5月11日，对(dui)冲基金文艺(yi)复兴科技（Renaissance Technologies）的创始人、传奇量化(hua)投资大师吉姆·西蒙斯（Jim Simons）去世，享年86岁。
《金钱心理学》一书的作者、著名专栏作家摩根·豪泽尔曾说过：
在每个领域都存在这么一个人，他(ta)的竞争(zheng)优势就是比其(qi)他(ta)所有人都更聪明。在金融领域，过去二三十年来，这个人就是西蒙斯。
在每个领域都存在这么一个人，他(ta)的竞争(zheng)优势就是比其(qi)他(ta)所有人都更聪明。在金融领域，过去二三十年来，这个人就是西蒙斯。
在豪泽尔看来，西蒙斯不仅是数学天才，更是一位真正的美学大师。对(dui)他(ta)而言，推动整个系统有条不紊(wen)、精准高效地运转，处理复杂的问(wen)题并找到优雅解决方(fang)案，本身(shen)就是一种至高无上(shang)的美。正是这种对(dui)美的追求，催生了文艺(yi)复兴科技的崛起。
量化(hua)鼻(bi)祖的开(kai)挂人生
西蒙斯出生于美国马萨诸塞州(zhou)的一个普通(tong)家庭，从小就展现出了卓越的数学天赋(fu)。20岁那年，西蒙斯从毕业于麻省理工学院毕业，获得(de)数学学士学位。仅仅三年后，他(ta)就拿(na)到了加州(zhou)大学伯克(ke)利分校的数学博士学位。38岁时，他(ta)已经拿(na)到了几何领域的最高奖项——维布(bu)伦奖。
虽(sui)然他(ta)的前半生几乎全都献给了数学，但西蒙斯始终对(dui)赚钱都很感兴趣。他(ta)希望自己能(neng)有足够的经济自由追求感兴趣的事业。《纽约客》杂志曾在一篇人物(wu)专访中写过一个有趣的轶事：
西蒙斯总(zong)是不停地吸烟，即使是在封闭的会议(yi)室里也不例外......他(ta)说，不管这样做会被(bei)罚款(kuan)多少，他(ta)都可以付(fu)得(de)起。
西蒙斯总(zong)是不停地吸烟，即使是在封闭的会议(yi)室里也不例外......他(ta)说，不管这样做会被(bei)罚款(kuan)多少，他(ta)都可以付(fu)得(de)起。
1970年代，西蒙斯在担任纽约州(zhou)立大学石溪分校数学系主任期间，开(kai)始参与(yu)大宗商(shang)品交易。西蒙斯的投资副业很成功，因此他(ta)决定离开(kai)学术界，于1978年成立了自己的投资公司，也就是后来的文艺(yi)复兴科技。
文艺(yi)复兴的旗舰基金大奖章，自1988 年（西蒙斯开(kai)始投资后的十年）启动，在接下来的30年里，大奖章基金创造(zao)了超过一千(qian)亿美元的利润，每年的总(zong)回报率高达66%（扣除费用(yong)后为39%）。如果1988年向大奖章基金投资1美元，在2018年可以收获1400万美元的回报。大奖章基金也被(bei)彭博社称为“独一无二的赚钱机器”。
大奖章基金的秘密：用(yong)统计学寻找市场的模式(shi)
七八十年代，投资界有两种主流的研(yan)究方(fang)法：1）基本面研(yan)究（根据关键驱(qu)动因素了解和预测资产走势）；2）技术分析（研(yan)究价格图表）。
西蒙斯的策略是进行“基本面透视”（如跟踪(zong)供求关系等）。虽(sui)然取得(de)了一定的成功，但西蒙斯认为日内交易的情绪波动“令人心惊肉跳”。他(ta)希望有一种更系统的方(fang)法，因此开(kai)始创造(zao)第(di)三种方(fang)法：使用(yong)复杂的数学模型(xing)来判断价格走势。
作为曾经短暂为美国国家安全局服务过的密码破译员，西蒙斯相(xiang)信“市场中存在模式(shi)"，而且他(ta)能(neng)找到这些模式(shi)。这项工作需要的不是商(shang)科学生，而是数学博士和天文学家。他(ta)的第(di)一批员工是自己在大学任教时的前同事。
历经数年，文艺(yi)复兴科技公司创造(zao)了一套三步流程，用(yong)于寻找“具有统计意义的赚钱策略”：
1. 从历史定价数据中发现异常(chang)模式(shi)；
2. 具有统计意义、非(fei)随机且长期一致；
3. 具有一定的可解释性。
这些信号(hao)被(bei)称为“可交易效应”。虽(sui)然许多信号(hao)如今在量化(hua)基金中很常(chang)见，但文艺(yi)复兴最先做到了这一点，而且做得(de)更好。
一些著名的交易主题包括：
均值反(fan)转：价格在走高或走低后往往会回调（一位文艺(yi)复兴员工曾说过：“我们(men)从其(qi)他(ta)人对(dui)价格的反(fan)应中赚钱”）。
趋势：文艺(yi)复兴可准确预测投资趋势（无论是上(shang)涨还是下跌）会持续(xu)多久(jiu)。
数据发布(bu)：一些资产的价格在经济数据发布(bu)（如劳动力统计数据）之前下跌，而在发布(bu)之后上(shang)涨。
季节性：周一的价格走势与(yu)周五相(xiang)似，而周二则(ze)回归到之前的趋势。
交易习惯：商(shang)品交易商(shang)会在周五卖(mai)出头寸，这样他(ta)们(men)就不会在周末(mo)发生意外时持有资产。
均值反(fan)转：价格在走高或走低后往往会回调（一位文艺(yi)复兴员工曾说过：“我们(men)从其(qi)他(ta)人对(dui)价格的反(fan)应中赚钱”）。
趋势：文艺(yi)复兴可准确预测投资趋势（无论是上(shang)涨还是下跌）会持续(xu)多久(jiu)。
数据发布(bu)：一些资产的价格在经济数据发布(bu)（如劳动力统计数据）之前下跌，而在发布(bu)之后上(shang)涨。
季节性：周一的价格走势与(yu)周五相(xiang)似，而周二则(ze)回归到之前的趋势。
交易习惯：商(shang)品交易商(shang)会在周五卖(mai)出头寸，这样他(ta)们(men)就不会在周末(mo)发生意外时持有资产。
我们(men)可以从西蒙斯传奇的人生中学到什么？除非(fei)你是一个量化(hua)专家，否则(ze)有价值的经验是关于西蒙斯如何做他(ta)所做的事情（以及为什么），而不是他(ta)具体做了什么。虽(sui)然一本包含文艺(yi)复兴秘密算法的书会立即成为畅销书，但其(qi)价值也会立即消失——众人皆知的交易策略，没(mei)有任何意义。
另(ling)一方(fang)面，西蒙斯的人生经验是永恒的。
在 2022 年的一次演讲中，西蒙斯概述了贯穿其(qi)一生的五项原则(ze)：
以美为导向
西蒙斯按照自己的方(fang)式(shi)生活。这位数学天才在担任石溪大学数学系主任之前，曾是美国国家安全局的密码破译员。之后，他(ta)放(fang)弃了学术生涯，建立了一家对(dui)冲基金。西蒙斯的人生以一种不可预知而又非(fei)凡(fan)的方(fang)式(shi)展开(kai)，因为他(ta)追随着(zhe)自己的好奇心去解决有趣的问(wen)题。
但是，对(dui)冲基金或任何企业都可以是美的吗？西蒙斯相(xiang)信可以，他(ta)认为他(ta)的工作具有“美学成分”：
找对(dui)人，处理好问(wen)题，把(ba)事情做对(dui)......把(ba)事情做对(dui)是一件美事。
找对(dui)人，处理好问(wen)题，把(ba)事情做对(dui)......把(ba)事情做对(dui)是一件美事。
美学的特质在于为棘手的问(wen)题找到优雅的解决方(fang)案——比如让一群超聪明、高自我的人通(tong)力合作，战胜市场。
西蒙斯对(dui)市场复杂性的答案不是数学，就像巴菲特的答案不是“价值投资”一样。西蒙斯是一位系统构建者，文艺(yi)复兴基金的繁荣得(de)益于他(ta)汇聚的人才和创造(zao)的文化(hua)。数学家西蒙斯从事的是“人”的事业。
与(yu)最聪明、最优秀(xiu)的人为伍
在文艺(yi)复兴以及石溪分校，西蒙斯的成功取决于寻找人才，即找到那些“比你更聪明”的人，并说服他(ta)们(men)加入。他(ta)在《如何投资》一书中曾对(dui)大卫-鲁宾斯坦回忆说：
我喜欢招(zhao)兵买马。我的成功秘诀(jue)就是找到优秀(xiu)的人才。
我喜欢招(zhao)兵买马。我的成功秘诀(jue)就是找到优秀(xiu)的人才。
在文艺(yi)复兴，西蒙斯最重要的工作是找到优秀(xiu)的人才，并创造(zao)合适(shi)的条件和激励机制来促进合作：
我的算法一直是，把(ba)聪明人聚在一起，给他(ta)们(men)很大的自由。创造(zao)一种氛围(wei)，让每个人都能(neng)与(yu)其(qi)他(ta)人交谈，他(ta)们(men)不会躲在角落里做自己的小事情，而是与(yu)其(qi)他(ta)人交谈。提供最好的基础设施、最好的电脑等等。让每个人都成为合作伙伴(ban)。这就是我们(men)在文艺(yi)复兴使用(yong)的模式(shi)。
我的算法一直是，把(ba)聪明人聚在一起，给他(ta)们(men)很大的自由。创造(zao)一种氛围(wei)，让每个人都能(neng)与(yu)其(qi)他(ta)人交谈，他(ta)们(men)不会躲在角落里做自己的小事情，而是与(yu)其(qi)他(ta)人交谈。提供最好的基础设施、最好的电脑等等。让每个人都成为合作伙伴(ban)。这就是我们(men)在文艺(yi)复兴使用(yong)的模式(shi)。
有多少创始人和管理者雇用(yong)比他(ta)们(men)更聪明的人，然后“让他(ta)们(men)做自己的事情”？不安全感、官僚主义和短期思维很快(kuai)就会阻碍他(ta)们(men)的发展。
不要随波逐流
在创办文艺(yi)复兴的早期，西蒙斯同样根据基本面进行交易
他(ta)回忆说，文艺(yi)复兴的同事们(men)当(dang)时做的事情就是“阅读报纸、股票代码、新闻电讯，然后得(de)出结论”。
但他(ta)同时认为，如果每个人都想出了一模一样的解题思路，那就不应该照着(zhe)做下去，要做一些原创的事情。
西蒙斯相(xiang)信有统计异常(chang)可以利用(yong)，并希望打造(zao)一个“能(neng)在睡(shui)觉时赚钱的模型(xing)”。然而，他(ta)花了十年时间才找到战略、人才和技术的成功结合点。
不轻(qing)言放(fang)弃
一路走来，西蒙斯也有过怀疑：
有时候，我看着(zhe)这一切，觉得(de)自己只是一个不知道自己在做什么的人。
有时候，我看着(zhe)这一切，觉得(de)自己只是一个不知道自己在做什么的人。
格雷戈里·祖克(ke)曼（Gregory Zuckerman）的传记《解决市场问(wen)题的人》（The Man Who Solved The Market）中曾提到，西蒙斯早年合作伙伴(ban)经常(chang)流失。研(yan)究人员和交易员来来去去，而西蒙斯却一直专注于自己的事业，没(mei)有受到什么影(ying)响。
有多少人有这样的耐心、毅力和信心？
西蒙斯专注于建立一个连接人才、战略和资本的系统。正所谓“你不知道自己不知道什么”，那些看似无足轻(qing)重的小事，都可能(neng)成为事业突破的关键因素。西蒙斯从不压制团队的好奇心和尝试欲，而是给予极大自由，放(fang)手一搏。这也许正是文艺(yi)复兴的成功不可或缺的基因。
经过多年的学习、实验和人脉网络的搭建，西蒙斯才掌握了华尔街最有价值的秘方(fang)。这种秘方(fang)不仅仅是“统计异常(chang)现象(xiang)”的集合，而是人才、数据、技术的结合。
当(dang)桑德尔·斯特劳斯（Sandor Straus）沉迷于收集更精细的历史定价信息时，西蒙斯并没(mei)有让他(ta)把(ba)时间花在更直接、更明显的回报上(shang)。他(ta)让斯特劳斯沉浸在自己的好奇心中。
斯特劳斯和他(ta)的同事们(men)创建并发现了更多的历史定价数据，帮助阿克(ke)斯开(kai)发了新的预测模型(xing)。他(ta)们(men)后来发现的一些每周股票交易数据可以追溯(su)到 19 世纪，这些可靠的信息几乎无人能(neng)及。
当(dang)时，团队还不能(neng)利用(yong)这些数据做什么，但这些珍贵(gui)的历史数据，让文艺(yi)复兴得(de)以了解市场对(dui)黑天鹅事件的反(fan)应，后来帮助西蒙斯的团队建立了从市场崩溃和其(qi)他(ta)突发事件中获利的模型(xing)，帮助公司在其(qi)他(ta)机构巨亏的绝望时刻(ke)战胜市场。
坚(jian)守乐观主义
西蒙斯的最后一条原则(ze)是“期待好运”，他(ta)称之为“最重要的原则(ze)”。西蒙斯在工作中无疑是非(fei)常(chang)幸运的，他(ta)始终牢记运气(qi)的作用(yong)。
他(ta)曾在一次采(cai)访中说：
人们(men)低估了运气(qi)的重要性，顺风顺水(shui)的时候觉得(de)成功都是自己的功劳；在事情发展得(de)很糟糕时，却总(zong)倾向于将(jiang)其(qi)归咎于运气(qi)不佳。
我们(men)必(bi)须认识到，运气(qi)在每个人的生活中都扮演着(zhe)有意义的角色。如果你的父母是体面人，出生在世界的一个好地方(fang)，你就会在游戏中遥(yao)遥(yao)领先。就我而言，我很幸运，在学习数学时能(neng)与(yu)一些非(fei)常(chang)优秀(xiu)的人合作。我在文艺(yi)复兴时期选择的合作伙伴(ban)也很幸运。
人们(men)低估了运气(qi)的重要性，顺风顺水(shui)的时候觉得(de)成功都是自己的功劳；在事情发展得(de)很糟糕时，却总(zong)倾向于将(jiang)其(qi)归咎于运气(qi)不佳。
我们(men)必(bi)须认识到，运气(qi)在每个人的生活中都扮演着(zhe)有意义的角色。如果你的父母是体面人，出生在世界的一个好地方(fang)，你就会在游戏中遥(yao)遥(yao)领先。就我而言，我很幸运，在学习数学时能(neng)与(yu)一些非(fei)常(chang)优秀(xiu)的人合作。我在文艺(yi)复兴时期选择的合作伙伴(ban)也很幸运。
西蒙斯固然生来幸运，但他(ta)也努(nu)力寻找和践行了让他(ta)成功的人生算法，这是我们(men)都可以效仿的。
他(ta)在总(zong)结自己的一生时说：
我做了很多数学题，赚了很多钱，我几乎把(ba)所有的钱都捐了出去。这就是我的一生。
我做了很多数学题，赚了很多钱，我几乎把(ba)所有的钱都捐了出去。这就是我的一生。