中(zhong)国网财经6月24日讯 今日，大商所发(fa)布公告，就鸡蛋、玉米淀粉和生猪期货(huo)期权合约(下称鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权)向市场公开征求意见，意见反馈截止时(shi)间为(wei)7月1日。
据介绍，我国是世界最大的鸡蛋、生猪生产和消费国，也是世界第二大玉米淀粉生产和消费国。近年来，受国内宏观环境、供需等多重因素(su)影响(xiang)，鸡蛋、玉米淀粉和生猪现货(huo)价(jia)格波动加(jia)大，2023年价(jia)格波动率分别为(wei)25%、10%、29%，产业避险需求较强。
鸡蛋、玉米淀粉、生猪期货(huo)先后于2013年、2014年、2021年在大商所上市，风险管理、价(jia)格发(fa)现、资源配(pei)置功能有效发(fa)挥。2023年，鸡蛋、玉米淀粉和生猪期货(huo)成交量分别为(wei)3225.1万手、5475.8万手和1342.9万手，日均持仓量分别为(wei)25.6万手、30.8万手和13.0万手。参与鸡蛋、玉米淀粉和生猪期货(huo)交易的法人客户持仓占比分别为(wei)49%、70%和54%，较上年分别提升了(le)9个、7个和11个百分点。同时(shi)，鸡蛋、生猪“保险+期货(huo)”项目规模(mo)不断扩大，帮助广大养(yang)殖户有效规避价(jia)格下跌风险。总体来看，期货(huo)市场运行成熟稳健，具备良好产业基础。产业对场内期权工具的推出翘首(shou)以盼，以期通过更精准有力的工具稳定生产经营。
据此次征求意见稿(gao)，鸡蛋、玉米淀粉和生猪期权与大商所已上市期权合约设计思路一致，适(shi)用于同一套规则体系。其(qi)中(zhong)，交易单位、报(bao)价(jia)单位、涨跌停板幅度、合约月份、交易时(shi)间均与标(biao)的期货(huo)合约一致；行权方(fang)式均为(wei)美式期权；行权价(jia)格均覆盖(gai)标(biao)的期货(huo)合约1.5倍涨跌停板幅度对应的范围，满足交易者对平值、实值、虚值期权的交易需求；期权到(dao)期日和最后交易日均为(wei)标(biao)的期货(huo)合约交割月份前一个月的第12个交易日，交易所可以根据国家(jia)法定节假日调整最后交易日。
同时(shi)，大商所对三个期权的行权价(jia)格间距、最小变动价(jia)位等进行了(le)有针(zhen)对性的设计。行权价(jia)格间距方(fang)面，三个期权品种沿用了(le)分段的行权价(jia)格间距设计思路，并根据“近密远疏”原则挂牌期权合约，即(ji)近月月份按照较窄(zhai)的行权价(jia)格间距挂牌期权合约，远月月份按照较宽的行权价(jia)格间距挂牌期权合约。对于近六个自然月对应的期权合约，鸡蛋期权行权价(jia)格位于2000元/500千克至4000元/500千克之间时(shi)，行权价(jia)格间距为(wei)50元/500千克，区间以下和以上分别取25元/500千克和100元/500千克；玉米淀粉期权行权价(jia)格位于2000元/吨至4000元/吨之间时(shi)，行权价(jia)格间距为(wei)50元/吨，区间以下和以上分别取25元/吨和100元/吨；生猪期权行权价(jia)格位于10000元/吨至20000元/吨之间时(shi)，行权价(jia)格间距为(wei)200元/吨，区间以下和以上分别取100元/吨和400元/吨。对于第七个及(ji)随后自然月对应的期权合约，行权价(jia)格间距为(wei)上述各段间距的2倍。
最小变动价(jia)位方(fang)面，鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权的最小变动价(jia)位均为(wei)标(biao)的期货(huo)最小变动价(jia)位的1/2，分别为(wei)0.5元/500千克、0.5元/吨、2.5元/吨，有利于期权价(jia)格及(ji)时(shi)、有效反映标(biao)的期货(huo)价(jia)格变动。
自2017年国内首(shou)个商品期权——豆粕期权上市以来，大商所已推出13个商品期权，覆盖(gai)农产品、黑色、化工板块。在农产品板块上，已上市豆粕、玉米、棕榈油、黄大豆1号(hao)、黄大豆2号(hao)、豆油6个期权。2023年，大商所商品期权成交量、日均持仓量占国内商品期权市场的36%、42%。
在市场人士看来，作为(wei)衍生产品的基础工具之一和期货(huo)的有效补充，期权可以提高产业链企业风险管理的灵活性，为(wei)产业避险提供更多交易机会，帮助交易者构建更丰富(fu)的风险管理策略。通过期权和期货(huo)结合的方(fang)式进行风险管理，也可以帮助市场参与者降(jiang)低风险管理成本，提高资金周(zhou)转率。同时(shi)，上市鸡蛋、生猪期权还可以为(wei)养(yang)殖类“保险+期货(huo)”提供场内期权对冲工具，降(jiang)低风险对冲成本。
大商所相关负责人表示，为(wei)了(le)使合约设计更贴近现货(huo)市场需求、便于日后产业更好参与，在此次期权合约研发(fa)过程中(zhong)，大商所与业内专(zhuan)家(jia)、产业企业、期货(huo)公司进行了(le)深(shen)入探讨(tao)，最终形成本次征求意见稿(gao)，欢迎(ying)市场各方(fang)提出宝(bao)贵意见和建议。