中国网财经5月21日讯(记者 刘小菲)达势股份上市后首份年报近期出炉。
达势股份2023年3月28日登陆港股市场。2023全(quan)年，达势股份实现营业收入30.51亿元，同比增长50.97%；归母净(jing)利润-0.27亿元，同比增长88.05%；经调整净(jing)利润877.87万元，为首次盈利。资(zi)料显示，达势股份是达美乐在中国的(de)独家总(zong)特许经营商。
达势股份业绩增长的(de)背后，是其门店数量(liang)持续扩张。2023年，达势股份净(jing)增180家门店，期末门店总(zong)数增至768家，覆盖了(le)全(quan)国29个(ge)城市。其中“成熟市场”北京和上海门店数量(liang)351家；新增长市场门店数量(liang)为417家。
从收入端来看(kan)，2023年，达势股份北京和上海市场收益为15.45亿元，同比增长20.8%；新增长市场收入15.06亿元，同比增长102.9%。不过，达势股份在财报中表示，北京及上海每家门店日均(jun)销售额(e)略微下降，主要因每笔订单平均(jun)销售金额(e)下降7.1%所带动；而新增市场每家门店的(de)平均(jun)日销售额(e)增长了(le)36.4%。
值(zhi)得注意的(de)是，达势股份2023年59.2%的(de)收益来自于(yu)外送，与上年同期的(de)72.2%相比下滑了(le)13个(ge)百分点。
门店数量(liang)的(de)增多也推高了(le)达势股份的(de)相关费用。2023年，达势股份的(de)广告及推广开支为1.59亿元，同比增长36.3%；门店经营及维(wei)护(hu)开支为1.89亿元，同比增长45.6%；员工薪(xin)酬开支为11.79亿元，同比增长50.1%。
2024年，达势股份计划开设约(yue)240家门店，预期相关资(zi)本开支总(zong)额(e)约(yue)3.7亿元。其中计划四季度门店数量(liang)达1000家；计划四季度在武汉(han)新开设一家中央(yang)厨房以(yi)支持中区地区的(de)门店，预计相关资(zi)本开支约(yue)为2000万元至2500万元。
达势股份称，上述资(zi)金均(jun)计划通过手头现金及经营活动产生的(de)现金拨付(fu)。截至2023年底(di)，达势股份的(de)现金及银行结余为10.19亿元，同比增长87.2%，主要来源于(yu)IPO募(mu)集所得款项净(jing)额(e)和经营活动所得现金流入。据了(le)解，达势股份IPO募(mu)资(zi)净(jing)额(e)为约(yue)4.99亿港元，截至2023年底(di)未动用。另外，2023年全(quan)年，达势股份经营活动所得现金净(jing)额(e)为5.4亿元，同比增长81.21%。
达势股份在此前的(de)招股书中曾提到(dao)，公(gong)司的(de)长远目标是成为中国首屈一指的(de)比萨公(gong)司。此处的(de)“首屈一指”是门店数量(liang)、还是营收规模，又或(huo)者是市场份额(e)，达势股份并没(mei)有明确指出。从门店数量(liang)上看(kan)，截至2023年末，必胜客中国门店总(zong)数达到(dao)3312家，尊宝(bao)比萨门店数约(yue)超过了(le)2800家。
2023年财报发布后，多家机构针对达势股份出具研(yan)报。
华泰证券称，考虑达势股份提升2024-2026年开店速度，现阶段需要大量(liang)人员储备，短期盈利能力稳定具备挑战，予(yu)以(yi)折(she)价，基于(yu)2X24年PS，目标价68.4港币，“买入”评级。华泰证券还提示了(le)竞争加剧、拓店稀释同店收入、门店量(liang)价测算和实际偏差等风(feng)险。
华创证券也在研(yan)报中提示了(le)达势股份存在加密太快导致(zhi)翻台下行超预期、食品安全(quan)风(feng)险及流动性(xing)风(feng)险。不过，华创证券上调达势股份2024年净(jing)利润预期至500万元，(前值(zhi)为400万元)，维(wei)持2025年净(jing)利润预期为1.38亿元，新增2026年净(jing)利润预期为2.52亿元；参考可比公(gong)司，考虑公(gong)司成长性(xing)给(gei)予(yu)2024年2XPS估(gu)值(zhi)，目标价67.38港元，维(wei)持“推荐”评级。