【原糖(tang)价位经历波折，市场聚焦巴西产(chan)糖(tang)量变化】

今年4月初原糖(tang)价格自(zi)22美分/磅下(xia)滑，并在5月18日触及18.1美分/磅的低(di)点。尽管(guan)市场受到(dao)巴西强劲数据的短暂支撑，但价格尚(shang)未实现强力反弹，最终主力合约(yue)当周上涨(zhang)0.35美分/磅，收报于18.45美分/磅。

在北(bei)半球印度和泰国食糖(tang)减产(chan)未达预期的情况下(xia)，市场密切关注巴西食糖(tang)产(chan)量。巴西2023/2024榨季产(chan)量最终确定为4242.5万(wan)吨，年增长25.7%，但随后遭遇降水不足，市场对新榨季产(chan)量的担忧加(jia)剧。

美国国家海洋和大气管(guan)理局（NOAA）公(gong)布(bu)的最新报告预计，拉尼(ni)娜现象(xiang)可(ke)能在2024年7至9月回归，对全(quan)球气候和糖(tang)价可(ke)能造成影响。

巴西新榨季产(chan)量受到(dao)天气模(mo)式的重点关注，其(qi)中2月降水量低(di)于正常水平，3月干旱情况影响糖(tang)价。分析指出，如果干旱发生于甘蔗伸长期，可(ke)能会导致减产(chan)；若在压榨期，则(ze)有可(ke)能提升产(chan)糖(tang)量。

尽管(guan)巴西南部2024/2025榨季降水有所恢复，但累计降水量与历史平均水平仍有差距，这可(ke)能对新季糖(tang)产(chan)量构成压力。

ENSO现象(xiang)的转变对全(quan)球气候和产(chan)糖(tang)量有深远影响。拉尼(ni)娜现象(xiang)可(ke)能会导致太平洋(601099)东部海水变冷，影响全(quan)球天气模(mo)式。

市场分析预计，拉尼(ni)娜现象(xiang)若在7至9月发生，可(ke)能对巴西和北(bei)半球甘蔗产(chan)区产(chan)生不同的影响。

2023/2024榨季期间，巴西食糖(tang)产(chan)量创下(xia)历史新高，但北(bei)半球主要(yao)产(chan)区的减产(chan)未如预期，显示市场预期与实际情况仍有偏差。

当前国际市场供应充裕，但全(quan)球扩产(chan)对糖(tang)价的抑制作用显著。北(bei)半球的天气风险，尤其(qi)是印度季风雨的提前到(dao)来，可(ke)能对糖(tang)价产(chan)生新的支撑。

国内市场方面，食糖(tang)产(chan)量和进(jin)口量均有所增加(jia)，但面临中期供应增加(jia)和价格下(xia)行趋势的挑战。

综合来看(kan)，原糖(tang)市场的动态受多(duo)方面因素影响，投资者需密切关注天气变化、供需状况及全(quan)球市场动态。