近期，外资机构纷纷唱(chang)多A股，加(jia)强对A股上市公司调(diao)研(yan)，一些机构用“真金白银”对A股投出信任票。市场人士认为，这些现象的背后是(shi)中国资产吸引力愈发凸显。综合A股估值水平(ping)、经济基本面等因素分析，外资机构对中国资产的配置热情有望延续。
联袂唱(chang)多
高盛、摩根士丹利、花(hua)旗、瑞银等国际金融机构近期联袂唱(chang)多A股。
瑞银中国股票策略研(yan)究主管(guan)王宗豪表示，中国股市目(mu)前正处于稳(wen)步上升的调(diao)整阶段。除了政策层面的持续支(zhi)持外，从(cong)微(wei)观层面看，上市公司基本面状(zhuang)况较为健康。“目(mu)前，中国上市公司的杠杆率有所下降，现金流处于历史高位，企业利润表现较为出色。”王宗豪说。
“我们将MSCI中国指数(shu)12个(ge)月目(mu)标位从(cong)60点上调(diao)至70点，将沪深300指数(shu)12个(ge)月目(mu)标位从(cong)3900点上调(diao)至4100点，维持对A股的‘增持’评级。”高盛首席中国股票策略师刘劲津近日表示。
摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝(di)表示，目(mu)前A股性价比改(gai)善，不(bu)少上市公司盈利情况和现金流有所好转，对MSCI中国指数(shu)目(mu)标点位的基本情境预期是(shi)66点，沪深300指数(shu)的基本情境预期是(shi)3900点。
积极增资
在唱(chang)多A股的同时，外资机构也在用“真金白银”加(jia)仓A股。数(shu)据显示，5月，北向资金净买入额87.79亿元，已连(lian)续4个(ge)月实现净买入。截至5月31日，今年以来，北向资金净买入额830.23亿元，远高于去年全年水平(ping)。
此外，多家上市公司近期发布的回购公告显示，与一季度末的情况相比，
摩根大通、美林国际等外资机构纷纷加(jia)仓A股上市公司。
此外，国际资管(guan)机构近期马不(bu)停蹄(ti)地对A股上市公司进行(xing)调(diao)研(yan)。截至6月2日，二(er)季度以来，花(hua)旗、野村、加(jia)拿(na)大养(yang)老基金投资公司等知名(ming)机构纷纷现身。其中，高盛、野村调(diao)研(yan)总次(ci)数(shu)较多，均超过60次(ci)。
还有多家机构积极增资，表达了将在中国市场长期发展的决心(xin)。5月28日，联博基金宣布增资1亿元，注册(ce)资本调(diao)整至3亿元。今年1月，联博基金获批开展中国公募基金业务；4月，公司首只面向中国市场的公募基金成立(li)。
除联博基金外，今年以来，路博迈、富达基金等多家外资公募基金也进行(xing)了增资。“这些机构通过增资扩大市场份额，将进一步提高其在中国市场的竞争力。”中国银行(xing)研(yan)究院研(yan)究员刘晨表示。
利好积聚(ju)
业内(nei)人士认为，综合A股估值水平(ping)、基本面、政策面等因素分析，外资对中国资产的配置热情有望延续。
A股的估值修复仍未结束，今年全年北向资金有望继(ji)续保持稳(wen)步净流入。“尽管(guan)市场已经历一定程度反弹，但相较于全球其他市场，中国股票估值仍具(ju)有较大吸引力。这一估值优势促使一些资金从(cong)美国、日本、印(yin)度等市场回流至中国市场。”刘劲津表示。
从(cong)基本面看，刘鸣镝(di)认为，中国经济复苏迹象较为明显，利好A股、港股公司业绩表现，进一步支(zhi)撑股票估值。中国股市今年会有更多的行(xing)业将受益于经济复苏。
从(cong)政策面看，资本市场改(gai)革边际效益相对高于全球其他主要市场。新“国九条”发布多条规范(fan)和引导分红的举(ju)措，强调(diao)增强分红稳(wen)定性、持续性。
证监会近期通过放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范(fan)围、将REITs纳入沪深港通、支(zhi)持人民币股票交易柜台纳入港股通、优化基金互认安排、支(zhi)持内(nei)地行(xing)业龙头(tou)企业赴香港上市等具(ju)体措施，进一步促进资本市场高水平(ping)制度型开放。
“随(sui)着(zhe)资本市场改(gai)革效果逐步显现，若回报投资者（包(bao)括现金分红、回购）、公司治理、长钱入市等指标向国际成熟市场平(ping)均水平(ping)看齐，A股估值可(ke)提升约20%。最乐观情境是(shi)，如果上述指标达到国际领(ling)先水平(ping)，A股估值或可(ke)提升约40%。”高盛研(yan)报分析。