2024年以来，新能(neng)源汽车渗透率直线上升，而新能(neng)源汽车市场竞争也愈加(jia)激烈，卷价格、卷服务、卷智(zhi)能(neng)化，内(nei)卷的市场也考验新能(neng)源车企抗压能(neng)力，弱者(zhe)考虑的是如何(he)守土，而强者(zhe)思(si)考的是如何(he)稳健发展同时更进一(yi)步(bu)。
5月20日，理想汽车交出一(yi)季(ji)度成绩单，交付增速超大盘、营收同比长超3成，连续第六个季(ji)度盈利(li)、拥有近千亿的现金储(chu)备、健康的毛利(li)率……多(duo)项业绩指标(biao)引来外界关(guan)注。财报数据背后，揭(jie)示出理想汽车是一(yi)家经营质量非常健康的新势力企业，且拥有稳定长期发展的底(di)气。面对市场内(nei)卷现状，理想汽车在纯电、??程领(ling)域不断加(jia)码，凭借稳健的经营能(neng)力为(wei)企业持续投入创(chuang)新提供支撑。在不断提升自身实力下，理想汽车正(zheng)在成为(wei)整个行业的标(biao)杆企业。
蝉联30万(wan)以上新能(neng)源车销冠
今年一(yi)季(ji)度，国内(nei)新能(neng)源汽车产销量分(fen)别同比增长28.2%和31.8%。随着大盘整体增长，市场竞争压力也在增加(jia)，为(wei)争夺市场，车企间不乏上演“你(ni)争我夺”。
白热化的市场竞争下，理想汽车仍在“提速”。今年一(yi)季(ji)度理想汽车交付量达8.04万(wan)辆，同比增长52.9%，增速远超越大盘。截(jie)至第一(yi)季(ji)度末，理想汽车累计(ji)交付量超过70万(wan)辆，到五月中旬其总交付量已(yi)超75万(wan)辆，位居中国新势力车企总交付量第一(yi)。亮(liang)眼的交付量“答卷”，直接带动(dong)理想汽车营收大涨。财报显示，今年一(yi)季(ji)度，理想汽车营收256亿元，同比增长36.4%，创(chuang)同期新高。其中，汽车营收243亿元，同比增长32.3%。
优异成绩离不开理想汽车在产品方面的布局。今年一(yi)季(ji)度，理想汽车进一(yi)步(bu)强化了对高端新能(neng)源汽车市场的攻势。3月，2024款的理想L9、L8和L7焕新上市。不仅是增程式车型，今年理想汽车也推出了首款纯电车型理想MEGA，于3月11日开启交付。
在纯电、??程两个路径下，新品强劲攻势让理想汽车快速提升市场份(fen)额(e)。据中汽数据统(tong)计(ji)上险量显示，在中国市场30万(wan)元以上的新能(neng)源汽车领(ling)域，理想汽车以30.16%的市占率稳居榜首。而在售价20万(wan)元以上的新能(neng)源汽车市场中，理想汽车的市占率达到了13.65%，较去年同期的10.88%提高近三个百分(fen)点。
数据显示，今年4月上旬，我国新能(neng)源(600617)乘用车零售、批发渗透率双双超50%。业内(nei)人士认为(wei)，今年全年新能(neng)源汽车渗透率有望超过50%，按照创(chuang)新者(zhe)曲线，新能(neng)源汽车发展进入晚期大众阶(jie)段，消费者(zhe)会进一(yi)步(bu)向头部品牌集中。因此，理想汽车与比亚(ya)迪(002594)，也成为(wei)消费者(zhe)在30万(wan)以上和30万(wan)元以下市场的优先选择。
健康现金流支撑长期稳行
得益于交付量的飞跃，理想汽车的财务指标(biao)也全方位提升，正(zheng)向盈利(li)常态化。
数据显示，今年一(yi)季(ji)度，汽车行业利(li)润率仅为(wei)4.6%，与整个工业企业利(li)润率4.9%的平均水平相比，仍然偏低。然而，即(ji)使面对市场格局变(bian)换，理想汽车依旧稳步(bu)前进。财报显示，今年一(yi)季(ji)度，理想汽车经调整净(jing)利(li)润（扣除(chu)股权激励等费用）为(wei)13亿元。据了解，自2022年第四季(ji)度以来，理想汽车连续六个季(ji)度盈利(li)，是目前国内(nei)唯一(yi)实现连续盈利(li)的新势力车企。
得益于高溢价车型优异的销量成绩，即(ji)便价格热战当下，理想汽车的毛利(li)率与盈利(li)能(neng)力依旧表现不俗。反观其他造车新势力企业，还未迈过盈利(li)门槛。今年一(yi)季(ji)度，理想汽车整体毛利(li)率为(wei)20.6%。理想汽车CEO李(li)想曾表示，“在造车新势力的经营方面，毛利(li)率是‘血液’，对于公司的发展非常重要，毛利(li)率要保持在20%以上才能(neng)保障长期健康发展，否则(ze)无法持续进行研发、制造、充电网络等方面的长期投资。”从账面数据来看，理想汽车正(zheng)在朝着规划的目标(biao)前行，即(ji)便外部环境不断变(bian)化，但理想汽车依旧守住了20%的毛利(li)率健康门槛。
经营能(neng)力呈现稳健状态，也为(wei)理想汽车提供了长期发展的支撑。财报显示，今年一(yi)季(ji)度理想汽车的储(chu)备金高达989亿元。近千亿元储(chu)备金，让理想汽车成为(wei)国内(nei)现金储(chu)备最为(wei)充裕的汽车企业之一(yi)。
而面对愈发激烈的市场环境和不断迭代的用户需求，强大资金支撑与健康的业绩，让理想汽车可以有底(di)气持续加(jia)大在技(ji)术和产品研发、制造供应和服务网络方面的布局。财报显示，今年一(yi)季(ji)度理想汽车研发投入达30亿元，同比增长64.6%。从数据来看，研发费用达到经调整净(jing)利(li)润的2倍之多(duo)，体现出理想汽车高度重视研发投入，并(bing)认为(wei)技(ji)术领(ling)先、通过技(ji)术奠定产品力领(ling)先，比现阶(jie)段利(li)润更为(wei)重要。
理想汽车深知，以技(ji)术领(ling)先形成竞争优势才是支撑长期发展的关(guan)键。作为(wei)竞争核(he)心的智(zhi)能(neng)驾驶，理想汽车更是全力以赴。据悉(xi)，理想汽车按照用户需求差(cha)异化布局AD Max平台和AD Pro平台，通过平台化布局提高研发和应用效率，将智(zhi)能(neng)驾驶技(ji)术标(biao)配，免费开放(fang)用户使用，实现每一(yi)次投入的用户价值(zhi)最大化。目前，理想AD Max 3.0进阶(jie)版正(zheng)在千名用户公测中，测试包含开放(fang)全国所有路段的城(cheng)市NOA、城(cheng)市LCC代驾指挥和高速NOA收费站通行等功能(neng)，预(yu)计(ji)今年三季(ji)度面向AD Max所有用户开放(fang)。同时，理想汽车的智(zhi)能(neng)驾驶两大平台――AD Max3.0和AD Pro3.0平台全部实现了大模型技(ji)术架构。
“硬件”跟得上，“软件”上理想汽车同样重视。研发投入提升同时，服务上理想汽车也没有放(fang)松。截(jie)至5月19日，理想汽车已(yi)开放(fang)运营404座理想超充站。五一(yi)假期，理想超充站为(wei)理想汽车全系车主提供超5.4万(wan)次免费充电服务。按照规划，理想汽车目标(biao)今年底(di)建成2000座以上超充站，充电桩数量突(tu)破1万(wan)个。
不断迭代只为(wei)“远方”
相比于燃油车，新能(neng)源汽车依旧是年轻市场，因此在发展的过程中包括(kuo)造车新势力、传统(tong)小号，都在根据自身情况与市场情况进行不断调节提升，来推进长期发展的目标(biao)。从财报上来看，理想汽车经营质量良好(hao)，并(bing)展现了优异盈利(li)能(neng)力。但面对30万(wan)元级别乘用车市场变(bian)化，理想汽车也在不断进行自我调整与迭代。
李(li)想表示：“今年以来，我们(men)面临内(nei)部经营和外部环境变(bian)化的多(duo)重挑战，一(yi)季(ji)度的表现与我们(men)年初的预(yu)期有所差(cha)距。面对问题，我们(men)积极、快速做出调整，全面启动(dong)并(bing)落地组织升级和流程优化，提高内(nei)部经营效率和决策质量，力求更好(hao)地聚(ju)焦用户价值(zhi)的创(chuang)造和传递(di)。”
业务节奏方面，理想汽车的销售团(tuan)队将重点回归到理想L系列上，针对增程和高压纯电采取(qu)不同的销售策略。理想MEGA从0到1经营，优先布局高端纯电消费能(neng)力强的17个核(he)心城(cheng)市。同时，理想汽车加(jia)快了充电网络的布局，并(bing)重新调整了充电网络布局策略，从原(yuan)来的高速超充站优先，转变(bian)为(wei)城(cheng)市和高速并(bing)重。4月22日，理想汽车也发布了全新的价格体系。李(li)想表示：“四月调整后的产品定价是非常具有竞争力且消费者(zhe)高度认可，目前理想L7、理想L8、理想L9三款车型每周的订单量都在持续增长。我们(men)认为(wei)作为(wei)一(yi)个健康的企业，销量和毛利(li)率是两个最重要的经营指标(biao)。理想汽车作为(wei)一(yi)家成立九年汽车企业，一(yi)直是以这(zhe)样的经营指标(biao)来要求自己(ji)。”此外，在组织架构方面，理想汽车4月启动(dong)了新一(yi)轮的矩阵型组织升级，这(zhe)是自2022年底(di)以来范围最广、力度最大的一(yi)次调整。
在多(duo)维度调整下，理想汽车回归到聚(ju)焦用户价值(zhi)和经营效率上，也得到成效。今年4月，理想汽车全新家庭五座SUV理想L6正(zheng)式上市。新车上市后，理想汽车进一(yi)步(bu)扩大了用户覆盖面。数据显示，4月18日-5月5日理想L6首销期累计(ji)定单超过4.1万(wan)辆，成为(wei)20万(wan)-30万(wan)元价格区(qu)间“爆款”产品。
资本市场对理想汽车预(yu)期也进一(yi)步(bu)向好(hao)。摩根士丹利(li)认为(wei)，随着二季(ji)度理想汽车销量恢复、新产品组合以及经营成本的管控，摩根士丹利(li)对订单和毛利(li)率保持信心，并(bing)给出理想汽车美股目标(biao)价为(wei)53美元，港(gang)股目标(biao)价为(wei)205港(gang)元。
随着矩阵型组织调整的加(jia)深，以及新产品价格体系促进定单转化，理想汽车进一(yi)步(bu)的成效预(yu)计(ji)在二季(ji)度得以释放(fang)。财报显示，理想汽车预(yu)计(ji)第二季(ji)度的交付量将达到10.5万(wan)至11万(wan)辆，同比增长21.3%至27.1%；收入总额(e)为(wei)299亿至314亿元，同比增长4.2%至9.4%。在外界看来。通过调整提升产品市场表现，提升组织效率和经营效率，进一(yi)步(bu)推进业绩增长，为(wei)企业更长远发展打下基石。