日前，稳健医疗（300888.SZ）披(pi)露了2023年财(cai)报，当期(qi)收入和归母净(jing)利(li)润分(fen)别为81.9亿元、5.8亿元。
剔除感(gan)染防(fang)护产品后，2023年稳健医疗的(de)常规(gui)医用耗材业务创收29.5亿元，同比增(zeng)长了17.3%；同期(qi)消费品业务创收42.6亿元，同比增(zeng)长了6.4%。
不少行业人士(shi)认为，疫(yi)情退潮(chao)后，稳健医疗的(de)感(gan)染防(fang)护产品收入基数正(zheng)在缩小，这都给其2024年增(zeng)长打开了空(kong)间。
值得一提(ti)的(de)是，此次稳健医疗还向市场抛出了一份2.9亿元现金股利(li)的(de)利(li)润分(fen)配预案(an)，占当期(qi)归母净(jing)利(li)润的(de)比例已(yi)超5成。
自2020年上市后稳健医疗始终坚持分(fen)红，回报投资者，今年已(yi)经是稳健医疗第4次进行分(fen)红。不仅如此，稳健医疗还回购了超6亿元的(de)股份，以及今年年初相关高管均(jun)已(yi)做出增(zeng)持股份的(de)承诺，这都彰显了相关管理层对(dui)公司未来发展的(de)信心。
这只是体现稳健医疗社会责(ze)任担当的(de)一部分(fen)。
2023年ESG报告显示，稳健医疗对(dui)旗下超2000余款的(de)产品采取去塑化包装，还推出了以天然棉为载体的(de)ECOLOGY生态系列服饰，真正(zheng)践行可持续发展理念(nian)。
2024年，稳健医疗还在探索更多可能性。
轻舟已(yi)过万(wan)重山
前两年的(de)高基数下，2023年稳健医疗整体业绩增(zeng)速有所放缓，当期(qi)收入、归母净(jing)利(li)润分(fen)别为81.9亿元、5.8亿元。
不过这主要受到疫(yi)情退潮(chao)后市场需求萎缩的(de)因素影响(xiang)，感(gan)染防(fang)护产品收入有所下滑，进而对(dui)业绩造成了一定的(de)冲击。
剔除感(gan)染防(fang)护产品后，稳健医疗的(de)常规(gui)医用耗材和消费品业务均(jun)有不同程度的(de)增(zeng)长。
2023年，稳健医疗的(de)常规(gui)医用耗材业务创收29.5亿元，同比增(zeng)长了17.3%。
其中，同期(qi)以纱布类为主的(de)传统(tong)敷料业务实现11.5亿元收入，同比增(zeng)长7%；可用于糖尿(niao)病(bing)、大面积烧伤、创伤等慢性伤口愈合场景的(de)高端敷料2023年则创收6亿元，同比增(zeng)长了27.7%；同期(qi)手术室耗材业务创收5.6亿元，同比增(zeng)长了17.7%。
如此增(zeng)势已(yi)延续至2024年。今年1季度稳健医疗的(de)常规(gui)医用耗材产品创收7.8亿元，同比增(zeng)长了4.3%。其中高端敷料同期(qi)实现了1.8亿元的(de)收入，同比增(zeng)长了33.9%。
值得一提(ti)的(de)是，消费品方(fang)面，稳健医疗顶住了消费下行的(de)压力，实现了逆势增(zeng)长。
作为稳健医疗旗下核心消费品品牌(pai)，全棉时代2023年的(de)收入高达42.6亿元，同比增(zeng)长了6.4%。其中包括家居服等在内的(de)成人服饰创收8.4亿元，同比增(zeng)长了21.7%。
事实上，消费品业绩的(de)增(zeng)长，离不开稳健医疗对(dui)渠道的(de)布局。
线上渠道方(fang)面，稳健医疗已(yi)完成包括天猫、京东、拼多多、唯品会、亚马逊在内的(de)主流第三方(fang)电(dian)商平(ping)台布局，同时全棉时代还和抖音、快手、小红书等社交类新零售平(ping)台合作，保证线上渠道的(de)多元化；
线下渠道方(fang)面，截至2023年末，全棉时代已(yi)在深(shen)圳、上海、北京、广州等全国90余个重点城市的(de)中高端购物中心开设了411家线下门(men)店，较2022年新开了84家门(men)店。
在业内人士(shi)看(kan)来，随着感(gan)染防(fang)护产品收入基数的(de)下降(jiang)，2024年稳健医疗的(de)业绩即将重回增(zeng)长态势。
“24年我(wo)们期(qi)待公司业绩重回稳健增(zeng)长，医用耗材业务在感(gan)染防(fang)护产品基数逐渐下降(jiang)背景下恢复增(zeng)长，进一步聚焦(jiao)手术包等五大战略品的(de)深(shen)耕与产品力升级；消费品业务继续推动全品类建设，并聚焦(jiao)爆款、提(ti)升经营效率。”光大证券(quan)消费行业分(fen)析师(shi)唐佳睿等人指出。
不仅如此，基于谨慎性原则，稳健医疗2023年计提(ti)了3.9亿元的(de)资产减值，占利(li)润总(zong)额的(de)比例达到52.5%。
减值风险的(de)释放，加之感(gan)染防(fang)护产品基数下降(jiang)，都给稳健医疗2024年业绩的(de)增(zeng)长带来更多确定性。
根据2024年经营计划，在医用耗材业务，稳健医疗计划持续调整品类结构、产品创新，聚焦(jiao)战略品类和战略客户(hu)。
例如稳健医疗目(mu)前正(zheng)在推进胶原蛋白敷料产品研究与开发，计划开发一款具有生物活性的(de)胶原蛋白敷料，用于伤口护理，以拓展高端敷料产品线。
在消费品业务，稳健医疗计划持续夯实全棉时代母品牌(pai)的(de)同时，继续加码奈丝公主子品牌(pai)的(de)运作，实现双品牌(pai)运作。
“我(wo)们判断2024年消费品收入有望(wang)稳健增(zeng)长、同时降(jiang)本增(zeng)效带动利(li)润率提(ti)升，进而有望(wang)带动公司经营层面利(li)润稳健增(zeng)长。同时考虑(lu)2023年因资产减值等原因业绩基数较低，我(wo)们估计2024年公司业绩同比有望(wang)高速增(zeng)长。”国盛证券(quan)消费行业分(fen)析师(shi)杨莹(ying)等人指出。
分(fen)红回报股东
近期(qi)国务院印发的(de)《关于加强监(jian)管防(fang)范(fan)风险推动资本市场高质量发展的(de)若干意见》（下称“新国九条(tiao)”）指出，将强化上市公司现金分(fen)红监(jian)管。加大对(dui)分(fen)红优质公司的(de)激励(li)力度，多措并举(ju)推动提(ti)高股息(xi)率。增(zeng)强分(fen)红稳定性、持续性和可预期(qi)性，推动一年多次分(fen)红、预分(fen)红、春节前分(fen)红。
积极响(xiang)应新国九条(tiao)号召的(de)稳健医疗本着回报股东、与股东共享公司经营成果(guo)的(de)原则，亦抛出了大手笔的(de)分(fen)红计划。
利(li)润分(fen)配预案(an)显示，稳健医疗拟(ni)以5.8亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利(li)5元，合计派发2.9亿元现金，占当期(qi)归母净(jing)利(li)润的(de)比例高达50.3%。
值得一提(ti)的(de)是，这并不是稳健医疗首度分(fen)红。
上市后的(de)2020年至2022年，稳健医疗的(de)现金分(fen)红金额分(fen)别达到7.7亿元、3.8亿元、8亿元，占当期(qi)归母净(jing)利(li)润的(de)比例分(fen)别达到20.2%、30.5%、48.3%，已(yi)实施分(fen)红金额合计可达到19.4亿元，占IPO募集资金净(jing)额的(de)比例达到54.5%。
事实上，若将2023年的(de)预分(fen)红纳入计算，则稳健医疗已(yi)经连续四年分(fen)红回报投资者，总(zong)分(fen)红金额可达到22.3亿元，算上6.4亿元的(de)股份回购金额，则视同分(fen)红的(de)金额合计高达28.7亿元，占IPO募集资金净(jing)额的(de)比例达到80.7%。
不仅如此，今年1月稳健医疗还宣布6个月内董(dong)事、副总(zong)经理兼财(cai)务总(zong)监(jian)方(fang)修元、董(dong)事徐小丹、监(jian)事刘华、副总(zong)经理兼董(dong)秘陈惠选、副总(zong)经理张(zhang)莉等董(dong)监(jian)高拟(ni)合计增(zeng)持公司股份315万(wan)元至630万(wan)元。
“增(zeng)持主体基于对(dui)公司未来发展的(de)信心、对(dui)公司长期(qi)投资价值的(de)认可，以及维护股东利(li)益和增(zeng)强投资者信心，故拟(ni)增(zeng)持公司股份。”稳健医疗表(biao)示。
截至4月24日，前述高管实际(ji)合计增(zeng)持稳健医疗9.68万(wan)股、310.49万(wan)元。
“分(fen)红+回购+增(zeng)持”多管齐下，都彰显了稳健医疗管理层对(dui)公司未来发展充满了信心，也在一定程度上向投资者注入了一针强心剂(ji)。
小棉花、大作为
作为稳健医疗的(de)核心原材料，棉花具备天然、环保、社会价值巨大等十大突出优点。
稳健医疗全资子公司全棉时代正(zheng)是以一朵小小的(de)棉花为起点，并不断创新，将产品从(cong)最初的(de)棉柔巾拓展至如今的(de)100%棉面层卫生巾、100%湿巾、服饰、床上用品等消费品，延长了棉花的(de)产业链价值。
全棉时代的(de)产品之所以受到消费者的(de)喜爱，原因之一正(zheng)是产品原材料棉花本身具有天然的(de)特性。
据了解，天然棉纤维独特的(de)多孔、中空(kong)结构，使其具备透气性和保暖(nuan)性。与此同时，天然棉纤维天然8%的(de)保水率，还能自动调节肌肤干湿度，让穿着更亲肤、舒适(shi)。
全棉时代为了推出高质量的(de)棉柔巾，曾(ceng)耗费537吨棉花、失败2156次，才发明(ming)了全棉水刺无纺布技术，开创了世界上第一片用棉花做的(de)棉柔巾。
事实上，稳健医疗大力发展天然棉，不仅满足(zu)了消费者对(dui)于健康舒适(shi)的(de)高阶需求，同时也在身体力行地践行绿色可持续发展理念(nian)。
从(cong)产品包装到产品本身再到生产工艺，稳健医疗将可持续发展刻(ke)在了基因中，落实到生产的(de)每一个细节。
在产品包装方(fang)面，全棉时代一直在推行“零塑计划”绿色包装，成效渐显。
一方(fang)面，稳健医疗以无纺布环保购物袋替代塑料袋的(de)使用，目(mu)前累计已(yi)发出4805万(wan)个无纺布环保购物袋；另一方(fang)面，2023年，稳健医疗的(de)消费品业务板块实现2040款产品去塑化包装，涵盖纱布浴巾、卫生巾等主打产品，合计超40品类。
就产品本身而言，2023年全棉时代推出了ECOLOGY生态系列服饰，以天然棉为载体，从(cong)濒(bin)危(wei)动物中获得灵感(gan)，汲取海洋、森林、土地、棉花的(de)本色，向消费者传达关爱濒(bin)危(wei)动物、守护生态平(ping)衡的(de)可持续理念(nian)；
稳健医疗还推出了“可生物降(jiang)解纳米口罩”，即以生物基为原料，应用了可降(jiang)解纳米过滤薄膜技术。
公开资料显示，可生物降(jiang)解纳米口罩最终会分(fen)解为二氧化碳和水，降(jiang)解率超过95%。而传统(tong)口罩的(de)原材料大多是聚丙烯，属于塑料制品，完全降(jiang)解则需要400年，这对(dui)海洋等生态环境的(de)危(wei)害显而易见。
在2023年11月国际(ji)纺织(zhi)制造商联合会上，稳健医疗更是凭借(jie)“可生物降(jiang)解纳米口罩”项目(mu)荣获“可持续和创新奖”，成为全球五个获此荣誉的(de)项目(mu)之一。
目(mu)前稳健医疗仍(reng)在不断更新工艺，提(ti)升产品质量的(de)同时减少生产能耗。
例如稳健医疗所采用的(de)低温脱漂工艺，提(ti)高了产品柔软度，还辅佐高蓬松水刺技术，使厚度提(ti)高10%。与此同时，该(gai)工艺因降(jiang)低生产温度，大幅降(jiang)低了能耗，减少了碳排放；
稳健医疗还通过无水工艺、纱布雾化水洗、植物染等工艺，节省了大量水资源，并减少排放。
值得一提(ti)的(de)是，稳健医疗积极推进绿色工厂(chang)建设的(de)行为获得了各方(fang)的(de)肯定。武汉稳健工厂(chang)因在节能减排、循环利(li)用、环境保护等方(fang)面的(de)突出表(biao)现，而被(bei)工信部评为“2023年度国家级绿色工厂(chang)”。稳健医疗大力发展以天然棉为核心的(de)产业链，也给农(nong)业经济的(de)发展提(ti)供了更多的(de)助力。
稳健医疗发布的(de)2023年ESG报告显示，其积极推广“订单农(nong)业”模式，与湖北达成订单农(nong)业项目(mu)合作，在闲置土地种(zhong)植棉花，提(ti)高闲置土地的(de)利(li)用率。该(gai)项目(mu)涉及1500亩种(zhong)植基地，稳健医疗还以高于市场8%的(de)价格收购籽棉，帮助农(nong)民增(zeng)收。
整体来看(kan)，2023年一己“棉”力践行绿色可持续发展理念(nian)的(de)稳健医疗，向市场交出了亮眼的(de)ESG成绩单。
2024年，稳健医疗又(you)将带来怎样的(de)惊喜，市场正(zheng)在拭目(mu)以待。
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