随着2023年年报的陆续披露，资(zi)本市(shi)场的目(mu)光再次聚焦于各上市(shi)公司的业(ye)绩表(biao)现。在(zai)众多上市(shi)公司中，乐歌股份（300729）以其稳健的业(ye)绩增长和独特的核心竞争力，成为投资(zi)者关注的焦点。
年报显示(shi)，报告期内，公司智能家居业(ye)务和海外仓业(ye)务双轮驱动，协同(tong)发展，实现营(ying)业(ye)收入39.02亿元，较上年同(tong)期增长21.61%；归属于上市(shi)公司股东的净利润6.34亿元，较上年同(tong)期增长189.72%，归属于上市(shi)公司股东的扣非净利润2.52亿元，较上年同(tong)期增长142.38%。
其中，人体工学系列产品仍是公司营(ying)业(ye)收入的主要来源，实现收入26.12亿元，占营(ying)业(ye)收入比重66.94%；公共海外仓业(ye)务快速发展，实现收入9.51亿元，占营(ying)业(ye)收入比重提升至24.38%。
乐歌股份主营(ying)业(ye)务收入来自智能家居、智慧办公产品的生产销(xiao)售(shou)，以及(ji)基于公共海外仓的跨境物流服务收入。公司积极(ji)实施全球化市(shi)场拓展战略，通过在(zai)海外设立(li)研发中心和生产基地，实现了对全球市(shi)场的快速响应(ying)和本地化服务。
作为跨境电商品牌出海的基础设施，公司以自营(ying)海外仓为基础，致力于为中大(da)件产品跨境卖家提供公共海外仓创新综合服务，该业(ye)务自2020年发展以来，受益于美(mei)国电商渗透率持续提升和中国跨境电商蓬勃(bo)发展，实现较快增长，已服务超600家跨境电商卖家品牌出海，并与(yu)公司跨境电商业(ye)务协同(tong)发展，实现双轮驱动，助力公司经营(ying)业(ye)绩稳健提升。
近年来，公司以打造(zao)从(cong)工厂到终端消费者的“端到端”全流程跨境物流服务体系为目(mu)标，报告期内，乐歌海外仓可(ke)提供头程海运、目(mu)的港清(qing)关、目(mu)的港拖车(che)、仓储管(guan)理、尾程快递、尾程卡派、反向物流等全流程跨境物流综合服务，并新增供应(ying)链金(jin)融(rong)、代理出口等相关服务。
2023年，公司海外仓业(ye)务保持高(gao)增长，全年实现9.51亿元，同(tong)比增长94.03%，毛利率12.69%，比去年提高(gao)9.32个百(bai)分点。随着美(mei)国电商渗透率持续提升、中国跨境电商品牌出海趋势不断加强，大(da)幅提升了海外仓需求。公司在(zai)中大(da)件海外仓行业(ye)中处于领先地位，口碑较好，累计服务出海企业(ye)超过600家，营(ying)收规模高(gao)速增长。通过有(you)序扩仓，以及(ji)库(ku)容利用率、周转(zhuan)的提升，发件数量同(tong)比显著增加，尾程折扣议(yi)价能力增强，盈(ying)利能力持续改善。
公司境内、境外线上销(xiao)售(shou)主要通过独立(li)站和大(da)型电商平台进行，如境内的天(tian)猫、京东、小米有(you)品；境外的Amazon、公司的独立(li)网(wang)站、HomeDepot、OfficeDepot、Wal-mart、乐天(tian)、雅虎、Wayfair、eBay等电商平台。近年来，公司独立(li)站发展迅速，现有(you)独立(li)站12个，销(xiao)售(shou)占跨境电商销(xiao)售(shou)收入提升至近4成，具有(you)较强的品牌溢价能力和消费者认同(tong)感。报告期内，公司美(mei)国独立(li)站流量首次超过主要竞争对手排名第一，并稳定保持领先地位。
报告期内，公司自主品牌产品销(xiao)售(shou)收入占主营(ying)业(ye)务收入（不含海外仓收入）比例为70.66%。其中，跨境电商销(xiao)售(shou)收入177,272.01万元，同(tong)比增长12.59%。公司独立(li)站销(xiao)售(shou)收入67,129.85万元，同(tong)比增长16.72%。
2033年，公司境内线下销(xiao)售(shou)客户主要为实体门店、民用家居品牌商、办公家具品牌商、IT/OA集成商和其他行业(ye)客户。目(mu)前(qian)已在(zai)宁波开设4家直营(ying)线下体验店，在(zai)深圳、北京、上海、广州(zhou)等经济活跃城市(shi)共开设24家经销(xiao)门店。
国金(jin)证券认为，公司升降桌(zhuo)业(ye)务有(you)望持续受益行业(ye)渗透率提升红利、拓品类带(dai)动成长加速海外仓成长进入成长发力期，自建仓+规模化效应(ying)盈(ying)利弹性有(you)望超预期。内销(xiao)仍处于渠道开拓、品类认知提升阶段(duan)，品类红利优势下后(hou)续成长、盈(ying)利值得期待。