中国(guo)网财(cai)经4月12日讯(记者 郭伟莹)近日，思派健康科技有限公(gong)司(si)(以下简称“思派健康”)发(fa)布2023年财(cai)报。根据财(cai)报显示，2023年思派健康经调整净亏损为(wei)1.5亿元(yuan)。在国(guo)际财(cai)务(wu)报告准则下，思派健康2023年的净亏损为(wei)2.47亿元(yuan)。
从(cong)思派健康三大业务(wu)来源来看(kan)，2023年健康保险服务(wu)业务(wu)收入的同比增幅(fu)最高，收入为(wei)1.62亿元(yuan)；而毛利为(wei)1.04亿元(yuan)，同比增长18.6%，该部分业务(wu)依然贡献最高的毛利率。此(ci)外(wai)，2023年医生研究协助业务(wu)的毛利增幅(fu)最高，为(wei)73%。
2023年经调整净亏损1.5亿元(yuan)
根据财(cai)报显示，2023年思派健康经调整净亏损为(wei)1.5亿元(yuan)，而2022年经调整净亏损为(wei)约2.59亿元(yuan)。在国(guo)际财(cai)务(wu)报告准则下，思派健康2023年的净亏损为(wei)2.47亿元(yuan)，而2022年则为(wei)13.72亿元(yuan)。
从(cong)业务(wu)结(jie)构来看(kan)，思派健康的三大主要业务(wu)来源分别是特药药房业务(wu)、医生研究协助及健康保险服务(wu)。
2023年，特药药房业务(wu)收入仍(reng)然是思派健康第一大收入来源，实现41.88亿元(yuan)，占比88.9%；该部分业务(wu)收入同比增长14.4%。而医生研究协助业务(wu)实现收入3.62亿，占比7.7%；该部分业务(wu)收入同比增长13.3%。健康保险服务(wu)业务(wu)实现收入1.62亿元(yuan)，占比3.4%；该部分业务(wu)收入同比增长17.4%。
值(zhi)得注意的是，业务(wu)占比最小的健康保险服务(wu)业务(wu)，给思派健康带来最高的毛利率。财(cai)报显示，2023年健康保险服务(wu)业务(wu)的毛利率为(wei)64.2%。而医生研究协助业务(wu)的毛利率为(wei)31.7%，特药药房业务(wu)的毛利率则低至4.7%。
近日，海通国(guo)际在研报中，对思派健康近两年的营收及归母净利润做出下调预期。具体来看(kan)，考虑到公(gong)司(si)业务(wu)布局规划与行业宏观环境变化，调整2024-2026年营业收入合计为(wei)54.68、62.93、71.85亿元(yuan)(原(yuan)2024-2025预测为(wei)60.79、73.71亿元(yuan))，同比增速(su)分别为(wei)16%、15%、14%；归母净利润分别为(wei)-0.73、0.42、1.06亿元(yuan)(原(yuan)2024-2025预测为(wei)为(wei)0.04、1.5亿元(yuan))。
健康保险业务(wu)成重要看(kan)点
如(ru)前所述，作(zuo)为(wei)思派健康的三大业务(wu)之(zhi)一，健康保险服务(wu)业务(wu)收入贡献最小，却带来最高的毛利率。
据财(cai)报显示，2023年思派健康的健康保险服务(wu)业务(wu)毛利率水平为(wei)64.2%，与2022年相比(毛利率63.5%)，较为(wei)稳定。思派健康在财(cai)报中表示，这主要是由(you)于企(qi)业健康保险的迅速(su)增长。
与之(zhi)相反，业务(wu)收入贡献最大的特药药房业务(wu)，2023年的毛利率则相对降低。据财(cai)报显示，特药药房业务(wu)2023年的毛利率仅为(wei)4.7%，较2022年(毛利率5%)进一步降低。
据财(cai)报显示，思派健康的健康保险服务(wu)业务(wu)线主要提供两类健康计划解(jie)决方案。一个是惠民保，另(ling)一个是企(qi)业健康保险。同时(shi)，思派健康称已经初步建立“健康保险+医疗健康管理”的“双轮驱动”体系。
海通国(guo)际在研报中指出，2024年健康保险业务(wu)是重要看(kan)点，惠民保未来将着重降本(ben)增效(xiao)；企(qi)业健康险规模将继续扩张，同时(shi)控制赔付金额实现收益。据其预估，思派健康的健康险业务(wu)板块2024-2026年收入分别为(wei)2.03、2.50、3.05亿元(yuan)，同比增速(su)分别为(wei)25%、23%、22%。