6月1日讯（记(ji)者 周晓雅）随着(zhe)越来越多“种子”基金的埋下，如何耕耘成为基金公司面临的重要考题。
5月31日，弘毅远方基金发(fa)布了关于弘毅远方高端制造可能触发(fa)基金合同终止情形的第四次提(ti)示性公告。该(gai)基金或(huo)将(jiang)在下周一触及“成立(li)后三(san)年对应工作日净值低于2亿元(yuan)”的清盘线，提(ti)醒(xing)投资者注意相关风险。
除了上(shang)述产品，截至5月30日，年内清盘的发(fa)起式基金已经达到16只，占清盘基金总数（84只）的19.05%，涉及了14家基金管理人。从(cong)触发(fa)清盘的原因来看，12只发(fa)起式基金均因触及成立(li)后3年对应日规模不(bu)足2亿元(yuan)而被清盘。
清盘的另一面，近年发(fa)起式基金数量持续增长，去(qu)年新发(fa)产品数已突破400只，年内成立(li)的发(fa)起式基金数量则超150只。不(bu)过，产品数量攀升的同时，每只产品的发(fa)行规模则下滑至2亿元(yuan)以内。发(fa)起式基金“宽(kuan)进严出”的困局(ju)愈发(fa)严峻。
净值腰斩(zhan)，弘毅远方基金旗下又(you)一发(fa)起式产品清盘
上(shang)述公告中，弘毅远方基金表示，根据《基金合同》规定，该(gai)基金生效之日起三(san)年后的对应工作日，若基金资产净值低于2亿元(yuan)的，基金合同自动终止，且不(bu)得通过召(zhao)开基金份额(e)持有人大会延续基金合同期限。
这(zhe)也是(shi)发(fa)起式基金共同面临的“三(san)年大考”。弘毅远方高端制造成立(li)于2021年6月1日，三(san)年后对应日为今年6月3日（下周一），如果下周一结(jie)束该(gai)基金规模仍低于2亿元(yuan)，将(jiang)进行清算(suan)终止。
从(cong)产品成立(li)至今年一季度末，弘毅远方高端制造的规模持续三(san)年走“下坡(po)路”。2021年6月1日，该(gai)基金成立(li)份额(e)为1亿份，其中，公司股东“自掏腰包”认(ren)购1000.14万份，公司员工也认(ren)购了159.37万份。2021年报显示，该(gai)基金近八成份额(e)被个人投资者持有，剩余两成左右为机构投资者。
后续披露的定期报告中，该(gai)基金规模、份额(e)持续减(jian)少，今年一季度末，该(gai)基金规模仅剩1809.91万元(yuan)，与2亿元(yuan)门槛(kan)相距甚(shen)远，基金份额(e)总额(e)则为3752.96万份。如果短期没(mei)有大规模资金流入，清盘将(jiang)成定数。
规模、份额(e)的大幅(fu)缩水(shui)与业绩表现不(bu)无关系。截至今年5月30日，弘毅远方高端制造成立(li)以来近3年净值亏损50.88%，同类基金排名后10%，年内净值亏损12.41%。该(gai)基金过去(qu)仅2个季度获得正收益，其余的9个季度均亏损。
作为该(gai)产品的基金经理，弘毅远方基金投资研究部副总经理樊(fan)可对新能源赛道关注度较高，早期持仓中不(bu)乏新能源板块个股身(shen)影(ying)，但新能源赛道近三(san)年整体回调对产品业绩拖累，他的关注方向还曾切换向军工、人工智能、卫星互联网等(deng)不(bu)同的板块赛道，但收效甚(shen)微。
值得留(liu)意的是(shi)，弘毅远方基金旗下另一只产品弘毅远方港股通智选领(ling)航(hang)也在发(fa)起式基金的“三(san)年大考”中走向清盘，截至今年2月清盘时，该(gai)基金成立(li)以来回报同样亏损超50%。
逾200只发(fa)起式基金即将(jiang)成立(li)满三(san)年
除了弘毅远方高端制造，5月还有4只发(fa)起式基金已清盘。其中，重仓高股息板块的博时港股通红利精选，在今年1月下旬(xun)以来迎来净值的反弹，截至清盘时，年内净值回报已达到17.06%，排名同类基金的前4%，成立(li)以来的亏损幅(fu)度也迅速(su)收窄至8%。但由于3年期限的到来，最终产品单位净值停留(liu)在0.92。
另一只在5月清盘的发(fa)起式基金——鹏华长乐稳(wen)健养老一年，在成立(li)三(san)年之际曾出现份额(e)大幅(fu)增长，顺利度过“三(san)年大考”，但后续仍因规模连续60个工作日低于5000万元(yuan)被清盘。截至清盘时，该(gai)基金成立(li)以来回报达11.23%。
年内已清盘的发(fa)起式基金跌多涨少，前述的弘毅远方港股通智选领(ling)航(hang)成立(li)以来亏损最多的，浙商创业板指数增强、财通资管智选核心回报6个月持有、中银证券创业板ETF联接、天(tian)弘消费、浙商智选家居、招商盛洋(yang)3个月定开等(deng)6只已清盘发(fa)起式产品总回报亏超30%。
而在2021年全年，全市场共成立(li)了321只发(fa)起式基金，其中的242只成立(li)日期在2021年6月以后。这(zhe)些基金将(jiang)在今年接下来7个月时间里面临“三(san)年大考”，当中超半数产品截至今年一季度末规模不(bu)足2亿元(yuan)。
新发(fa)数量攀升，“宽(kuan)进严出”困局(ju)何解
发(fa)行市场整体寒意未退的情况下，发(fa)起式基金年度新成立(li)数量的逐年攀升趋势愈发(fa)显著。财联社记(ji)者通过梳理过往(wang)基金发(fa)行数据了解到，自2012年首只发(fa)起式基金成立(li)以来，这(zhe)类基金曾在前5年保持每年100只以内的新发(fa)水(shui)平。
2017年，新成立(li)的发(fa)起式基金数量突破100只关口，随后数年新发(fa)数量依(yi)旧保持增长，2019年、2021年、2023年的发(fa)起式基金年度新发(fa)数量依(yi)次站上(shang)200只、300只、400只关口。
截至5月30日，今年以来新成立(li)的发(fa)起式基金已达到153只，与去(qu)年同期水(shui)平相当，且已是(shi)年内新发(fa)基金总数量（497只）的三(san)成以上(shang)。不(bu)过值得留(liu)意的是(shi)，随着(zhe)发(fa)起式基金新发(fa)数量的增加(jia)，平均每只基金的成立(li)规模正逐年下滑。
年内平均每只发(fa)起式基金的成立(li)规模为1.91亿元(yuan)，而在2023年、2022年，该(gai)均值分别为2.16亿元(yuan)、5.18亿元(yuan)。
“发(fa)起式基金降低了基金募(mu)集(ji)成立(li)的门槛(kan)，同时股东、公司、高管以及基金经理等(deng)发(fa)起资金都参与购买，一定程度上(shang)可以增强投资者的持基信心，因此近年来发(fa)起式基金的新发(fa)产品数量逐年攀升。”在晨星（中国）基金研究中心总监王蕊看来，市场低迷的时候通常来说是(shi)基金建仓的好时机，但是(shi)投资者往(wang)往(wang)对市场和基金的投资信心不(bu)足，基金比较难以募(mu)集(ji)和发(fa)行。因此，一定程度上(shang)会出现发(fa)起式基金募(mu)集(ji)份额(e)逐年下降的情况。
越多的发(fa)起式基金与越低的发(fa)行规模均值，也就(jiu)意味着(zhe)，基金公司产品布局(ju)与持营将(jiang)受到更大的考验，需要在三(san)年内保持良好的业绩的同时促(cu)进规模的良性增长。
对于投资者而言，王蕊认(ren)为，与普通基金相同，投资者在选择发(fa)起式基金时，首要符(fu)合适当性要求，即投资者要根据自身(shen)的风险承受能力来选择合适的发(fa)起式基金；其次，要对发(fa)起式基金的策略(lue)了解以及基金经理是(shi)否管理过同样的策略(lue)并取得良好的业绩有所关注；最后则是(shi)需要关注费率。
来源：财联社记(ji)者 周晓雅