去年受经(jing)济增(zeng)长不及预期、美联储加息等多重因(yin)素影响，港股市(shi)场面(mian)临(lin)估值低、流动性不足、融资难等压力。面(mian)对挑战，港交所(suo)于2023年通(tong)过推(tui)进(jin)一系列(lie)改革政(zheng)策，旨在改善(shan)港股市(shi)场流动性，从而提高市(shi)场的整体吸(xi)引力和竞争力。
根据统计数据，自今年初以来，尤其是(shi)进(jin)入到第二季度(du)，港股市(shi)场的流动性获(huo)得明显改善(shan)。从三月(yue)份(fen)开始，港股主板市(shi)场的日均成交额稳定在千亿港元之上。受益于此，港股市(shi)场主要指数也初步走出谷底(di)，企稳回升，这为港股后市(shi)的表现带来不小的期待。
除此之外，在今年四月(yue)份(fen)中国证监会发布的5项措施中，专门提出支持符合条件的内地行业龙头企业赴香港上市(shi)。
市(shi)场情绪与支持政(zheng)策共振，港股IPO市(shi)场被“激活”。据Wind统计，今年向港交所(suo)递(di)交IPO申请的企业共计123家，其中内地企业成为绝对主力军。
企业赴港上市(shi)热情高涨，正如自动驾(jia)驶板块各细分领域龙头纷纷上市(shi)，比拼上市(shi)速度(du)，此时上市(shi)具有重要的卡位意义。综合近(jin)期港股大(da)盘表现及新股市(shi)场情况来看，当前(qian)是(shi)一个不错的上市(shi)窗口期。
在此背景下，7月(yue)10日，如祺出行(09680.HK)正式在港交所(suo)挂牌(pai)上市(shi)，全球发售3000.48万股股份(fen)，净筹约(yue)9.692亿港元。广汽工业、小马智行、Voyager（滴滴自动驾(jia)驶）及WeRide（文远知行）作为基石投资者参与此次发行。上市(shi)次日，股价(jia)一度(du)较发行价(jia)涨超14％，市(shi)值突破80亿港元。
作为自动驾(jia)驶产业链的重磅玩家，顶着“自动驾(jia)驶运营科技(ji)第一股”光环上市(shi)的如祺出行的底(di)色究竟如何？
Robotaxi成最大(da)看点之一
要了解如祺出行的价(jia)值，还要从其专注的领域出发。
招股书显示，如祺出行是(shi)自动驾(jia)驶商业化先行者，业务包(bao)括网约(yue)车及Robotaxi(自动驾(jia)驶出租(zu)车)服务在内的出行服务、技(ji)术服务(包(bao)括人(ren)工智能数据及模(mo)型解决方案以及高精地图)及为司(si)机(ji)及运力加盟商提供全套支持的车队销售及维修。
其中，Robotaxi无疑是(shi)如祺出行最大(da)的亮点之一，也为其奠定了“优质科技(ji)属性企业”的基调。
Robotaxi，顾名(ming)思义，就(jiu)是(shi)自动驾(jia)驶出租(zu)车。相比于传统出租(zu)车和网约(yue)车，Robotaxi长期运营可以大(da)幅降低成本，提高利润率。同时，大(da)规模(mo)部署Robotaxi可以实现更高的车辆(liang)利用率和调度(du)效率，从而进(jin)一步降低成本，提高服务质量。
图片来源：如祺出行招股书
自2021年起，如祺出行着手(shou)推(tui)进(jin)Robotaxi商业化，并已(yi)在广州和深圳等中国一线城市(shi)提供有人(ren)驾(jia)驶网约(yue)车和Robotaxi服务商业化混合运营服务。弗若斯特沙利文数据显示，公司(si)的Robotaxi运营科技(ji)平台具备高度(du)兼容(rong)性，能够适配多种自动驾(jia)驶技(ji)术解决方案和不同型号的Robotaxi车辆(liang)。
就(jiu)纯粹的自动驾(jia)驶技(ji)术而言，其供给方必(bi)然只(zhi)属于极少数科技(ji)巨头，但技(ji)术本身(shen)并不直接创造价(jia)值，还需要找到适合的场景，为人(ren)们提供更具性价(jia)比的解决方案，这才是(shi)技(ji)术改变生活的真谛。
技(ji)术之争最终会进(jin)入怎样的格局(ju)，目前(qian)暂未(wei)可知，但如祺出行的高度(du)兼容(rong)性，为其拿到了通(tong)往未(wei)来的一张门票。据招股书披露，截至2023年12月(yue)31日，如祺出行的Robotaxi运力规模(mo)达281辆(liang)，在国内出行平台中位居第一，如祺Robotaxi服务已(yi)运营累计20,080小时，覆盖545个站点，完成450,699公里安全试运营里程。
获(huo)资本市(shi)场看好 彰显成长确定性
能够抓住产业的机(ji)遇，成为行业的先行者，背后离不开如祺出行在智慧出行方面(mian)建立的技(ji)术优势。
如祺出行独立研发AI算法模(mo)型，能够为车辆(liang)和乘客提供智能的路线规划和匹配服务。此外，公司(si)还为自动驾(jia)驶技(ji)术供应商、汽车制造商以及政(zheng)府机(ji)构提供了全面(mian)的自动驾(jia)驶数据解决方案。这些(xie)解决方案包(bao)括但不限于人(ren)工智能数据和模(mo)型服务以及智能交通(tong)系统等。其中，数据显示，如祺出行自有的AI感(gan)知算法基础(chu)模(mo)型在驾(jia)驶数据集中的AI预标注召回率和准确率均达95%以上。
对于自动驾(jia)驶技(ji)术的研发和迭代，低成本、高质量、合规的数据源是(shi)关键。具体来说(shuo)，如祺出行利用其成熟B端运营经(jing)验，和领先的自动驾(jia)驶运营科技(ji)体系，积累了最具成本优势且(qie)合规的自动驾(jia)驶运营数据源。
如祺出行将(jiang)Robotaxi投入常态化运营服务并进(jin)行数据采集，从而高效地获(huo)取了更为丰富且(qie)真实的数据，相较于智驾(jia)研发机(ji)构自建的车队，合规性更有保障，数据获(huo)取效率更高，成本也更低。
基于公司(si)拥有的海量合规数据，如祺出行构建了一个完整的数据闭环。这一闭环涵盖了从数据采集、标注到模(mo)型训练的全流程，为自动驾(jia)驶研发机(ji)构提供了一个高效、低成本的一站式解决方案。通(tong)过这一闭环，如祺出行能够持续(xu)供应高质量的数据，同时降低研发机(ji)构在数据处理和训练环节的成本，进(jin)一步推(tui)动智驾(jia)技(ji)术的研发与创新。
在去年11月(yue)份(fen)工信部等四部委发布的《关于开展(zhan)智能网联汽车准入和上路通(tong)行试点工作的通(tong)知》中，如祺出行作为智能车辆(liang)使用主体顺利通(tong)过遴选，取得了试点准入资质。这也是(shi)对如祺出行自动驾(jia)驶运营能力的一次深度(du)确认。
除此之外，如祺出行还积极拓展(zhan)“朋(peng)友圈”，与更多业内实力玩家携(xie)手(shou)推(tui)动自动驾(jia)驶解决方案领域的进(jin)步。
比如，如祺出行与自动驾(jia)驶解决方案供应商小马智行及广汽研究院展(zhan)开合作。2022年12月(yue)，与小马智行在广汽集团AION LX车型基础(chu)上共同开发的一款Robotaxi车型入选广州市(shi)示范运营车型目录。
无论是(shi)已(yi)启动Robotaxi商业化应用还是(shi)推(tui)出面(mian)向智驾(jia)产业链的技(ji)术服务等，无一不彰显出如祺出行的科技(ji)属性，这也构成了如祺出行区别于其他出行平台的独特优势，这也让如祺出行获(huo)得了业内的广泛认可。
据了解，此次IPO，如祺出行吸(xi)引了一批具影响力的基石投资者，其中包(bao)含了广汽工业、小马智行、Voyager(滴滴自动驾(jia)驶)、WeRide(文远知行)等。
其中，滴滴、小马智行和文远知行三家企业均为自动驾(jia)驶头部企业，在自动驾(jia)驶技(ji)术上有深入部署。强大(da)的股东背景可以更好赋能如祺出行的Robotaxi业务发展(zhan)，为公司(si)在行业资源整合、平台运营效率以及市(shi)场拓展(zhan)等多个方面(mian)带来显著推(tui)动，从而加速推(tui)进(jin)Robotaxi商业化的落地。
结(jie)语(yu)
如祺出行的发展(zhan)脉络较为清晰，在当下整个汽车产业未(wei)来朝着智能化转(zhuan)型的趋势下，在自动驾(jia)驶产业链上找到了一条属于自己的道(dao)路。鉴于公司(si)提前(qian)布局(ju)并卡位其中，极有可能成为这一轮产业变革浪潮中的主要受益者。
但想要在这一具有超高壁垒的科技(ji)赛道(dao)中能够长期可持续(xu)发展(zhan)下去并非(fei)易事，如祺出行选择在当下港股流动性获(huo)得显著改善(shan)的关键时刻登陆港交所(suo)可谓正当其时。通(tong)过成功上市(shi)，公司(si)不仅能够提升品牌(pai)影响力，还能增(zeng)强资金实力，这将(jiang)为其在行业中争取更多份(fen)额提供有力的支持，后续(xu)发展(zhan)值得期待。