蓄(xu)势远航——平安基金2024年中期投资策(ce)略(lue)会6月20日在深圳举行，多位行业专家对经济增长趋势、热门(men)行业发展前景(jing)、市场投资策(ce)略(lue)等话题展开探讨(tao)，全景(jing)网对本次活动进行全程(cheng)直播。国联证券(quan)研究所(suo)副所(suo)长兼首席(xi)策(ce)略(lue)分(fen)析师包承超在《宏观策(ce)略(lue)报(bao)告: 曙光已现-2024下半年投资策(ce)略(lue)》的主题发言(yan)中表示，未来半年经济仍是慢慢磨底的过程(cheng)，企业的资产(chan)负债表和现金流量表已获得改善，一旦经济走(zou)势发生扭转，企业将(jiang)能快速盈利。

目(mu)前，市场最大的疑虑在于为(wei)何物价水平在一些经济数据已经出现改善的情况下仍表现偏弱。包承超认为(wei)，在供给扩张的情况下，需求的修复对价格的提振可能较为(wei)有(you)限，导致(zhi)价格水平的回升偏慢，不(bu)过CPI偏弱或是阶段性现象。

当前经济的情况可能更类似于2002年中国经济的复苏，当时(shi)经济复苏在出清后已然开启，但由于经济的复苏是通过“供给创造需求”实现的，CPI指数的修复稍微滞(zhi)后。

对于如何从宏观经济中探寻投资机(ji)会，包承超表示，从外需来看，要寻找全球开支周期有(you)交集和产(chan)能周期底部上行的机(ji)会，以及外资本开支对国内收入(ru)的拉动机(ji)会。随着(zhe)如今(jin)全球供应链(lian)的重塑，综合油气、多元化学品等大炼化产(chan)业链(lian)在低供给和充(chong)裕(yu)资金的推动下，有(you)望进入(ru)新一轮产(chan)能扩张周期。此外，全球供应链(lian)重塑也给工业母机(ji)、建筑(zhu)设备、仪器仪表等新兴市场资本开支上行带来了机(ji)会。

从内需来看，需要从报(bao)表状态、产(chan)业周期底部来寻找机(ji)会。本轮非金融企业筹资指标探底，盈利和库存磨底，大周期拐点或将(jiang)出现，周期性行业、制造业、消费行业、TMT中的部分(fen)细分(fen)行业更容(rong)易迎来营收增速改善。（全景(jing)网）

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