中国网财经4月12日讯 近日，双汇发(fa)展(000895.SZ)发(fa)布2023年年报(bao)。2023年，公司实现(xian)营业收(shou)入(ru)598.93亿元，同比下降(jiang)4.29%；实现(xian)归母净利润50.53亿元，同比下降(jiang)10.11%；经营活动产生(sheng)的现(xian)金流量净额为33.88亿元，同比下降(jiang)55.22%。
事实上，双汇发(fa)展的营收(shou)已连续(xu)下降(jiang)三年，在此(ci)背景下，公司计划进军上游生(sheng)猪养(yang)殖行业及下游预制菜行业，以谋求新的利润增长点。
存货占压资金 现(xian)金流大幅(fu)下降(jiang)
目前，双汇发(fa)展主营业务是以屠宰业和肉类加工业为核心，向上游发(fa)展饲料业和养(yang)殖业，向下游发(fa)展包装业、商业，配套发(fa)展外贸业、调味品业等。公司主要产品包括生(sheng)鲜产品、包装肉制品。
年报(bao)显(xian)示，2023年，双汇发(fa)展肉类产品总外销量323万(wan)吨，同比上升2.41%；受包装肉制品销量下降(jiang)及猪肉、鸡肉价格偏低等因素影响(xiang)，公司营收(shou)和净利润均出现(xian)下滑。这是双汇发(fa)展营收(shou)连续(xu)第(di)三年下滑，2020-2023年，公司营业收(shou)入(ru)分别为738.63亿元、666.82亿元、625.76亿元和598.93亿元。
对(dui)于业绩下滑的原因，外界(jie)有推测是由于猪肉市场萎靡。双汇发(fa)展在年报(bao)中表示：“2023年，肉类行业生(sheng)猪供应充足，猪价相对(dui)较低，市场猪多肉多，竞争激(ji)烈；肉制品行业总体消(xiao)费不振。”根据国家统计局(ju)发(fa)布的数据，2023年全(quan)年，全(quan)国居民消(xiao)费价格比上年上涨0.2%，居民消(xiao)费价格中食品下跌0.3%，畜(chu)肉类价格下跌7.3%，猪肉价格下跌13.6%。
分行业来看，双汇发(fa)展肉制品业2023年营业收(shou)入(ru)约为264.14亿元，同比下降(jiang)2.85%，占总营业收(shou)入(ru)的44.10%；屠宰业营业收(shou)入(ru)约为309.70亿元，同比下降(jiang)7.45%，占总营业收(shou)入(ru)的51.71%；其他业务营业收(shou)入(ru)约为90.18亿元，同比上升23.85%，占总营业收(shou)入(ru)的15.06%。
具体产量方(fang)面，双汇发(fa)展2023年生(sheng)鲜猪产品生(sheng)产量为146.47万(wan)吨，同比增加15.78%；包装肉制品生(sheng)产量为147.28万(wan)吨，同比减(jian)少6.29%；生(sheng)鲜禽产品产量为45.33万(wan)吨，同比增加60.17%。
图片来源：双汇发(fa)展2023年年报(bao)
此(ci)外，生(sheng)鲜猪产品、包装肉制品和生(sheng)鲜禽产品的库存量分别同比增加76.56%、减(jian)少85.06%和增加120.97%。
对(dui)于生(sheng)鲜猪产品库存量大增，双汇发(fa)展称主要原因是集(ji)团在低价期适当进行国产冻品储备，期末库存较年初上升较多；生(sheng)鲜禽产品的销售量、生(sheng)产量、库存量同比变动均超过30%，主要原因是随着公司禽产品新建项(xiang)目的陆(lu)续(xu)投产，生(sheng)鲜禽产品的产销存规模均有较大提升。
值(zhi)得注意的是，双汇发(fa)展近年来存货高企。2021-2023年，双汇发(fa)展的存货期末账面价值(zhi)分别为56.69亿元、61.21亿元和82.67亿元。
由于存货占压资金同比增加等原因，双汇发(fa)展2023年经营活动产生(sheng)的现(xian)金流量净额较2022年大幅(fu)下降(jiang)55.22%。对(dui)此(ci)，双汇发(fa)展在年报(bao)中表示，2022年12月末距春节较近，市场报(bao)货积极，公司预收(shou)货款增加，2023年履行合同交付义务，预收(shou)货款下降(jiang)，减(jian)少当期现(xian)金流入(ru)。
计划进军监管趋严的预制菜赛道
营收(shou)连续(xu)下滑，双汇发(fa)展开(kai)始寻找新的业绩增长点，计划将业务向上游生(sheng)猪养(yang)殖行业、下游预制菜行业延伸。
此(ci)前的机(ji)构调研电话会(hui)议中，双汇发(fa)展曾表示：“中长期看，屠宰业和包装肉制品业依然(ran)是公司业务重(zhong)点，未来发(fa)展较快的新产业有两个：一是上游养(yang)殖业，随着新建项(xiang)目陆(lu)续(xu)投产，公司养(yang)猪业和禽产业的规模会(hui)大幅(fu)增长，公司产业协同优势也会(hui)明显(xian)增强；二是预制菜业务，公司会(hui)从产品研发(fa)、销售网络构建以及产能布局(ju)等方(fang)面发(fa)力，加快推进预制菜业务的发(fa)展。”
2020年10月，双汇发(fa)展发(fa)布《关于拟对(dui)外投资建设生(sheng)猪养(yang)殖项(xiang)目并设立子公司的公告(gao)》显(xian)示，为完善猪肉产业链，公司拟与陕西省(sheng)兴(xing)平市人民政府、广(guang)西—东盟经济(ji)技术开(kai)发(fa)区管理委员(yuan)会(hui)分别签署投资协议，建设生(sheng)猪养(yang)殖项(xiang)目，预计总投资约人民币14亿元。
但在2024年3月的机(ji)构调研中，双汇发(fa)展表示：“目前公司生(sheng)猪养(yang)殖规模不大，公司发(fa)展养(yang)猪业主要是为了增强产业链协同发(fa)展的优势，2024年公司将控(kong)制养(yang)猪业出栏规模，重(zhong)点放在管理和技术的提升上。”
预制菜方(fang)面，双汇发(fa)展称在2021年成立了餐饮事业部，专门负责预制菜业务的开(kai)拓。对(dui)于预制菜产品的研发(fa)方(fang)向，双汇发(fa)展曾表示，一是围绕成品菜肴，重(zhong)点开(kai)发(fa)即热即食的传统美(mei)食菜肴；二是围绕半成品菜肴，开(kai)发(fa)即烹的腌制调理类等餐饮食材；三是围绕预制切(qie)割(ge)类，开(kai)发(fa)即配的丁(ding)、丝、条、片等预包装产品；四是围绕方(fang)便速食，开(kai)发(fa)拌饭拌面等速食系列(lie)产品。
然(ran)而，双汇发(fa)展未在2023年年报(bao)中列(lie)示预制菜相关销售收(shou)入(ru)数据，但公司在2023年11月的机(ji)构调研中表示：“2023年前三季(ji)度公司预制菜产品销量5万(wan)多吨，同比增幅(fu)超80%。公司已组建专业的研发(fa)团队和专业的厨师团队，下一步将围绕成品菜肴、半成品菜肴、预制切(qie)割(ge)和方(fang)便速食等品类，加强产品开(kai)发(fa)和市场开(kai)拓，促进公司预制菜业务快速发(fa)展。”
今年3月，市场监管总局(ju)等六部门发(fa)布《关于加强预制菜食品安全(quan)监管 促进产业高质量发(fa)展的通知》显(xian)示，各有关部门要统筹发(fa)展和安全(quan)，督促食品生(sheng)产经营企业按照预制菜原辅料、加工工艺、产品范围、贮藏(cang)运输、食用方(fang)式(shi)等要求从事预制菜生(sheng)产经营活动。大力推广(guang)餐饮环节使(shi)用预制菜明示，保障消(xiao)费者的知情(qing)权和选择权。
随着监管趋严，预制菜的企业在多个环节都将面临更加严格的监督和检(jian)查(cha)。双汇进军预制菜赛道的发(fa)展前景犹(you)未可知，中国网财经将保持持续(xu)关注。