央行降息(xi)、购买黄金，对金价(jia)影响颇大。
上周五，美国(guo)发布(bu)的就业数据意外(wai)走强，打压市场降息(xi)预期，再叠加中国(guo)央行暂停购金的消息(xi)。
受此影响，黄金一(yi)度下跌3.7%，为2021年(nian)8月以来的最大跌幅。
中国(guo)央行按下“暂停键”
上个(ge)月，中国(guo)央行没(mei)有(you)购买黄金，结束了连续18个(ge)月增持黄金的态势。
自2022年(nian)11月以来，中国(guo)人民银(yin)行就一(yi)直在增加黄金储备，不(bu)过近几个(ge)月的购买量(liang)已经出现下降。
4月，中国(guo)央行仅购买了6万盎司黄金，低于3月的16万盎司和2月的39万盎司，5月就完全没(mei)有(you)增持。
同时，在地缘政治紧张局势加剧的情况下，全球各国(guo)央行纷纷购买黄金。
盛宝银(yin)行大宗商品策(ce)略主管 Ole Hansen表(biao)示：“美国(guo)劲的就业报告扭转了过去一(yi)周的降息(xi)兴奋情绪，这份报告打消了人们对早(zao)先降息(xi)的希(xi)望，工资增长坚挺，就业强劲，需要高利率来降温。”
他还指出： “我最初的想法是，中国(guo)是过去一(yi)年(nian)黄金价(jia)格上涨的主要推动力，但购买黄金的速度还远远没(mei)有(you)停止(zhi)。”
他认为，暂停购买表(biao)明(ming)，中国(guo)央行对支付(fu)创纪录高价(jia)的前(qian)景感到犹(you)豫。此前(qian)，金价(jia)曾一(yi)度飙升至每盎司2454.2美元的创纪录水平。
本周，将迎来美联储6月的议息(xi)会议，目前(qian)市场预期美联储将继续保持利率不(bu)变，但更(geng)为关键的是美联储对未来利率路径(jing)的表(biao)态。
对美联储降息(xi)的押注，将带来资本市场的剧烈波动，黄金也将在本周迎来大巨变。
黄金生产越来越难
另一(yi)方面(mian)，世界黄金协会称，随着金矿越来越难找到，黄金开采(cai)行业正努力维持产量(liang)增长。
世界黄金协会首席市场策(ce)略师John Reade表(biao)示：“今年(nian)一(yi)季度的金矿产量(liang)创下历史(shi)新(xin)高，同比(bi)增长4%。但我认为，从更(geng)大的角度来看，金矿产量(liang)实际上在2016年(nian)、2018年(nian)左右达到稳定水平，此后再没(mei)有(you)增长。”
根(gen)据国(guo)际贸易协会的数据，与一(yi)年(nian)前(qian)相比(bi)，2023年(nian)的金矿产量(liang)仅增长了0.5%，2022年(nian)同比(bi)增长1.35%，2021年(nian)为2.7%，而2020 年(nian)全球黄金产量(liang)十年(nian)来首次下降，同比(bi)下滑1%。
Reade表(biao)示：“我认为最令人震惊的故事是：在经历了2008年(nian)左右的10年(nian)快速增长之后，采(cai)矿业正努力实现产量(liang)的持续增长。”
他分析称，由于许多潜在区(qu)域已经被勘探，因此全球范围内新(xin)的金矿越来越难找到。
世界黄金协会称，大规模金矿开采(cai)需要大量(liang)资金，需要进行大量(liang)勘探和开发，平均需要10-20年(nian)的时间才能生产。 即使在勘探过程(cheng)中，金矿发展为矿山开发的可能性也很低，全球只有(you)约10%的金矿含有(you)足够的金属来保证开采(cai)。
迄今，全球已开采(cai)了约187,000公吨黄金，其中大部分来自中国(guo)、南非(fei)和澳大利亚。据美国(guo)地质调查局估算，可开采(cai)的黄金储量(liang)约为57,000吨。
除了发现过程(cheng)之外(wai)，政府许可越来越难获得，这也使采(cai)矿变得更(geng)加困难，获得采(cai)矿公司开始运营所(suo)需的执照(zhao)和许可证可能需要数年(nian)时间。
此外(wai)，Reade表(biao)示，许多采(cai)矿项目计划在偏远地区(qu)进行，需要道路、电力和水等基础设施，这导(dao)致建(jian)造这些矿山和融(rong)资运营的成本增加。
他总结称： “寻(xun)找黄金、获得许可、融(rong)资和运营变得越来越难。”