中国网财经6月24日讯 今日，大商所发布公告，就鸡蛋、玉米淀(dian)粉(fen)和生猪期货(huo)期权(quan)合约(下称鸡蛋、玉米淀(dian)粉(fen)、生猪期权(quan))向市场公开(kai)征求意见，意见反馈截止时间为7月1日。
据介绍，我国是世界(jie)最大的鸡蛋、生猪生产(chan)和消费国，也是世界(jie)第二大玉米淀(dian)粉(fen)生产(chan)和消费国。近年来，受(shou)国内宏观环境、供(gong)需等多重因素(su)影响，鸡蛋、玉米淀(dian)粉(fen)和生猪现货(huo)价格波动加大，2023年价格波动率分别为25%、10%、29%，产(chan)业避(bi)险需求较(jiao)强(qiang)。
鸡蛋、玉米淀(dian)粉(fen)、生猪期货(huo)先(xian)后于2013年、2014年、2021年在大商所上市，风险管(guan)理、价格发现、资源(yuan)配置功能有效发挥。2023年，鸡蛋、玉米淀(dian)粉(fen)和生猪期货(huo)成交(jiao)量分别为3225.1万手、5475.8万手和1342.9万手，日均持仓量分别为25.6万手、30.8万手和13.0万手。参与鸡蛋、玉米淀(dian)粉(fen)和生猪期货(huo)交(jiao)易的法人(ren)客户持仓占比分别为49%、70%和54%，较(jiao)上年分别提升了9个、7个和11个百分点。同(tong)时，鸡蛋、生猪“保险+期货(huo)”项目规模不断扩(kuo)大，帮助广大养殖户有效规避(bi)价格下跌风险。总体来看，期货(huo)市场运行成熟稳健，具备良好产(chan)业基础。产(chan)业对场内期权(quan)工(gong)具的推出翘首以盼，以期通过更精准有力的工(gong)具稳定生产(chan)经营。
据此次征求意见稿(gao)，鸡蛋、玉米淀(dian)粉(fen)和生猪期权(quan)与大商所已上市期权(quan)合约设计(ji)思路一致，适用于同(tong)一套规则体系。其中，交(jiao)易单位、报(bao)价单位、涨跌停板幅度、合约月份、交(jiao)易时间均与标的期货(huo)合约一致；行权(quan)方式均为美式期权(quan)；行权(quan)价格均覆(fu)盖标的期货(huo)合约1.5倍涨跌停板幅度对应的范围，满足交(jiao)易者对平值、实值、虚值期权(quan)的交(jiao)易需求；期权(quan)到期日和最后交(jiao)易日均为标的期货(huo)合约交(jiao)割月份前(qian)一个月的第12个交(jiao)易日，交(jiao)易所可以根据国家法定节假日调整最后交(jiao)易日。
同(tong)时，大商所对三个期权(quan)的行权(quan)价格间距、最小变动价位等进行了有针对性的设计(ji)。行权(quan)价格间距方面(mian)，三个期权(quan)品种沿用了分段的行权(quan)价格间距设计(ji)思路，并根据“近密(mi)远疏”原则挂牌期权(quan)合约，即近月月份按照较(jiao)窄的行权(quan)价格间距挂牌期权(quan)合约，远月月份按照较(jiao)宽的行权(quan)价格间距挂牌期权(quan)合约。对于近六个自然月对应的期权(quan)合约，鸡蛋期权(quan)行权(quan)价格位于2000元(yuan)/500千克至4000元(yuan)/500千克之间时，行权(quan)价格间距为50元(yuan)/500千克，区间以下和以上分别取25元(yuan)/500千克和100元(yuan)/500千克；玉米淀(dian)粉(fen)期权(quan)行权(quan)价格位于2000元(yuan)/吨至4000元(yuan)/吨之间时，行权(quan)价格间距为50元(yuan)/吨，区间以下和以上分别取25元(yuan)/吨和100元(yuan)/吨；生猪期权(quan)行权(quan)价格位于10000元(yuan)/吨至20000元(yuan)/吨之间时，行权(quan)价格间距为200元(yuan)/吨，区间以下和以上分别取100元(yuan)/吨和400元(yuan)/吨。对于第七个及随后自然月对应的期权(quan)合约，行权(quan)价格间距为上述各段间距的2倍。
最小变动价位方面(mian)，鸡蛋、玉米淀(dian)粉(fen)、生猪期权(quan)的最小变动价位均为标的期货(huo)最小变动价位的1/2，分别为0.5元(yuan)/500千克、0.5元(yuan)/吨、2.5元(yuan)/吨，有利于期权(quan)价格及时、有效反映标的期货(huo)价格变动。
自2017年国内首个商品期权(quan)——豆粕期权(quan)上市以来，大商所已推出13个商品期权(quan)，覆(fu)盖农产(chan)品、黑色、化工(gong)板块。在农产(chan)品板块上，已上市豆粕、玉米、棕榈油、黄大豆1号、黄大豆2号、豆油6个期权(quan)。2023年，大商所商品期权(quan)成交(jiao)量、日均持仓量占国内商品期权(quan)市场的36%、42%。
在市场人(ren)士看来，作为衍生产(chan)品的基础工(gong)具之一和期货(huo)的有效补充，期权(quan)可以提高产(chan)业链企业风险管(guan)理的灵活性，为产(chan)业避(bi)险提供(gong)更多交(jiao)易机会，帮助交(jiao)易者构建更丰富的风险管(guan)理策(ce)略。通过期权(quan)和期货(huo)结合的方式进行风险管(guan)理，也可以帮助市场参与者降低风险管(guan)理成本(ben)，提高资金周转率。同(tong)时，上市鸡蛋、生猪期权(quan)还可以为养殖类“保险+期货(huo)”提供(gong)场内期权(quan)对冲工(gong)具，降低风险对冲成本(ben)。
大商所相关负责人(ren)表示(shi)，为了使合约设计(ji)更贴(tie)近现货(huo)市场需求、便于日后产(chan)业更好参与，在此次期权(quan)合约研发过程中，大商所与业内专家、产(chan)业企业、期货(huo)公司(si)进行了深(shen)入(ru)探讨，最终形成本(ben)次征求意见稿(gao)，欢迎(ying)市场各方提出宝贵意见和建议。