OPEC+同意延期减产，油价能稳住吗？
周日的OPEC+部长级会议(yi)上，报道称OPEC+已达成初步协议(yi)，同意延长其减产政策至(zhi)2025年，9月底起(qi)逐步取消自愿额外(wai)减产。
具体内容(rong)主要包括：
- 366万桶/日的集体减产计划原(yuan)定于2024年底到(dao)到(dao)期，现延长至(zhi)2025年底。
- 包括沙特、阿联酋、伊(yi)拉(la)克在内的8个OPEC+成员国实施的220万桶/日的“自愿减产”计划原(yuan)定于今年6月底到(dao)期，现延长至(zhi)今年9月底。
- 2024年10月至(zhi)2025年9月期间，8个OPEC+关键成员国可(ke)以逐步退出220万桶/日的减产计划。
- 提高阿联酋官方产量配额30万桶/日，自2025年1月开(kai)始实施，到(dao)2025年9月产量配额将从现在的290万桶/日提至(zhi)351.9万桶/日。
- 预(yu)计今年石(shi)油需求将增加220万桶/日。
相关数(shu)据预(yu)测，随着8个OPEC+关键成员国逐步退出“自愿减产”计划，其日产量均将有(you)所回温。
这对(dui)油价意味(wei)着什(shi)么(me)？
在高利率和高通胀并(bing)存、全球需求持续疲软、竞争对(dui)手产量飙升的背景下，自2022年底以来，OPEC+开(kai)展了一系列复杂的减产措施。
此次的延长减产计划能否如(ru)期提振油价？
高盛认为，OPEC+的会议(yi)结果利空(kong)市场，布伦特原(yuan)油的价格可(ke)能会跌(die)破75美元-90美元的区(qu)间。
“虽然明确的减产计划进一步降低了价格战(zhan)全面爆发的可(ke)能性，并(bing)对(dui)油价将在一定区(qu)间内趋稳的观点有(you)所支(zhi)撑(cheng)，但目前这个区(qu)间风险明显偏向(xiang)下行。”
“虽然明确的减产计划进一步降低了价格战(zhan)全面爆发的可(ke)能性，并(bing)对(dui)油价将在一定区(qu)间内趋稳的观点有(you)所支(zhi)撑(cheng)，但目前这个区(qu)间风险明显偏向(xiang)下行。”
高盛指(zhi)出：
- OPEC+计划通过减产来遏制供应过剩(sheng)，但在2025年前，包括沙特、伊(yi)拉(la)克、俄罗斯在内的8个国家可(ke)能会逐步提高产量。
- 预(yu)计今年石(shi)油需求将增加150万桶/日，增幅低于OPEC+的预(yu)测。
市场似乎也(ye)同样看空(kong)油价。
目前的期货交易头寸数(shu)据显示，WTI油价到(dao)明年预(yu)计为73美元/桶，较(jiao)当前水平下跌(die)5%以上。据美国商品期货交易委员会（CFTC），4月份，纽约的基金(jin)经理将WTI期货主力合(he)约的净(jing)多头头寸削减了20.6%，将空(kong)头头寸增加了97.5%。
资深石(shi)油分析师(shi)Gary Ross表示，投资者此前就已经对(dui)石(shi)油市场感到(dao)不安：
“我不确定这份协议(yi)会让(rang)他们感到(dao)更加安全。”
“我不确定这份协议(yi)会让(rang)他们感到(dao)更加安全。”
与(yu)此同时，部分OPEC+成员国还在“偷偷增产”。标(biao)普旗(qi)下普氏能源资讯（Platts）的数(shu)据显示，俄罗斯、伊(yi)拉(la)克和哈萨克斯坦今年4月分别超产20万桶/日、24万桶/日和7.2万桶/日。
不过，也(ye)有(you)观点认为OPEC+的决议(yi)可(ke)能对(dui)油价有(you)所支(zhi)撑(cheng)。华盛顿(dun)研究(jiu)机构的能源安全和气候变化高级研究(jiu)员Raad Alkadiri认为，“石(shi)油市场不会对(dui)该计划感到(dao)失望(wang)”。
协议(yi)“高度灵活”，后续仍可(ke)调整
还有(you)媒体观点也(ye)指(zhi)出，考虑到(dao)部分成员国可(ke)以“逐步退出”自愿减产计划，协议(yi)内容(rong)其实为后续调整留出了很大(da)空(kong)间。
高盛表示，增产可(ke)以因为市场情况暂停(ting)，同样也(ye)可(ke)以因为市场情况再度开(kai)启：
“如(ru)果市场表现疲软，需求达不到(dao)OPEC+的预(yu)期，那么(me)减产计划将难(nan)以为继。”
“如(ru)果市场表现疲软，需求达不到(dao)OPEC+的预(yu)期，那么(me)减产计划将难(nan)以为继。”
Alkadiri也(ye)表示：
“即使市场情况发生(sheng)变化，OPEC+也(ye)总是可(ke)以改变其方针(zhen)。”
“即使市场情况发生(sheng)变化，OPEC+也(ye)总是可(ke)以改变其方针(zhen)。”
截至(zhi)发稿，布油、美油均延续跌(die)势，布油跌(die)0.15%，报80.99美元/桶；美油跌(die)0.12%，报76.9美元/桶。