【摘(zhai)要(yao)】
【市场逻辑】
近期泰国国内(nei)胶水、杯胶价格持续回升，如果产区天气(qi)转为正常，6月份新胶上市数量(liang)预计将明显(xian)提(ti)升。近来国内(nei)天胶库存(cun)连(lian)续回落，外胶进口(kou)量(liang)同比(bi)减少。不过，全钢胎企业开工率出现季节性(xing)下降，成品(pin)库存(cun)持续累(lei)库反映出终端消费形势不乐观。
【交易策略】
周二橡胶期货板块剧烈震荡，周三强势整(zheng)理(li)。近来泰国胶水、杯胶价格继续走高，国内(nei)天胶库存(cun)持续下降，这些(xie)因素利多胶价。尽管近日持续降雨影响国内(nei)外主要(yao)产区割胶，但有利于后期胶水上量(liang)，预计6月份新胶上市可能(neng)提(ti)速。需求端看(kan)，目前国内(nei)全钢胎企业开工率再现季节性(xing)走低的规(gui)律(lu)，企业成品(pin)持续累(lei)库，恐怕会影响后期天胶需求。目前天胶供需面多空因素胶着，NR率先创出年内(nei)新高后，RU有望(wang)补(bu)涨(zhang)。如果天胶库存(cun)继续下降，RU或许也会创出年内(nei)新高。
【橡胶市场情况】
截至2024年5月26日，中国天然橡胶社(she)会库存(cun)131万吨，较上期下降1.7万吨，降幅1.32%。深色胶社(she)会总库存(cun)为78.1万吨，较上期下降1.58%。浅色胶社(she)会总库存(cun)为53万吨，较上期下降0.95%。截至2024年5月26日，中国天然橡胶社(she)会库存(cun)131万吨，较上期下降1.7万吨，降幅1.32%。深色胶社(she)会总库存(cun)为78.1万吨，较上期下降1.58%。浅色胶社(she)会总库存(cun)为53万吨，较上期下降0.95%。
截至2024年5月26日，青岛地区天胶保税和一般(ban)贸(mao)易合(he)计库存(cun)量(liang)53.91万吨，环比(bi)上期减少0.89万吨，降幅1.63%。保税区库存(cun)7.14万吨，降幅1.38%;一般(ban)贸(mao)易库存(cun)46.77万吨，降幅1.66%。青岛天然橡胶样(yang)本保税仓库入库率增(zeng)加(jia)0.06个百分点;出库率减少1.68个百分点;一般(ban)贸(mao)易仓库入库率增(zeng)加(jia)2.27个百分点，出库率增(zeng)加(jia)1.41个百分点。
截至2024年4月末，科特迪瓦已出口(kou)天然橡胶496,035吨，这一数值(zhi)显(xian)著超(chao)越了(le)2023年同期的479,915吨，增(zeng)幅达到3.4%。科特迪瓦是非洲大陆(lu)的天然橡胶主要(yao)产地，产量(liang)与出口(kou)量(liang)稳步提(ti)升彰显(xian)全球市场对天然橡胶需求持续增(zeng)长。
据LMC Automotive最新发布的报告显(xian)示，2024年4月全球轻型车经季节调整(zheng)年化(hua)销量(liang)为8600万辆/年，较上月略有增(zeng)长。当月全球轻型车销量(liang)为680万辆，同比(bi)增(zeng)长2.8%，1-4月累(lei)计销量(liang)的同比(bi)增(zeng)幅则(ze)达到了(le)3.8%。
据国家统计局最新公布的数据显(xian)示，2024年4月中国橡胶轮胎外胎产量(liang)为8944.9万条，同比(bi)增(zeng)加(jia)5.2%。1-4月橡胶轮胎外胎产量(liang)较上年同期增(zeng)11.4%至3.37794亿条。
ANRPC最新发布的2024年4月报告预测(ce)，4月全球天胶产量(liang)料增(zeng)2.9%至74.7万吨，较上月下降5%;天胶消费量(liang)料增(zeng)2.5%至128.3万吨，较上月下降8.4%。
据中国海关(guan)总署5月18日公布的数据显(xian)示，2024年前4个月中国橡胶轮胎出口(kou)量(liang)达286万吨，同比(bi)增(zeng)长5.6%;出口(kou)金(jin)额为506亿元，同比(bi)增(zeng)长7.1%。
