄金无缘四周连涨。

美(mei)元三周来首次周涨，非美(mei)货币普跌。欧(ou)元兑美(mei)元本周累跌0.23%，英镑兑美(mei)元本周累跌0.57%。但日元兑美(mei)元周内曾触及(ji)六(liu)周高点。根(gen)据日本央行公(gong)布的每日操作数据，日本政府(fu)上周可(ke)能进行了(le)总额接近6万亿日元的干预(yu)。