7月23日，国(guo)内期货市场生猪主(zhu)力合约2409一度达到18775元/吨，创出近两年来高点。
而现货市场上(shang)，受近期雨水密集影响，生猪价格连(lian)续上(shang)涨。卓创资讯数据(ju)显示，上(shang)周内外三元交易均价19.04元/公斤，环比上(shang)涨1.98%。最高价为(wei)7月16日的19.26元/公斤，最低价为(wei)12日的18.79元/公斤。
数据(ju)显示，7月23日，生猪自(zi)繁自(zi)养盈(ying)利698.74元/头，自(zi)2024年以来已累计(ji)上(shang)涨823.47元/头，累计(ji)涨幅660.24%。截至7月23日，2024年生猪自(zi)繁自(zi)养盈(ying)利均值154.79元/头，与2023年同期相比上(shang)涨305.24元/头，涨幅244.7%。
同时受降雨影响，上(shang)游养殖端出栏减量，屠宰端收购难度增大，猪肉供应减少(shao)、成本(ben)支撑增强，共同支撑猪肉价格上(shang)涨。北方重点市场白条(tiao)猪肉均价24.33元/公斤，环比上(shang)涨1.67%，较上(shang)周涨幅收窄2.15个百分点。
“养殖端前(qian)期集中出栏大猪，近期大猪出栏占比下滑，且(qie)部分地区受集中降雨影响，养殖端存在提前(qian)出栏的情(qing)况(kuang)。此外，二次育肥补(bu)栏热度略有降温，标猪流(liu)入屠宰端货源增加，屠企收购标猪压力下滑，收购均重下滑。而仍有部分养殖场对后市看(kan)涨预期减弱，出栏积极性提高，大猪出栏增加，推动(dong)均重略涨。”卓创资讯分析师朱泽坤说。
北方部分地区受降雨影响，生猪调运不畅，叠加终端需求暂无利好支撑，屠宰企业订单(dan)有限，上(shang)周开工(gong)率呈(cheng)下降走势。7月18日全(quan)国(guo)屠宰企业日度平均开工(gong)率为(wei)25.72%，同比下跌4.39个百分点。月下旬养殖企业生猪出栏计(ji)划或增加，开工(gong)率或微涨。
猪价不断冲高的同时，养殖成本(ben)延续下行趋(qu)势。此前(qian)在7月16日，豆(dou)粕期货主(zhu)力合约2409一度达到3071元/吨，较5月中旬下行16%，较去年同期更是出现约1000元/吨的降幅。
卓创资讯数据(ju)显示，上(shang)周豆(dou)粕现货价格进一步下跌，市场供应压力突出，下游接货意愿不佳，成交情(qing)绪较弱，导(dao)致市场豆(dou)粕成交减量。周内43%蛋白豆(dou)粕全(quan)国(guo)平均价格为(wei)3056元/吨，价格较前(qian)一周下跌137元/吨，跌幅4.29%。
国(guo)际市场维(wei)持丰产预期，巴西大豆(dou)出口加速，导(dao)致美豆(dou)期货持续走低。展望后市，豆(dou)粕市场将维(wei)持宽松格局，豆(dou)粕价格或延续跌势。预计(ji)本(ben)周豆(dou)粕价格下跌，运行区间在2970元/吨至3030元/吨。
华安期货也分析，当前(qian)美豆(dou)生长状况(kuang)较好。数据(ju)显示，截至2024年6月30日当周，美国(guo)大豆(dou)优(you)良率为(wei)67%，高于市场预期的66%。目前(qian)是大豆(dou)到港高峰(feng)期，国(guo)内油(you)厂大豆(dou)供给依旧偏高，开机率维(wei)持相对高位，但(dan)由于下游需求比较低迷，买货意愿下降，导(dao)致油(you)厂豆(dou)粕出库压力大，催提压力仍将持续。
养殖利润主(zhu)要受养殖收入及养殖成本(ben)影响，而养殖成本(ben)主(zhu)要包括饲料成本(ben)、仔猪养殖成本(ben)、人工(gong)、水电、兽药、疫苗等因素，其(qi)中饲料成本(ben)变动(dong)相对较频繁。随着饲料价格下行，在养殖收入增加、养殖成本(ben)下滑的情(qing)况(kuang)下，2024年生猪自(zi)繁自(zi)养盈(ying)利自(zi)3月末开始便扭(niu)亏(kui)为(wei)盈(ying)，且(qie)一路上(shang)涨至高位。
“受前(qian)期饲料价格下滑的影响，截至7月23日，2024年出栏生猪的饲料成本(ben)不断下滑，从而使得生猪养殖成本(ben)持续下降。”卓创资讯分析师王亚男分析，在自(zi)繁自(zi)养模式下，7月23日生猪养殖理论成本(ben)为(wei)1718.52元/头，2024年以来已累计(ji)下滑8.89%。截至7月23日，2024年平均养殖成本(ben)为(wei)1776.54元/头，较2023年同期下滑6.94%。
据(ju)悉，养殖收入是由生猪价格乘以生猪交易均重计(ji)算得出。卓创资讯数据(ju)显示，由当前(qian)19.38元/公斤的猪价及124.73公斤的交易均重来计(ji)算，7月23日自(zi)繁自(zi)养模式下的生猪养殖收入为(wei)2417.27元/头，2024年以来已累计(ji)上(shang)涨37.22%。截至7月23日，2024年平均养殖收入为(wei)1957.05元/头，较2023年同期上(shang)涨9.68%。
“在猪价持续上(shang)涨的情(qing)况(kuang)下，猪肉价格跟随上(shang)涨，下游对高价产品的接受能力减弱。且(qie)在各(ge)区域价差较小的情(qing)况(kuang)下，部分产区的白条(tiao)外销难度增加，进一步制约需求。加之河南区域降雨等原因，白条(tiao)外销难度加大，需求不理想(xiang)。需求对行情(qing)有一定拉(la)低作用。”朱泽坤认为(wei)，河南上(shang)周降雨导(dao)致局部区域出栏受阻(zu)，其(qi)中不乏猪源集中区域。在集中降水逐步结束后，部分被动(dong)压栏的生猪或释放，对行情(qing)有拉(la)低作用。
朱泽坤称，降价过程(cheng)或较为(wei)快速，降价时长或为(wei)1日至2日。随后市场仍有一定抗跌情(qing)绪，价格或上(shang)涨。综合来看(kan)，未来第二周生猪出栏量或由多到少(shao)，猪价有上(shang)涨空间。而未来第三周生猪供应或陆续增加，7月压栏增重的部分猪源或达到可出栏标准，生猪出栏量或提升，价格有下滑可能。
福能期货则认为(wei)，下半(ban)年生猪市场整体供应端压力或处于平稳状态，随着需求边际的逐渐向好，四季度屠宰量或至年内高点。但(dan)伴随饲料原料的价格寻底，及仔猪价格创新高，下半(ban)年行情(qing)震荡上(shang)行。
编辑(ji)/樊宏伟(wei)