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江都高质量喝茶新茶老班章地方外卖推荐,腾讯市值冲向4万亿,业务,模型,收入结构
2024-06-10 17:33:10
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作者 | 黄昱(yu)

编辑 | 周智宇

作为中国互(hu)联网带头大哥,腾讯在港股中一直是“定海神针”般的存在,巅峰时市(shi)值超七万亿港币。然(ran)而过(guo)去三年,这(zhe)位曾(ceng)经的“股王”在资本(ben)市(shi)场(chang)上黯然(ran)失色,最多时跌(die)去近7成。

一切仿佛突(tu)然(ran)发生了(le)变化。从四月底(di)开始,腾讯在港股表现气势如虹,一举突(tu)破多个压力关口。尤其是在5月15日一季报发布后(hou),腾讯跳空高开,一度涨至市(shi)值401港元/股,离(li)回到四万亿也仅差临(lin)门一脚。今年以来,腾讯累计涨幅已超31%。

“股王”能够上演大象起舞,意味着(zhe)投资者对于腾讯的态度出现了(le)明显(xian)转变。在业(ye)绩、千亿回购计划以及港股行情(qing)大涨等因素共同驱动下(xia),腾讯正在“王者归来”,带着(zhe)压抑了(le)许久的港股发起冲(chong)锋。

当然(ran),腾讯已经走过(guo)营收(shou)规模高速增长的时期,要想(xiang)重回巅峰时期,甚至突(tu)破7万亿港元,这(zhe)并(bing)不是一件容(rong)易的事。或许只有潜力无限的AI才能做到。

马化腾也希望抓住AI的浪潮,希望它能成为腾讯业(ye)务发展的倍增器 。虽然(ran)腾讯对AI大模型的探索还在起步阶段,但腾讯已经率先尝到了(le)甜头,其“新芽”业(ye)务已在AI主推下(xia)加速成长。

如今,包括微软、谷歌、字节、百度等在内,全球科技巨头都在AI赛道上战得火热。腾讯包括游戏在内的业(ye)务不能再“躺在功劳簿上”,它要加速狂奔,为自己打下(xia)一片新天地。

动能

腾讯已经很久没有出现如此剧烈的股价波动了(le)。不到半年时间,腾讯股价上涨了(le)超9000亿港元。

过(guo)去两年里,腾讯股价基本(ben)徘(pai)徊在3万亿港元左右,每次有一波大幅上涨,却又很快跌(die)落,让不少投资者黯然(ran)神伤。

这(zhe)次上涨则让不少投资者感(gan)到“提气”。有机构投资者向华尔街(jie)见(jian)闻分析,腾讯此轮上涨一方面与(yu)关注新兴国家市(shi)场(chang)的基金经理调仓(cang),看好中国经济恢复情(qing)况相(xiang)关;另一方面,也是腾讯的基本(ben)面出现了(le)一些不错的改善迹象。

自2022年下(xia)半年以来,腾讯已经连续6个季度实现利润(run)增速大于营收(shou)增速的新增长势头。

5月14日晚,腾讯发布2024年第一季度财报,单季度营收(shou)同比增长 6% 至1595亿元,Non-IFRS归母净利润(run)同比增长54%至502.65 亿元,远超430亿元这(zhe)一市(shi)场(chang)预期的同时,创过(guo)去十(shi)年历史新高。

作为衡量可持(chi)续发展能力的重要指标,腾讯毛(mao)利增速连续4个季度保持(chi)20%以上。数据(ju)显(xian)示,今年一季度,腾讯的毛(mao)利同比增长 23% 达 838.7 亿元,毛(mao)利率由去年同期的45%提升至53%,达到18年以来新高。

毛(mao)利水平攀升的背后(hou),是腾讯收(shou)入(ru)结构不断优化。简单来理解,就是放弃无效收(shou)入(ru)增长,聚焦高利润(run)率业(ye)务增长。

毛(mao)利增长主要是高毛(mao)利率收(shou)入(ru)来源的快速增长,包括微信视(shi)频号及搜(sou)一搜(sou)广告收(shou)入(ru)、小游戏平台服务费、理财服务收(shou)入(ru)及视(shi)频号商家技术服务费等。

腾讯管理层指出,公司已经识别了(le)业(ye)务中低质量的产品和(he)服务,因此,其可以专注于核心业(ye)务,同时使增长驱动力更加明显(xian)和(he)清晰。

广告、金融科技及企业(ye)服务是腾讯目前收(shou)入(ru)增长的主要动力。今年一季度,在游戏等增值服务收(shou)入(ru)同比微降时,腾讯来自网络广告的收(shou)入(ru)同比增长26%至265亿元,金融科技及企业(ye)服务收(shou)入(ru)同比增长7%至523亿元。

腾讯广告收(shou)入(ru)已经连续四个季度保持(chi)在20%以上的增长,这(zhe)里面有两个重要原因:一个是视(shi)频号、小程序、搜(sou)一搜(sou)等带动的广告收(shou)入(ru)增加,另一个就是AI 驱动广告效率的提升。前者是微信“老树”发的新芽,后(hou)者是AI开始为腾讯业(ye)务赋能。

一季度,腾讯升级了(le)广告技术平台,不仅为所(suo)有广告主提供(gong)以腾讯混元大模型为基底(di)的一站式人工智能广告创意平台,也显(xian)著提升了(le)腾讯广告业(ye)务的推荐精准度和(he)投放效率,为广告主提供(gong)满意的ROI(投放回报)。

腾讯指出,由于视(shi)频浏览量和(he)点击率的提高,被视(shi)作“全公司希望”的视(shi)频号方面的广告收(shou)入(ru)同比增长超过(guo) 100%。

显(xian)然(ran),AI已成为推进腾讯“新芽”业(ye)务实现高质量增长的催化剂(ji)。

变局

移(yi)动互(hu)联网时代,腾讯是绝对的赢家,凭借着(zhe)社交(jiao)和(he)游戏这(zhe)两大护城河业(ye)务,牢(lao)牢(lao)坐着(zhe)中国“科技股之王”的位置(zhi);如今大模型推动着(zhe)AI时代加速到来,腾讯也有了(le)危机感(gan)。

正如腾讯CEO马化腾所(suo)言,AI大模型是几百年不遇的、类似发明电的工业(ye)革(ge)命一样的机遇。

面对这(zhe)样一个大机遇,无论是腾讯、阿(a)里、百度、360等互(hu)联网老大哥,还是近些年崛起的新贵如字节跳动等,都加入(ru)这(zhe)一激烈竞争的新战场(chang)。

去年以来,含(han)“AI”量已然(ran)成为资本(ben)市(shi)场(chang)评估一家科技公司的重要指标,这(zhe)不仅关乎着(zhe)它能否用(yong)AI重塑业(ye)务,更影响着(zhe)它未来的市(shi)场(chang)前景。

相(xiang)较于其它科技巨头在AI大模型赛道上疾行,腾讯显(xian)得相(xiang)对谨慎,不仅是BAT中最晚将自家大模型摆上桌的玩家,也是至今尚未正式推出独立大模型APP的互(hu)联网大厂。

在AI大模型底(di)层技术仍在不断迭代,C端商业(ye)化路径尚不明朗的背景下(xia),腾讯选择了(le)一条更注重实用(yong)性的道路,先服务腾讯自身业(ye)务,再通过(guo)腾讯云对产业(ye)开放大模型能力,C端则放慢脚步。

有券商分析师对华尔街(jie)见(jian)闻表示,AI本(ben)质是起到降本(ben)增效的作用(yong),因此首先将大模型能力应用(yong)在自身业(ye)务场(chang)景中,是风险比较低且容(rong)易看到成效的一条AI商业(ye)化路径。

对广告收(shou)入(ru)的驱动,只是AI技术对腾讯赋能的第一个明显(xian)经济效益(yi)成果,未来将会有更大想(xiang)象空间。

广发证券分析师指出,过(guo)去腾讯聚焦三个领域的投资,即短视(shi)频、海外游戏和(he)SaaS,已经开始初见(jian)成效,“新芽”茁壮成长,贡献(xian)高质量的利润(run)和(he)来源。未来持(chi)续投入(ru)AI技术,以夯实长期竞争壁垒。

据(ju)腾讯最新披露(lu),目前,混元大模型已经在600多个腾讯内部业(ye)务和(he)场(chang)景中落地测试,并(bing)在腾讯丰富的生态中持(chi)续迭代能力。

对于外界最关注的腾讯支柱业(ye)务——游戏,腾讯管理层透露(lu),混元大模型将从多个方面协助(zhu)游戏业(ye)务,但目前最大的贡献(xian)在客服,未来随着(zhe)混元升级到多模态能力,可以用(yong)来制作高品质视(shi)频时,将对游戏内容(rong)创造等很有帮助(zhu)。

当然(ran),全行业(ye)都对杀手级应用(yong)有更高的期待,毕竟这(zhe)能为一家企业(ye)带来真正的第二增长曲线,或许掌握新的庞大流量入(ru)口。对于腾讯而言,这(zhe)也是其未来是能重回高增长轨道的一个机会。

腾讯也没有让自己在独立的C端应用(yong)上缺席太久,5月17日,腾讯宣布基于混元大模型打造的C端助(zhu)手App腾讯元宝将于5月30号发布。

显(xian)然(ran),腾讯认为自己的通用(yong)大模型已经具备(bei)足够能力,可以在经过(guo)内部充分实验后(hou),开始向外拓展。接下(xia)来向C端开放,也只是时间问题(ti)。

尽管如今众多AI应用(yong)同台竞技,要跑出来并(bing)不容(rong)易,但坐拥海量用(yong)户的腾讯似乎能有更大的优势。当然(ran),这(zhe)也束缚着(zhe)腾讯,让它在大模型的路上,走得非常谨慎。在给出让用(yong)户感(gan)到足够惊艳的产品之前,腾讯对C端的产品也多会是“试水”的心态。

AI的机遇,吸引了(le)全球的科技巨头奋不顾(gu)身地向前冲(chong),如微信、抖音等全民级应用(yong)也可能被全新的AI应用(yong)所(suo)颠覆。面对这(zhe)场(chang)“第四次工业(ye)革(ge)命”,没有人想(xiang)要掉队。科技巨头们(men)也不希望,在“iPhone时刻”来临(lin)之时,自己会被淘汰的那一家。

这(zhe)注定一个见(jian)证历史的关键时刻。腾讯也有望借此,革(ge)新自己,在AI时代再次创造神话。

发布于:上海市(shi)
版权号:18172771662813
 
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