过(guo)去，业绩的强劲增(zeng)长是推动软(ruan)件公(gong)司股价飙升的主(zhu)要动力。但最新一季财报显示，昔日(ri)科技行业明(ming)星Salesforce等公(gong)司正面临增(zeng)长放缓的严峻挑战，AI投资分流了企(qi)业资金支出，阻碍了它们保持过(guo)去的高速增(zeng)长步伐。
Salesforce隔(ge)夜创20年来最惨跌幅
Salesforce股价周四暴跌约20%，创下近20年来最惨烈单日(ri)跌幅，且带动整个美(mei)股软(ruan)件板块重挫5%，创下两年来最大单日(ri)跌幅。公(gong)司略微下调了全年业绩指引，同时公(gong)布的四季度财报在营收、利润率和利润率方面均不及华尔街(jie)预期(qi)。
财报显示，Salesforce上(shang)季营收仅增(zeng)长10.7%，创下纪录新低(di)。更为糟糕的是，其订单同比涨幅仅有3%，同样刷新了历史最差水平。Salesforce高管承认，重大交易越来越难以敲定，且交易规模普遍缩小，总合同价值指标也(ye)罕(han)见地低(di)于两位数增(zeng)幅。
Salesforce的困境反映出整个软(ruan)件行业的共同挑战。十家(jia)最大的软(ruan)件公(gong)司中，有八家(jia)公(gong)司在发布最新业绩后股价应声(sheng)下跌，跌幅平均达(da)9%。隔(ge)夜iShares软(ruan)件ETF（IGV）暴跌近6%。
以Workday为例，其上(shang)季订单数据逊色，全年订阅(yue)收入预期(qi)也(ye)出现下调，股价遭遇八年来最惨重挫。CEO坦言客(ke)户正在压缩续约时的员工使用(yong)授权(quan)数量，削减采购规模。而(er)Snowflake则因大笔投入AI导致利润率预期(qi)大幅下调，遭投资者抛售。
AI投资分流资本支出 软(ruan)件公(gong)司躺枪
分析人士(shi)指出，AI热潮对软(ruan)件公(gong)司有两方面的影响，一方面，鉴于AI被视为未(wei)来科技发展的终极力量，软(ruan)件公(gong)司不得不在转(zhuan)型之路上(shang)开足马力，以免落伍，这无疑影响了营销等其他领域的资本支出；另一方面，软(ruan)件公(gong)司的客(ke)户们，也(ye)在大力投资于AI，投入AI的资金挤压了对传统软(ruan)件的投资。
不过(guo)，最先转(zhuan)型成功的科技巨(ju)头已经尝到了甜头。以微软(ruan)为例，依靠其ChatGPT等生成式AI服务，公(gong)司目(mu)前的营收增(zeng)速已超过(guo)Salesforce等老牌竞争对手(shou)。
投行奥(ao)本海(hai)默分析师Brian Schwartz认为，Salesforce等软(ruan)件公(gong)司本季度成绩“令人失望”，疲软(ruan)表现可(ke)能意味着AI支出”抢走”其他方向的投资，且拖累(lei)了这些公(gong)司的招聘步伐。
德意志银(yin)行分析师Brad Zelnick周四指出，虽然多(duo)头可(ke)能会觉得这只是一个季度的表现而(er)已，但该行认为，糟糕的财报已经让软(ruan)件公(gong)司的AI应用(yong)道路及其最终货(huo)币(bi)化前景蒙上(shang)重重疑问。
包括Salesforce在内的软(ruan)件公(gong)司并未(wei)坐以待毙，正纷纷加大对AI的投入，谋求在这场升级(ji)换代浪(lang)潮中谋求突破(po)，为客(ke)户提供更加智能和高效的软(ruan)件产品(pin)。但要证明(ming)人工智能真能为它们带来丰(feng)厚回(hui)报，以抵消(xiao)当前增(zeng)长乏力的影响，仍需要一个漫长的过(guo)程。